财经要闻
- 中俄元首同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。
- 中国5月贷款市场报价利率（LPR）保持不变，1年期品种报3%，5年期以上品种报3.5%。
- 中美经贸磋商初步成果显示，双方原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模产品对等降税框架安排。
宏观策略
市场分析显示，A股市场近期呈现震荡整固态势，电池、半导体、光伏设备等行业表现较好。市场情绪受宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向影响较大。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议关注半导体、电池、光伏设备等行业的投资机会。
行业公司
行业专题研究指出，机械行业2025年报及2026年一季报显示，周期复苏与成长共振，部分子行业如服务机器人、半导体设备、船舶制造等营收增速较快，盈利能力明显提升。投资策略建议继续配置基本面向好、盈利加速释放的传统周期机械板块，并关注人形机器人、AIDC辅助设备等成长板块。
专题研究还显示，2025年锂电池板块营收和净利润均实现增长，2026年一季度继续保持增长态势。储能电池出货占比大幅提升，行业景气度较高。建议围绕锂电池产业链上下游布局投资机会。
月报指出，新能源渗透率创新高，出口维持高景气。4月汽车产销下滑，但出口继续快速增长，乘用车自主品牌销量占比创单月新高。新能源汽车市场产销同比增长，渗透率达到53.2%。建议关注自主龙头整车企业和零部件企业，以及智能化和回收利用产业链。
月报还显示，油价高位震荡，化工行业建议关注化工新材料、反内卷及原油替代等方向。海外云厂商上调2026年资本支出计划，CPU重回AI数据中心核心。建议关注AI PCB、光芯片、国产CPU厂商、国内模拟芯片厂商等领域的投资机会。
月报指出，光伏行业反内卷政策执行力度加强，但行业供给依旧过剩，产能出清任重道远。建议关注景气度较好的储能逆变器领域，以及技术方面关注钙钛矿电池等领域的头部企业。
月报还显示，一季度全球黄金总需求达1231吨，工业金刚石迎价格上涨。新材料板块指数上涨跑赢沪深300指数。建议关注新材料行业长期发展前景。
专题研究指出，太空光伏市场短期由通信卫星主导，长期将由算力卫星打开万亿级空间。建议关注各技术路线的领先企业。
月报指出，机械板块受益算力、半导体等科技主题反弹，建议聚焦高景气度、业绩向好的算力辅助设备、具身智能等产业链方向。建议关注算力辅助设备、工业机器人、商业航天等领域的投资机会。
