越秀证券每日晨报

今日要闻 主要市场指数表现 ➢据报欧盟要求企业从非中国供货商购买零件➢内地首四个月固定资产投资按年跌1.6%预期升1.7%➢内地4月零售销售按年升0.2%预期升2%➢百度集团(09888)第一季归属利润34亿元人民币➢中国恒大清盘人向罗兵咸永道国际追讨570亿元人民币➢中电派发第一期中期息每股0.63元香港售电量按年升3.2% 市场回顾 港股：港股延续跌势，恒生指数最多跌近460点，低见25505点，创逾1个月低位，收市报25675点，跌287点，跌幅1.1%，主板成交额逾2927亿元。地产分类指数跌逾3%，龙湖集团跌近8%，华润万象生活和新世界发展跌逾6%，恒隆地产和新地跌近4%或以上。汽车股受压，市场多款燃油车减价。理想汽车急跌逾14%，是跌幅最大恒指及科指成份股。科技指数跌近2%，报4844点。ATMXJ下跌，以腾讯跌近2%的幅度较大。中资电信股逆市上升，中电信升6%，中联通升近4%，是升幅最大两只蓝筹股，中移动靠稳。首日上市的翼菲科技收市报53.75元，招股价高逾76%。 A股：沪深股市反复偏软，汽车整车、猪肉、体育股下跌；油气开采及服务、煤炭开采加工、内存芯片等股份上升。上证综合指数收市报4131点，跌3点。深证成份指数报15530点，跌31点，跌幅0.2%。创业板指数报3914点，跌14点，跌幅0.36%。 美股：美股3大指数个别发展，科技股出现获利回吐，油价及债息急升，加剧市场对通胀及利率高企的担忧。道琼斯指数表现反复，全日高低点数波幅略多于400点，早段最多升约235点，收市升幅收窄至159点，收报49686点，升0.32%。标普500指数收报7403点，跌5点，跌幅0.07%。纳斯达克指数收报26090点，跌134点，跌幅0.51%，两者都连跌两日。光通信及内存芯片股沽压大，西部数据、SanDisk、美光、希捷科技、康宁、Lumentum跌近5%至近9%。重磅科技股普遍向下，星期三公布业绩的Nvidia股价跌逾1%，Tesla跌近3%。零售等消费股靠稳，沃尔玛、Target、Costco升逾1%至近3%。 欧洲：欧洲股市大多向上，意大利股市则跌逾0.9%收市。市场观望中东局势发展，德国指标10年期债息触及15年高位，利率期货显示欧洲央行今年底或加息至少0.5厘。英法德股市低开高走，同样扭转上日跌势。英国富时100指数收报10323点，升128点，升幅1.26%。德国DAX指数收报24307点，升357点，升幅1.49%。法国CAC指数午后重返8000点以上，但未企稳，收报7987点，升34点，升幅0.44%。 来源：彭博、越秀证券研究部 据报欧盟要求企业从非中国供货商购买零件 英国《金融时报》报道，欧盟正在制定计划，强制欧盟企业从至少三个不同的供货商购买关键零件，以减少对中国的依赖，新规将涵盖化学及工业机械等少数关键产业的企业。 根据新法规，公司只能从单一供货商购买约30%至40%的零件，其余部分必须从至少三个不同兼且不来自同一国家的供货商采购。 另外，欧盟贸易专员Maros Sefcovic正计划对中国化工产品及机械征收一系列惩罚性关税，以应对欧盟每日10亿欧元的贸易逆差。 内地首四个月固定资产投资按年跌1.6%预期升1.7% 国家统计局公布，首四个月全国固定资产投资(不含农户)14.13万亿元人民币(下同)，按年下降1.6%，市场预期增长1.7%。 分产业看，第一产业投资3,150亿元，按年增长10.1%；第二产业投资5.11万亿元，增长2.5%；第三产业投资8.71万亿元，下降4.2%。 工业投资按年增长2.5%。其中，采矿业投资增长11.1%，制造业投资增长1.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长4.4%。 基础设施投资按年增长4.3%。其中，水上运输业投资增长28.4%，航空运输业投资增长27.3%，生态保护和环境治理业投资增长5.9%，电力、热力生产和供应业投资增长5%。 分地区看，东部地区投资按年下降2.6%，中部地区投资下降1.2%，西部地区投资下降3.3%，东北地区投资下降15%。 分登记注册统计类别看，内资企业固定资产投资按年下降1.3%，港澳台投资企业固定资产投资下降6.8%，外商投资企业固定资产投资下降4.9%。 首四个月民间固定资产投资按年下降5.2%。从按月看，4月固定资产投资下降2.36%。 内地4月零售销售按年升0.2%预期升2% 国家统计局公布，首四个月社会消费品零售总额16.49万亿元人民币(下同)，按年增长1.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额15.21万亿元，增长3.1%。4月社会消费品零售总额3.72万亿元，按年增长0.2%，市场预期升2%。其中，除汽车以外的消费品零售额3.42万亿元，增长1.8%。 按经营单位所在地分，首四个月城镇消费品零售额按年增长1.8%；乡村消费品零售额增长2.8%。4月城镇消费品零售额按年下降0.1%；乡村消费品零售额增长2.1%。 按消费类型分，首四个月商品零售额按年增长1.7%；餐饮收入增长3.8%。4月商品零售额下降0.1%；餐饮收入增长2.2%。 按零售业态分，首四个月限额以上零售业单位中便利店、超市零售额按年分别增长7.5%、4.5%；专业店、百货店、品牌专卖店零售额分别下降0.5%、1%、5.9%。 首四个月全国网上商品和服务零售额按年增长6.6%。其中，网上商品零售额增长5.7%，占社会消费品零售总额的比重为25%；在网上商品零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长15.6%、6.8%、2.6%。网上服务零售额增长8.3%。 百度集团(09888)第一季归属利润34亿元人民币 百度集团(09888)第一季度收入为321亿元人民币，环比减少2%。百度一般性业务收入为260亿元人民币，环比持平，其中其他的增长主要是由智能云业务推动。爱奇艺收入为62亿元人民币，环比减少8%。 归属百度的净利润为34亿元人民币，百度的净利润率为11%及每股美国存托股稀释收益为8.76元人民币。非公认会计准则下归属百度的净利润为43亿元人民币，百度的非公认会计准则净利润率为14%及非公认会计准则下每股美国存托股稀释收益为12.06元人民币。经调整EBITDA为60亿元人民币及经调整EBITDA利润率为19%。 中国恒大清盘人向罗兵咸永道国际追讨570亿元人民币 中国恒大清盘人向罗兵咸永道国际及其内地与香港附属公司提出诉讼，追讨570亿元人民币(84亿美元)。当中，向罗兵咸永道国际以及香港与内地两间附属公司合共三间机构共同追讨380亿元人民币，另外单独向香港及内地两间附属公司追讨190亿元人民币。 清盘人于2024年提出诉讼，指控罗兵咸永道的审计工作存在疏忽及失实陈述。于上月香港证监会与会财局针对罗兵咸永道在恒大审计案中作出合共13亿元赔偿以及罚款，罗兵咸未有承认任何法律责任，仅称认知此前恒大审计工作的表现远低于该行一贯持守的高标准，以及持份者的期望。 中电派发第一期中期息每股0.63元香港售电量按年升3.2% 中电控股宣布派发第一期中期股息每股0.63港元。集团旗下中华电力首季售电量按年上升3.2%，受惠香港经济持续向好，带动大部分行业电力需求上升，当中数据中心售电量按年上升逾11%，反映人工智能及数码服务需求持续增加。季内商业、基建及公共服务，以及制造业售电量都升逾5%，但住宅客户售电量跌近3%，由于冬季天气较和暖，居民在假日外游增加。 中电说，中东地缘政治局势持续紧张，影响全球燃料供应及成本，但中华电力多元化燃料组合，包括来自广东省大亚湾核电站价格稳定的核能，令集团维持高度可靠的电力供应。另外，中电表示，随着政府于3月批出沙岭数据园区用地以发展超算中心，集团一直与中标者保持紧密沟通，配合不同营运阶段的能源需求，提供度身订制的供电方案。 内地市场方面，中电中国占少数股权的燃煤投资项目，受市场竞争加剧影响，首季发电量下降。EnergyAustralia的发电组合于首季表现稳健，不过市场竞争激烈导致零售业务客户持续流失。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家； 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系；