复旦微电机构调研纪要

核心观点与关键数据

上海复旦微电子集团是一家专业从事集成电路设计、开发、生产和测试的公司，成立于1998年，于2021年登陆上交所科创板，形成“A+H”资本格局。公司产品线涵盖安全与识别芯片、非挥发性存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务，广泛应用于金融、汽车电子、城市公共交通等多个领域。

• 安全与识别产品：技术积累深厚，性能可靠，智能IC卡、RFID读写器累计出货量超100亿片。
• 智能电表与低功耗MCU：主控MCU市场占有率超60%，自主研发的高可靠工业级主控MCU累计销售4亿颗。
• 非挥发性存储器：涵盖EEPROM、NOR Flash和SLC NAND Flash等产品，高可靠特性Flash存储器独具特色。

近期调研问答

1. 研发费用增长原因：2026年第一季度研发费用3.11亿元，较上年同期增加约6,305.86万元，研发费用率30.13%，主要系FPGA产品线制版费及无形资产摊销费用增加。公司为持续推进产品迭代和深化多元供方工艺研发，维持较高强度投入。

2. 与复旦大学共建创新中心意义：依托“产学研用”机制，聚焦新一代高端FPGA与PSoC、人工智能和新一代存储技术，开展超高速收发器、网络加速等IP技术研发平台研发，预计对长期发展产生显著正向作用。

3. 创新中心对研发预算影响：相关研发投入在公司既定预算范围内，不新增额外开支，亦不加重经营成本负担，旨在整合科研资源、提升研发效率。

4. 存储业务下游需求景气度：2026年一季度非挥发性存储器业务营业收入2.93亿元，较上年同期增长约23.39%。工业级存储产品营收增长较快，盈利能力提升，带动整体营收增长。

5. 存货减值压力：2026年存货压力较2025年有较大缓解，后续将严格根据会计准则做好风险分析，减值压力整体可控。

更多调研情况

更多近期调研情况及重复性问题，可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。