津荣天宇机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 天津津荣天宇精密机械股份有限公司成立于2004年,于2021年5月12日在深圳创业板成功上市。公司是专业从事冲压模具自动成形精密组件研发、生产、销售的国家级高新技术企业,产品广泛应用于国内外电气和汽车两大领域。公司拥有多个生产基地,包括天津、浙江、广东、湖北以及泰国、印度等地。在电气领域,公司的产品涉及低压配电精密部品、工业自动化精密部品、中压配电及能源设备精密部品,应用于能源管理及输配电、工业自动化及智能制造、风光分布式能源、云计算数据中心、轨道交通等。在汽车领域,公司的产品涉及减震部品、安全部品、空调及座椅部品、轻量化部品等,主要配套于丰田、本田、日产、大众等燃油汽车和新能源汽车。在储能领域,公司为家庭和工商业储能客户提供集锂电池PACK、电池管理系统BMS、储能变流器PCS、能量管理系统EMS及柜体制造为一体的储能产品系统解决方案。公司形成了以天津、嘉兴、东莞、武汉等国内区域布局,并部分高端产品已出口至欧洲及北美等地区。同时,公司在泰国及印度分别设立子公司,进一步开拓东南亚及印度市场。未来,公司将继续跟随客户构建起覆盖全球的网络工厂体系。 投资者关系活动主要内容介绍,"投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司汽车精密部品毛利率进一步提升,主要做了哪些工作? 尊敬的投资者您好,2025 年该板块毛利率同比提升2.20%,主要得益于:第一,产品结构升级,安全系统铸铝、冷锻新项目实现量产,替代了部分传统产品;第二,出海加速,出口北美、欧洲的新项目毛利空间显著优于国内;第三,精益智造,公司建成了8条自动化弯管产线、4条冷锻产线,极大提升了核心安全部品的生产效率和质量稳定性。感谢您的关注。 2、公司国际化发展战略的核心是什么? 尊敬的投资者您好,公司的国际化战略核心正从"1.0 向2.0"升级。1.0 阶段是跟随核心客户在海外设厂,满足其本地化交付需 求。2.0 阶段则是将"规避风险"的防御策略与"捕捉机遇"的进攻策略相结合,利用海外基地主动开发新客户、研发新技术、优化供应链以实现市场、供应链、人才、文化的全面本土化。目前泰国、印度的成功已验证了该模式,墨西哥和匈牙利正承载着公司开拓北美AI 数据中心建设需求和欧洲绿色能源转型需求两个重大机遇的战略使命。感谢您的关注。 3、请问墨西哥津荣的主要业务定位是什么? 尊敬的投资者您好,墨西哥津荣的定位是服务北美,布局AI 市场。具体业务包括:①电气业务:全面承接北美AI 数据中心配电设备所需的微型断路器及塑壳断路器金属部品等本地化制造,已获得诸多重点客户的多个项目;②汽车业务:发挥自身技术优势,为北美主流车企及Tier 1供应商提供有竞争力的减震、安全系统精密部品。感谢您的关注。 4、2025 年公司海外业务具体发展如何?各海外工厂表现怎样? 尊敬的投资者您好,2016 年开启全球化征程,2025 年全面实现国际化深耕落地。目前,泰国及印度工厂业务拓展顺利,为全球市场布局提供支撑。北美和欧洲布局取得实质性进展:墨西哥工厂正在过渡到全面生产阶段,成功取得诸多重要客户的多个本地化项目;匈牙利工厂即将正式投产,将作为公司辐射欧洲市场的战略制造支点,精准承接欧盟无氟化配电设备的历史性替换浪潮,为公司电气精密部品欧洲收入的持续增长提供有力支撑。公司海外业务结构持续优化,"出口+海外本地化制造"协同驱动效果逐步增强。感谢您的关注。 5、您好,我注意到贵公司 2024 年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并提供视频回放。请问在2025 年的业绩说明会中,贵公司是否考虑引入视频直播形式,并在会后提供完整的视频回放,以便投资者更充分地了解会议内容?此外,贵公司是否考虑在业绩说明会中增加线上视频交流环节,通过视频方式回应投资者提问,特别是在投资者问答环节中提供一定程度的面对面沟通,以提升信息传递的直观性与互动性?感谢您的解答。 尊敬的投资者您好,公司 2025 年度业绩说明会采用文字互动交流方式,与往年的举办形式保持了一致性。 公司高度重视与广大投资者的沟通交流,一直致力于通过多种渠道保障投资者的知情权与参与权。正如年度报告中所披露,公司在报告期内通过投资者电话热线、电子邮箱、深交所"互动易"平台、官方网站投资者关系专栏等多元沟通渠道,积极回复投资者关心的重要问题,切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。 关于您提出的引入视频直播形式、提供视频回放以及增加线上视频交流环节的建议,我们将认真记录并进行研讨,不断优化和完善业绩说明会的举办形式与互动体验,努力提升信息传递的直观性与沟通效率。再次感谢您对公司的关注与支持! 6、管理层好,2025 年公司营收和净利润均实现双增长,能不能简单说明下主要的驱动因素是什么?尊敬的投资者您好,2025 年公司营业收入 19.35 亿元,同比增长 5.19%;归母净利润 9,130.49 万元,同比增长 20.39%。主要得益于以下因素: ①国际化战略进入收获期。报告期内,公司外销收入(含出口及海外工厂)达 3.86 亿元,其中汽车精密部品出口收入同比增长 48 .67%。墨西哥工厂正在过渡到全面生产阶段,匈牙利工厂即将正式投产,精准承接北美 AI 数据中心配电及欧盟无氟化电气设备的巨大替换需求,为公司贡献了更高毛利的产品订单。 ②汽车精密部品实现"技术+市场"双突破,毛利率显著提升。板块收入同比增长11.70%,毛利率同比提升2.20%。安全部品领域的国产替代技术突破:成功切入安全气囊气体发生器引爆管、安全带卷轴器一体成型弯管等新业务,助力摆脱长期依赖进口零件的局面。同时,公司获得一汽丰田一级配套资质,并跟随战略客户在北美、欧洲市场斩获多项新项目。 ③电气精密部品结构优化,中压及 AI 赛道发力。板块收入增长6.24%,其中供应施耐德的新一代中压环保气体绝缘环网柜精密部品销售同比增长50.93%。此外,公司成功布局北美AI 数据中心配电设备市场及欧洲无氟化电气设备替换市场,为未来持续增长奠定了坚实基础。 ④储能业务聚焦新赛道,标杆项目落地。公司战略性聚焦通信基站智慧用能领域,作为牵头单位,联合中移系统集成有限公司成功中标暂约6,000 万元的深圳基站智慧用能项目,为公司在华南地区智慧能源业务布局注入了强劲动力。感谢您的关注。 7、请问孙总,未来公司是否会拓展新的业务领域?方向有哪些? 尊敬的投资者您好,公司将以成形一体化装备技术为核心,向高成长性赛道延伸。具体方向包括:①"一体"升级:一是拓展海外市场;二是加大技术研发,促进电气、汽车和风电部分的产品升级和技术迭代。②"两翼"展翅:通信基站智慧用能系统加速商业化,同时,公司将加大智能装备精密部品的技术研发投入和业务拓展。感谢您的关注。 8、目前,公司在具身机器人领域有哪些技术储备和布局? 尊敬的投资者您好,公司将智能装备(含人形机器人及具身智能)视为新领域布局发展的重要方向。2024-2025 年,公司以精密铝压铸+自动化机械加工技术为切入点,在具身机器人关节执行器机壳项目研发方面取得积极进展,通过持续的技术研发、工艺优化和实验论证,在技术层面已实现了多项技术积累,确保产品精度与性能满足客户严苛要求。 公司借助研发的技术优势和海外制造基地布局优势,取得了具身机器人重要客户的认证及关节执行器项目定点。同时,公司已分别出资600 万元定向投资九识(苏州)智能科技有限公司、3,000 万元定向投资睿尔曼智能科技(北京)有限公司,积极布局智能制造领域产业协同和应用场景协同的生态链,为公司开拓新业务版图。感谢您的关注。 9、公司 2025 年研发投入情况如何? 尊敬的投资者您好,2025年公司研发费用为7,769.47万元,持续保持高位。截至 2025 年年末,公司累计获得专利 256 项,其中发明专利48 项。报告期内,公司在汽车安全部品冷锻技术、安全带引爆弯管一体化装备技术、通信基站智慧用能系统以及精密铝压铸+自动化机械加工技术等领域取得了诸多项技术突破,为业务拓展提供了有力的技术助力。感谢您的关注。 10、请问董秘:相比较德迈仕,金钟股份,正强股份,中捷精工等上市公司贵公司的市值管理相对业绩已严重低估了,贵公司能否拿出切实 的管理办法来提振并回馈一直坚守在贵股的中小股东,谢谢! 尊敬的投资者您好,公司始终将市值稳定作为高质量发展的重要目标之一,并通过多维度举措夯实市场信心。在经营基本面方面,公司 2026 年一季度实现营业收入 5.47 亿元,同比增长21.15%,归母净利润 3,050.77 万元,经营业绩保持稳健增长,为市值提供坚实支撑。在股东回报方面,公司推出 2025 年度利润分配预案,拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.96 元(含税),并以资本公积每 10 股转增 4 股,现金分红占归母净利润的30.12%,积极与投资者分享发展成果。后续公司将进一步加强市值管理,在持续聚焦主业发展的同时,将公司新项目研发进展、新领域拓展情况、海外业务情况等,通过多元渠道与投资者保持实时互动,保证信息披露的及时性与完整性,确保投资者及时、全面地了解公司最新发展动态,切实保障全体股东利益。感谢您的关注。 11、领导,您好!我来自四川大决策 请问,电气设备(变压器/开关柜)零部件订单增长,毛利率水平? 尊敬的投资者您好,公司 2025 年电气精密部品业务板块呈现出良好的增长态势和稳健的盈利水平。 在订单增长方面,公司电气精密部品领域尤其是中压配电及能源设备精密部品实现了快速增长。报告期内,公司供应客户的新一代中压环保气体绝缘环网柜精密部品销售实现同比增长50.93%,表现亮眼。 在毛利率方面,2025 年度电气精密部品毛利率较上年同期提升0.18 个百分点,保持稳定增长。感谢您对公司的关注。"