摘要
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重要资讯
- 美国对伊朗实施制裁，禁止向伊朗缴纳霍尔木兹海峡安全通行费，引发全球能源价格不确定性。
- 广东省发布“十四五”规划，设定GDP年均增长5.0%目标。
- 世界银行预测，中东战事若持续至5月，2026年全球能源价格或上涨24%。
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锰硅
- 市场逻辑：中东局势不确定性推高锰矿价格，国内部分工厂减产限制供应，但显性库存去化缓慢，短期期价承压，成本端持续抬升或夯实支撑。
- 交易策略：震荡为主，建议卖支撑位（5900-5950元/吨）附近看跌期权，上方压力区间为6500-6550元/吨。
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硅铁
- 市场逻辑：回调充分，长期上行通道稳固，短期盘面承压，海外竞争制约出口，但成本端（尤其是电价）支撑强化。
- 交易策略：逢低多，支撑位5600-5650元/吨，压力位6200-6250元/吨。
第一部分 交易策略与期现行情
- 策略参考：锰硅和硅铁均建议轻仓试多，关注成本端上行对支撑位的强化。
- 期现行情：锰硅主力合约6114元/吨，涨0.33%；硅铁主力合约5810元/吨，涨0.97%。
第二部分 铁合金基本面
- 周度产需：硅锰和硅铁产量、开工率及需求量均保持稳定，日均铁水产量环比持平。
- 铁合金库存：硅锰库存下降，库存天数缩短；硅铁库存小幅上升，库存天数延长。
- 生产成本：硅锰和硅铁成本均上涨，利润空间受挤压，电价和原料价格是关键驱动因素。
第三部分 期权策略
- 锰硅期权：成交量增加，持仓量PCR为0.83，市场情绪中性偏空，建议卖支撑位看跌期权。
- 硅铁期权：成交量下降，持仓量PCR为0.68，市场观望情绪浓厚，建议逢低做多。
- 价差分析：锰硅-硅铁主力合约价差扩大，反映市场对锰硅成本支撑的认可。
重要事项
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