烯烃-聚烯烃
- 丙烯：主力合约日内震荡整理。现货方面，下游产品成本承压导致开工积极性下降，但国际油价高位提供成本支撑，且山东局部大厂装置波动或致供应收缩，提振市场。
- 聚乙烯：需求淡季，新增订单有限，工厂多按现有订单备货，采购意愿偏弱，需求面支撑力度偏弱。
- 聚丙烯：行业开工负荷低位，库存压力暂无，但下游需求偏弱，新单跟进乏力及盈利不佳，原料保持择低刚需，需求跟进乏力限制市场成交。
- 星级：聚丙烯 ★☆☆
聚酯
- PX和PTA：日内减仓收跌。国内PX负荷下降但处于历史同期偏高位，海外装置负荷低位，进口预期偏低，供应下滑；PTA负荷降至低位，库存持续去化，加工差修复，上游PX及下游产品效益下滑，基差走弱，需求偏弱拖累依旧存在。霍尔木兹海峡封锁持续，原料供应趋紧。
- 乙二醇：产量增长，到港量偏低，港口库存持续去化，社会库存由升转降，EG主力基差高位震荡。霍尔木兹海峡受阻，原料供应短缺但合成气法维持高负荷，乙烯法装置提负，供应紧张预期弱化，价格承压。
- 短纤：受原料价格波动影响，终端订单偏弱，织造企业谨慎备货，短纤效益不佳，负荷下调，库存去化。短纤波动受原料主导，关注中东局势及终端订单。
- 瓶片：需求旺季，库存低位，效益较好；下游观望，瓶片价格疲软，效益承压。
- 星级：乙二醇 ★☆☆
纯苯-苯乙烯
- 纯苯：主力合约偏强震荡。国内石油苯、加氢苯装置开工下降，进口到港量减少，港口库存持续去化。下游行业盈利空间收窄，开工下降。短期行情预期延续震荡，关注供应缩减与下游疲弱的博弈及海外局势。
- 苯乙烯：自身供需单边驱动不足。国内装置开工下降，出口预期减量，叠加下游产出增幅减弱。
- 星级：纯苯 ★☆☆
煤化工
- 甲醇：盘面延续窄幅震荡。海外装置开工偏低，5月进口量预计降至历史低位，港口库存去化。传统下游利润挤压，装置开工下降。江苏斯尔邦装置计划检修，下游需求预期回落。短期行情预期延续震荡，关注供应收缩与下游负反馈的博弈。
- 尿素：期货流畅下跌，现货报价小幅下调。上周装置检修，日产快速回落。劳动节后需求走弱，农业需求分散，复合肥及三聚胺企业开工下降。生产企业累库，短期或延续弱势。
- 星级：甲醇 ★☆☆，尿素 ★★
氯碱
- PVC：弱势运行。电石法开工下行，乙烯法开工小幅上行，整体供应下降。厂家去库，社会库存小幅增加。下游开工下滑，内需疲软，内外价差高企，出口较好。关注地缘局势及乙烯供应，行业有望继续去库，下方空间有限。
- 烧碱：日内窄幅上涨。库存环比上涨，整体压力较大。检修增加，开工下滑，氧化铝需求提振有限。液氯价格下行，利润压缩但未亏损，成本支撑不足，行业库存压力大，上涨驱动不足，建议观望。
- 星级：PVC ★☆☆，烧碱 ★☆☆
纯碱-玻璃
- 纯碱：日内偏弱走势。周一去库但压力仍存，检修增加，供应环比缩减，后续检修与复产并存，供应窄幅震荡。光伏玻璃供需过剩严重，减产加快，对纯碱需求形成拖累。估值偏低叠加碱厂检修，建议观望，长期供需过剩逻辑不变。
- 玻璃：继续下行。行业库存压力较大，现货价格低迷，产能小幅增加。下游加工订单同比偏低，需求不足。高库存压力，上涨驱动不足，成本端面临上涨风险，或底部区间运行，关注燃料变化。
- 星级：纯碱 ★☆☆，玻璃 ★☆☆
