核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场表现：主力合约先跌后升，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：废铝国内供给紧张，外海废铝成本抬升，原料成本支撑稳固。
- 供给端：再生铝厂主动控产，开工率回落，供给量收敛。
- 需求端：下游压铸厂订单较弱，仅新能源产业提供韧性，库存累库。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场表现：主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：几内亚雨季前发运集中，港口库存回升，土矿报价平稳，后续供应预期收敛。
- 供给端：冶炼厂新产能投产及开工回升，供给量小增加，库存高位运行，供给偏多。
- 需求端：下游电解铝厂需求持稳，刚需补货为主，成交情绪一般。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场表现：主力合约先跌后升，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：氧化铝低位运行，铝厂压价采买，冶炼理论利润高位，供给量高位持稳。
- 需求端：海外需求预期走好，国内旺季向淡季过渡，传统需求转弱，新能源及电力产业提供支撑，消费韧性保持。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面处于供给偏多、需求淡季阶段，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：基本面处于供给偏宽、需求稳定阶段，建议轻仓震荡交易。
- 沪铝：基本面处于供给稳定、需求韧性阶段，库存拐点逐步显现，建议轻仓震荡交易。
重点关注
- 美国工业产出增长超预期，制造业产出显著提升。
- 美联储主席鲍威尔任命临时主席，主席任期届满。
- 中美经贸磋商取得积极成果，双方仍在磋商细节。
- 中国1—4月份工业增加值增长，高技术制造业增长显著。
- 全国固定资产投资下降，基建增速回落，地产小阳春支撑行业回暖。
