电力设备行业跟踪周报：工控强复苏内资龙头提速，AIDC&人形潜力可期

工控强复苏内资龙头提速，AIDC&人形潜力可期 2026年05月17日 证券分析师曾朵红执业证书：S0600516080001021-60199793zengdh@dwzq.com.cn证券分析师阮巧燕 执业证书：S0600517120002ruanqy@dwzq.com.cn 增持（维持） 投资要点 ◼电气设备11753下跌1.6%，表现弱于大盘。（本周，5月11日-5月15日，下同），锂电池跌3.66%，光伏涨0.89%，风电跌6.91%，发电设备跌2.92%，新能源汽车跌2.1%，电气设备跌1.6%，核电跌0.37%。涨幅前五为科士达、通光线缆、南风股份、特锐德、四方股份；跌幅前五为新动力、盈峰环境、晓程科技、雅化集团、佛塑科技。 ◼行业层面：储能：吉林省发布容量电价补偿政策，以吉林煤电容量电价330元/千瓦·年为基础，按顶峰能力折算（折算基准为全年最长净负荷高峰8小时），费用由全体工商业用户分摊；内蒙古金融十条，沙戈荒大基地千亿授信，能源企业新增500亿元+；赤峰市首个绿电直连项目获批；甘肃2月电力市场：调频补偿4596万元，日前均价0.156元/kWh，实时均价0.159元/kWh；2030年储能规模达5GW以上，江西省“十五五”规划纲要印发。电动车：中汽协：4月国内电动车销量134.4万辆，同环比+10%/+7%，出口40.6万辆，同环比+115%/+16%，乘用车零售85万辆，同环比-6%/0%；宁德时代非控股、非合并关联方入股世纪互联；磷酸铁锂价格谈判结束，加工费普涨1500元/吨以上；高工锂电：从CIBF电池展看储能风向，储能大容量电芯已进入规模化交付阶段，钠电与半固态电池正从单点突破走向系统配套；比亚迪获新能源汽车大单10万辆神州租车；美国福特成立储能电池子公司；宇通集团宁德时代重磅签约；12.5亿多氟多3.6万吨六氟磷酸锂项目公示。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5%17.80万/吨，-0.40万/吨，-2.2%；工业级SMM 18.75万/吨，-0.20万/吨，-1.1%；电池级SMM 19.20万/吨，-0.20万/吨，-1.0%；正极：钴酸锂SMM 39.85万/吨，+0.35万/吨，+0.9%；磷酸铁锂-动力SMM 6.47万/吨，-0.05万/吨，-0.8%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 17.9万/吨，-0.18万/吨，-1.0%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.35元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM0.412元/wh，+0.001元/wh，+0.2%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 36.35万/吨，+0.00万/吨，+0.00%；六氟磷酸锂：SMM 10.65万/吨，+0.60万/吨，+6.0%。新能源：SpaceX的IPO招股书最快或于下周发布，或于6月12日上市；5月15日上海巡天千河空间技术有限公司研制的“有戏”卫星（天雁27星）搭载力箭一号（遥十三）运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射；太空算力产业生态伙伴计划成立！“星枢计划”同步启动，上海抢占新赛道；远景与Cape Breton China Corp达成战略合作，共拓加拿大风储市场。本周硅料35.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.03元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.23元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.34元/W，环比+0.00%；双面Topcon182组件0.82元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 16.00/9.15元/平，环比+0.00%/-2.66%。风电：本周招标0.34GW：陆上0.34GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1540.00元/KW，陆风（含塔筒）2193.51元/KW。本月招标：0.34GW，同比-95.73%：陆上0.34GW，同比-95.44%，海上0GW，同比-100.00%。26年招标：24.47GW，同比-46.07%：陆上23.87GW/海上0.60GW，同比-39.93%/同比-89.38%。本月开标均价：陆风1656.24元/KW，陆风（含塔筒）2113.75元/KW。人形机器人：Figure直播03机器人分拣，连续作业7*24h。电网：一季度疆电外送电量超400亿千瓦时。 相关研究 《锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注》2026-05-10 ◼公司层面：晶澳科技：拟出资不超3亿元参与设立产业投资基金（总规模不超10亿元）。龙蟠科技：1）控股子公司常州锂源增资扩股引入投资者，公司持股比例将由66.42%降至61.88%。2）子公司常州锂源增资扩股交割完成，金沙投资4.4亿元入股，公司持股由66.42%降至61.88%。鼎胜新材：1）部分董事及高管减持计划实施完毕，合计减持2.07万股，占总股本0.0022%。2）为全资子公司联晟新材提供3亿元连带责任担保，担保余额占净资产42.65%。禾望电气：1）推出2026年股权激励计划，拟授权益总计2280万股，占股本4.97%。2）因2025年度权益分派实施完成，股票期权行权价调整至30.66元/股。珠海冠宇：拟定增募资不超28.95亿元，投向智能手机钢壳锂电池建设及补流还贷。奥比中光：实控人及一致行动人、部分董高拟合计减持不超618.60万股，占总股本1.54%。万顺新材：拟出资3亿元设立两家全资孙公司，布局钠离子电池用超高达因铝箔。 《锂电景气持续上行超预期，户储需求向上》2026-05-06 ◼投资策略：锂电：4月国内乘用车零售85万辆，同环比-6%/0%，同比缩窄，同时近期新车密集发布，预计5月销量将持续好转，另外电动车出口持续超预期，4月出口40.6万辆，同环比+115%/+16%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；4月欧洲9国合计销量28.9万辆，同环比35%/-29%，增速超预期，全年预计超35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计25%左右增长；储能需求强劲，Q1出货量216gwh，同比翻番；5月排产环比5-10%增长，6月预计环比5%左右增长，全年预计35%+增长。价格方面，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，产业链龙头Q1盈利水平亮眼，隔膜、铝箔、铜箔等二轮涨价近期有望落地，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、佛塑、璞泰来、富临、天赐、裕能、科达利、鼎胜等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、永兴、中矿、盛新等。新技术方面看好纳电和固态新方向。工控：26年Q1订单超预期，4月普遍40%+增长，5月有进一步加速之势，锂电加速向好，AI相关行业3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖较好也，同时布局机器人第二增长曲线，强推工控龙头。储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，电算协同进一步提振储能需求，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目很多，大储需求旺盛；澳洲户储政策外，英国波兰等均加强户储补贴，户储进入新的一轮增长周期，工商储在欧洲等区域也开始大幅增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，27-29年复合30-50%增长，看好户储工商储和大储龙头。AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北美缺电是大趋势，继续看好SST、变压器、燃机；机器人：Tesla Gen3将于26年7-8月推出，27年推向市场，2030年依然预期100万台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，26年是量产过渡期，27年量纲很关键，看好T链核心供应商。风电：欧洲能源安全下海风景气加速，26年国内海风有望重拾高增长，进入新的景气周期，继续全面看好海风，26年陆风保持平稳，预计110GW+，风机毛利率逐步修复，推荐海桩、整机、海缆等。光伏：需求来看明显偏弱，产业链价格低迷，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，Musk计划太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。 ◼投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、汇川技术（通用自动化强复苏订单明显超预期、联合动力相对稳健、人形和AIDC布局）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、AI储能&AIDC蓄势）、德业股份（户储龙头超预期增长、工商储开始爆发、大储蓄势）、科达利（结构件全球龙头超预期增长、谐波等头部人形核心供应商）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、璞泰来（隔膜涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈利拐点）、东方电气（燃气轮机自主领先供不应求大幅扩产、传统发电稳步增长）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、四方股份（二次设备龙头、SST优势明显并大力拓展）、恩捷股份（隔膜供需紧张有望持续涨价、龙头盈利弹性可期）、佛塑科技（5um隔膜龙头、产能扩张积极）、富临精工（铁锂正极五代率先上量，绑定宁德大幅扩产弹性可期）、锦浪科技（工商储户储龙头增长势头好、一体化配套弹性可期）、固德威（受益澳和自配率提升户储爆发、工商储和大储蓄势）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏、间接控股巡天千河布局算力星）、天赐材料（电解液&六氟龙头、业绩弹性可期）、湖南裕能（铁锂正极龙头Alpha强、业绩亮眼）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、金盘科技（干变全球龙头聚焦数据中心成功扩展至高压油变和GIS、SST率先送样&HVDC量产订单）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头涨价弹性大、电池初具规模）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、大金重工（海风出口厚积薄发超预期并有望延伸至服务、 造船高景气订单超预期）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、天顺风能（海风单桩国内恢复、海外白名单潜力可期）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、隆基绿能（BC 26年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储第二增长曲线）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、新宙邦（电解液&六氟龙头业绩增长强劲、氟化工增长）、天奈科技（碳纳米