鸡蛋大涨、白糖下挫
一、农产品板块综述 鸡蛋大涨，延续强势，供应阶段性偏紧支撑现货价格，基差高位亦带动期货补涨，后市偏强运行。白糖下挫，国内高产量和高库存压制价格走低，但后续进入去库阶段，且需求随着气温升高而改善，白糖回落空间或受限。 二、品种策略跟踪 （一）鸡蛋：高位大涨 焦点关注：鸡蛋主力2607合约大幅上涨，再创新高，受到高基差以及供应偏紧的支撑： 1.新开产蛋鸡不足使得鸡蛋供应阶段性偏紧，现货蛋价高企，鸡蛋基差远高于历史均值水平，期价有较大的补涨空间。生产及流通环节库存处于低位，市场看多情绪发酵。养殖端目前养殖利润丰厚，养殖单位压栏惜售，淘鸡情绪一般。鸡蛋期价高位上涨。 2.鸡蛋主力2607合约高位大涨，在均线系统上扩大涨幅，MACD红柱扩大，技术偏强，策略上多单持有。 （二）白糖：破位下行 焦点关注：郑糖主力2609合约破位下行，走势转弱，受到国内供应充沛及高库存的压力： 1.国内白糖主产区广西和云南刚收窄，供应充足，高产量和高库存压制价格，目前现货交投平淡，下游终端维持刚需采购，贸易商补库意愿不足，现货报价下调。但后续国内将进入去库阶段，且随着天气升温，白糖消费亦将改善。郑糖期价下挫，但空间或有限。 2.技术上，白糖主力2609合约破位下跌，期价跌破均线系统，MACD死叉，绿柱扩大，技术走弱，策略上多单平仓。 （三）豆粕：震荡收阴 焦点关注：豆粕主力2609合约高位调整，震荡收阴，进口大豆充沛限制涨幅： 1.巴西大豆产量创历史新高，目前正值上市高峰，国内5月进口大豆到港集中，油厂压榨大豆量将逐步增加，开机率从低位回升，豆粕产出亦将增加，后期或压制豆粕价格。豆粕期价高位调整。 2.豆粕主力2609合约回升到区间上沿位置后遇到阻力，震荡调整，但期价仍在均线系统上运行，行情或回到区间震荡特征，策略上暂短线交易。 （四）生猪：震荡有升 焦点关注：生猪主力2607合约震荡有升，受到政策端利好提振： 1.近期国家产能调控政策不断加强，农业农村部将能繁母猪正常保有量调整从3900万头调整为3750万吨，预警绿色区间上限同步收窄至103%，调控灵敏度提升。同时中央及地方开展冻猪肉收储，收 储托底以及产能调控共同稳定生猪市场情绪。目前供应端出栏压力较大，需求端承接不足，弱现实与强预期继续影响生猪行情。 2.生猪主力2607合约震荡有升，期价收小阳线，站上5日均线，技术有所企稳，策略上生猪2607合约轻仓多单。 （五）棉花：先抑后扬，大幅震荡 焦点关注：棉花主力2609合约先跌后涨，大幅震荡，或探明支撑，走势企稳： 1国内纺织行业进入传统淡季，纺企新增订单有限，且原料价格高企令内地纺企即期利润深度亏损，企业补库意愿较弱。但国内棉花种植面积下降令远期供应缩减的预期对价格有支撑，且后续天气变化亦会提供炒作题材。郑棉期价先跌后涨，行情较为震荡。 2.郑棉主力2609合约盘中一度下破万六关口，但随后回升收长下影线小阴，40日均线有一定支撑。策略上棉花2609合约探低回升，走势有所回稳，轻仓试多，设好止损。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许字[2011]1450号 本报告完成时间为2026年5月20日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明 作者：刘幸华从业证号：F03088692交易咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期 货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。
