摘要
黑色建材团队发布研报，分析锰硅和硅铁市场。印尼央行上调政策利率，中国人民银行公布LPR，中美经贸磋商取得初步成果，国内粗钢、生铁、钢材产量环比下降。锰硅在支撑位附近震荡，受成本支撑和库存压力限制，预计维持偏强震荡格局。硅铁供需结构好于锰硅，成本端支撑较强，短期以逢低多为主。
市场逻辑与交易策略
- 锰硅：处于下有成本支撑，但上行驱动有限的情况。油价高位维持锰矿运输成本，铁水产量高位稳定需求，但高位库存限制价格高度。可考虑区间操作，下方支撑5800-5850元/吨，上方压力6100-6150元/吨。
- 硅铁：供需结构好于锰硅，价差走弱。上周库存增加伴随产量回落，需求端无大幅改善空间，价格支撑主要来自成本端。短期逢低多为主，下方支撑5600-5650元/吨，上方压力6200-6250元/吨。
基本面分析
- 周度产需情况：粗钢、生铁、钢材产量环比下降，铁水产量高位稳定。
- 铁合金库存：库存高位，对价格形成压力。
- 生产成本：锰矿运输成本高位，电价回调空间有限，电力成本有提升空间。
期权策略
- 锰硅期权：可考虑区间操作，关注支撑和压力位。
- 硅铁期权：短期逢低多，关注支撑和压力位。
重要事项
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