公募基金指数跟踪周报（2026.05.11-2026.05.15）：关注业绩真空期的结构再平衡

核心观点与市场回顾

上周（2026.05.11-2026.05.15）A股市场整体震荡，成长板块持续表现但后期回调，主要受美联储降息预期降温、美债收益率上行及获利盘兑现影响。市场波动因素包括：中美元首会晤利好兑现、霍尔木兹海峡通行问题引发的通胀担忧、以及市场自身调整需求（如双创品种PE高位、两融余额创新高等）。未来一段业绩空窗期，结构性行情或沿“业绩已验证+产业趋势确定”方向集中，关键取决于霍尔木兹海峡通行情况及美联储应对再通胀政策。

泛固收市场回顾

债市收益率区间震荡，1年期国债收益率上行1.95BP至1.21%，10年期国债收益率下行0.12BP至1.77%，30年期国债收益率上行0.5BP至2.25%，短端上行幅度较大。收益率曲线逐渐平坦化，期限利差收窄。货币政策维持“适度宽松”基调，但删除降准降息表述，短期发力可能性低；央行通过买断式逆回购引导市场利率回归政策利率。美债收益率大幅上行，1年期美债收益率上行7BP至3.82%，10年期美债收益率上行21BP至4.59%，主要受通胀数据超预期及美联储主席换届影响。REITs大幅下跌，中证REITs全收益指数收跌2.15%。

基金指数表现跟踪

权益策略主题类指数：主动股基优选指数上周上涨0.11%。 投资风格类指数：价值股基优选指数下跌0.98%，均衡股基优选指数下跌2.03%，成长股基优选指数上涨0.80%。 行业主题类指数：医药股基优选指数下跌3.17%，消费股基优选指数下跌0.94%，科技股基优选指数上涨0.19%，高端制造股基优选指数上涨2.46%，周期股基优选指数下跌3.14%。 货币增强指数：货币增强策略指数上涨0.03%。 纯债指数：短期债基优选指数上涨0.05%，中长期债基优选指数上涨0.11%。 固收+指数：低波固收+基金优选指数下跌0.13%，中波固收+基金优选指数下跌0.28%，高波固收+基金优选指数下跌0.13%。 其他泛固收指数：可转债基金优选指数下跌2.10%，QDII债基优选指数下跌0.20%，REITs基金优选指数下跌1.63%。

研究结论与风险提示

短期内，前期过度宽裕的流动性环境或告一段落，但整体宽松基调未变，各期限收益率在区间窄幅震荡几率较大。未来市场关键在于霍尔木兹海峡通行情况及美联储政策走向。报告模拟组合结果非实盘业绩，需警惕模型失效风险，模型结果仅供研究参考，不构成投资建议，不代表基金未来表现。