黑色系铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、国家统计局：1-4月份全国规模以上工业增加值同比增长5.6%；社消零售总额同比增长1.9%。 2、海关总署最新数据显示，2026年4月，中国出口煤及褐煤37万吨，同比下降48.2%；1-4月累计出口175万吨，同比下降17.7%。4月，中国出口焦炭及半焦炭76万吨，同比增长38.8%；1-4月累计出口271万吨，同比增长17.1%。4月，中国进口煤及褐煤3308万吨，同比下降12.4%；1-4月累计进口14936万吨，同比下降2.1%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月18日星期一 3、18日从国家铁路局获悉，今年前4个月，全国铁路累计完成货运发送量17.27亿吨，同比增长2.8%；完成货物周转量12274.27亿吨公里，同比增长5.4%。分品类运输情况看，前4个月，全国铁路累计发送煤炭9.2亿吨、集装箱3.49亿吨、化肥及农药2115万吨，同比分别增长3.4%、9.1%、14.6%，重点物资运输保障有力。 4、2026年前4个月，长三角区域进出口总值6.14万亿元，规模创历史同期新高，同比增长15.9%，占全国进出口总值的37.8%。其中，出口3.83万亿元，进口2.31万亿元，占全国出口、进口总值的41%、33.5%，分别同比增长13.6%、20.1%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 中美关系回暖，但中东冲突仍然持续。油价再次冲高的背景下，锰矿运输成本仍难以大幅下跌，锰硅在回调后仍有锰矿的成本支撑。需求方面，铁水产量持续维持高位，对锰硅的需求暂时保持稳定。锰硅最大压力在于库存，高位库存无法有效消化，始终会限制价格高度。预计锰硅价格仍会维持偏强震荡格局，下游成本支撑，上游库存以及产量压力。 【交易策略】 锰硅期价有成本支撑和技术支撑，可考虑逢低做多，注意做好风控。下方关注5800-5850元/吨支撑，上方关注压力区间6500-6550元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 钢材端矛盾有限，铁水产量维持高位水平，短期并不会对硅铁价格造成太大压力。上周在库存增加的同时，产量有明显回落，库存不会对价格进一步施压。需求端近期看不到大幅改善的空间，主要支撑来自成本端，5月份结算电价回调空间有限，且在差异化电价的引导下，未来电力成本有提升空间。【交易策略】 硅铁需求压力不大，但改善空间同样有限，最大支撑来自成本端，回调后仍以逢低多为主。下方关注5600-5650元/吨附近支撑位， 上方关注6200-6250元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 第一部分交易策略与期现行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分铁合金基本面 一、周度产需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、铁合金库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、铁合金生产成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分期权策略 一、锰硅期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、硅铁期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。