津荣天宇机构调研纪要

调研日期: 2025-09-11 天津津荣天宇精密机械股份有限公司成立于2004年,于2021年5月12日在深圳创业板成功上市。公司是专业从事冲压模具自动成形精密组件研发、生产、销售的国家级高新技术企业,产品广泛应用于国内外电气和汽车两大领域。公司拥有多个生产基地,包括天津、浙江、广东、湖北以及泰国、印度等地。在电气领域,公司的产品涉及低压配电精密部品、工业自动化精密部品、中压配电及能源设备精密部品,应用于能源管理及输配电、工业自动化及智能制造、风光分布式能源、云计算数据中心、轨道交通等。在汽车领域,公司的产品涉及减震部品、安全部品、空调及座椅部品、轻量化部品等,主要配套于丰田、本田、日产、大众等燃油汽车和新能源汽车。在储能领域,公司为家庭和工商业储能客户提供集锂电池PACK、电池管理系统BMS、储能变流器PCS、能量管理系统EMS及柜体制造为一体的储能产品系统解决方案。公司形成了以天津、嘉兴、东莞、武汉等国内区域布局,并部分高端产品已出口至欧洲及北美等地区。同时,公司在泰国及印度分别设立子公司,进一步开拓东南亚及印度市场。未来,公司将继续跟随客户构建起覆盖全球的网络工厂体系。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司如何通过垂直整合供应链降低原材料价格波动风险?上半年关键原材料的国产化替代率较去年同期提升多少个百分点?尊敬的投资者您好!公司通过原材料统一由采购部根据销售订单、安全库存量和原材料市场价格走势向供应商采购,利用日常采购和战略采购相结合的方式最大限度降低采购成本、平滑成本波动,保证公司生产需求的同时快速响应客户需求,通过技术持续创新与技术合作,公司主要原材料均已实现国产化。未来,公司将密切关注钢材和铜材市场的价格波动情况,与主要供应商继续维护良好的长期合作关系,确保公司长期稳定的原材料供应,尽可能降低原材料价格波动对公司的不利影响。感谢您对公司的关注。 2、在质量管理方面,公司通过 IATF 16949 体系升级实现的客户投诉率下降比例是多少?质量成本占营收比重是否持续优化?尊敬的投资者您好!公司始终以卓越品质为核心,通过IATF16949 体系运行,设立了过程流程负责人,持续优化流程、夯实基础,并将流程深度融入 QF 活动中,确保流程运行高效敏捷,实现了端到端的全面拉通,外部客诉率因此持续下降。此外,公司积极导入精益研发、技术创新及全员改善等先进管理机制,内外部质量损失成本已由2024年的0.64%显著下降至2025年的0.55%,彰显了公司在质量管理与成本控制方面的卓越成效。感谢您对公司的关注。 3、2025 年上半年研发费用中,用于工业自动化设备智能化升级的投入是否实现显著增长?公司在智能检测技术研发上有无突破性进展? 尊敬的投资者您好!公司汽车和电气核心客户的外部质量业绩达到小于1(PPM)和43(PPM)的水平,CPK 大于1.33,产品质量管控处于行业前列;公司注重工业自动化设备成线化、智能化升级,并以此持续提升品质水平和提升生产效率。同时通过精益生产和数字化项目的 推进实现降本增效,例如降低库存积压、减少返工、提升准交率。感谢您对公司的关注。 4、在机器人和液冷服务器有布局吗 尊敬的投资者您好!公司主营业务为精密金属部品和新能源储能产品的研发、生产和销售,产品广泛应用于能源管理及输配电、工业自动化及智能制造、风光及分布式能源、云计算数据中心、轨道交通、节能汽车及新能源汽车以及储能等领域,公司将进一步挖掘市场需求,借助公司精密制造的优势,在机器人等领域积极探索和布局,感谢您对公司的关注! 5、公司如何通过产学研合作提升技术前瞻性?上半年与高校联合研发的固态电池精密封装项目是否进入工程化阶段?尊敬的投资者您好!公司与高校合作,本着为推进高校科技成果产业化,发挥公司丰富的产业化经验,实现院校科研能力和企业市场化能力的有效结合的合作宗旨,逐步建立"全方位、深层次、多样式" 的校企合作、产学研相结合有效机制,在级进模具的优化及冲压制造工艺 的优化领域长期开展产学研合作。感谢您对公司的关注。 6、在科研成果转化方面,上半年新获授权的精密加工工艺专利中,有多少项已实际应用于量产产品并带来成本下降或良率提升?尊敬的投资者您好!上半年,公司新获授权的多项精密加工工艺专利已成功应用于量产产品,并取得了显著成效。例如,通过优化银点正反区分、侧冲孔去毛刺、螺钉高度检测及高强钢板底孔成型等技术,有效避免了不良现象,将相关产品的良率提升至零不良水平,同时实现了成本控制与生产效率的双重优化。感谢您对公司的关注。 7、公司智能制造工厂的数字化改造是否达成预期效益?单位产品生产周期缩短比例与设备综合效率提升数据能否披露?尊敬的投资者您好!近年来,公司上线了ERP、MES、QMS、WMS、BPM 等多个系统,依托精益思想,全面打通了采购、生产、品质到销售的全流程端到端业务,显著提升了数字化水平。数字化转型为公司带来以下优势: 提升运营效率,降低运营成本:流程自动化和资源优化减少了人工干预和浪费,精益生产持续改进效率; 推动持续改进与创新:数字化平台支持持续改进、技术创新和知识积累。 截至目前,通过数字化升级改造,公司进一步提升了运营效率、透明度和决策能力,支持全球化运营与客户需求响应,增强市场竞争力,整体符合预期。 关于单位产品生产周期缩短比例与设备综合效率提升数据等数据披露情况,公司严格按照深交所有关规定履行信息披露义务,不存在应披露而未披露的信息。感谢您对公司的关注。 8、孙董,你好!公司通过与施耐德电气合作,产品应用于北美数据中心,这些终端客户有英伟达 甲骨文 微软这样的大型科技公司吗? 尊敬的投资者您好!公司电气类精密部品广泛应用于数据中心输配电等领域。随着 AI 智能革新行业,数据中心对电力的需求继续迅速扩大,北美 AI 数据中心需求正重塑基础设施格局,成为科技竞争的核心载体。公司高价值客户为 AI 数据中心市场设计和开发可靠、高效的配电装置,以支持微电网、高密度 AI 集群。公司电气精密部品为我们的终端客户——国际大型科技公司提供了高品质产品与服务。后续,公司将进一步挖掘市场需求,积极做好技术创新,快速响应并满足市场需求。感谢您对公司的关注! 9、针对新能源汽车行业产能结构性过剩风险,公司如何通过客户多元化策略降低对单一车企的依赖?新开拓的造车新势力客户订单占比如何? 尊敬的投资者您好!公司持续深耕汽车配套领域,不断拓展产品品类,并与客户建立深度绑定关系。在汽车底盘、减震器(传统减震与空悬减震)、被动安全(安全带与安全气囊)、电子电控、热管理及座椅骨架等核心技术领域,公司通过持续优化成本、提升竞争力,获得了欧美系、日系、国内新能源车企的众多客户,有效消除了对单一车企的依赖。公司汽车业务主要服务于行业头部的一级配套商,同时与国内造车 企业的合作订单规模正稳步扩大。2025 年上半年,公司在包括底盘、减震、安全、电驱电控、热管理、汽车电子、座椅、轻量化等领域,取得了共计 96 个新品种类和 4 个增产产品种类,预计量产后每年将新增销售收入1.6 亿元。感谢您对公司的关注。 10、基于当前在手订单情况,公司对 2025 年下半年新能源汽车业务营收环比增速是否有明确预期?产能储备能否满足客户需求? 尊敬的投资者您好!公司每年均开展详尽的预算工作,与汽车客户共同确定精准的需求计划,并对新业务的量产时间与数量做出明确规划。基于此,公司对汽车客户的营收环比增速持有清晰的预期,同时亦对产能能否满足需求进行严谨评估,确保业务发展的稳健与高效。感谢您对公司的关注。 1、公司针对新能源汽车轻量化趋势,在铝合金压铸技术上的研发投入占比是否较去年同期有所提升?该技术是否已应用于头部新能源车企的新车型供应体系? 尊敬的投资者您好!技术应用方面,公司已通过多项合作将铝合金压铸技术应用于头部新能源车企的供应体系。例如,公司批量向本特勒、采埃孚等厂商供应汽车底盘系列精密部品,配套于国产新能源汽车品牌;同时,公司通过了海斯坦普审核认证并成功取得戴姆勒汽车底盘铝合金压铸项目,还参与了丰田新能源车型的轻量化产品项目。此外,公司为华丰燃料电池有限公司提供氢能源汽车动力系统铝合金压铸部件,并拓展了北美及欧洲市场的海外铸铝本地化项目。这些进展表明公司的铝合金技术已深度融入新能源汽车产业链,服务于国内外主流车企的新车型开发。感谢您对公司的关注。 12、结合津荣天宇 2025 年半年度财报,在精密制造行业竞争加剧的背景下,公司如何通过核心的精密冲压与模具技术持续优化产品精度,进一步巩固在电气精密部件领域的市场地位? 尊敬的投资者您好!您提到的行业竞争加剧,确实是我们共同面临的挑战,但更重要的是,这也正是津荣天宇凭借核心技术优势实现差异化竞争、巩固市场地位的机会。结合公司刚刚发布的 2025 年半年度财报,从以下内容来阐述公司如何通过核心技术进行应对和突破: 1、公司继续依托与施耐德、西门子等全球电气巨头的长期深度协同,构建了以客户需求为导向的敏捷研发体系。2、2025 年上半年,公司进一步加大研发投入,研发费用达到 3101.25 万元,显示出对技术创新的坚定承诺。截至 2025年6月30 日,公司已获得合计263 项专利权,其中发明专利42项,并有多项专利申请正在审批中。3、公司通过追求高质量运营,确立了"双领先"即,8 项技术国际领先与 12 项技术国内领先,保持核心技术领先地位,增加技术壁垒。4、持续拓展新技术新产品,进一步拓展满足客户需求的产品种类,持续保持与客户的高黏性。感谢您对公司的关注。 13、当前国家大力推动高端装备国产化替代,公司如何把握这一机遇提升在轨道交通、航空航天等高端领域的市场份额?有无具体合作 项目落地? 尊敬的投资者您好!公司所处电气、汽车精密金属制造行业以及新能源储能行业,产品广泛应用于能源管理及输配电、工业自动化及智能制造、风光及分布式能源、云计算数据中心、轨道交通、节能汽车及新能源汽车以及储能等领域。高端装备国产化替代将使公司相关业务受益,公司将进一步提升核心产品竞争力和市场开拓能力,积极获取市场订单,争取良好的经营业绩。感谢您对公司的关注。 14、在储能领域配套的精密结构件业务进展如何?上半年该业务营收规模是否实现翻倍增长?主要客户包含哪些行业头部企业?尊敬的投资者您好!公司主营业务为精密金属部品和新能源储能产品的研发、生产和销售。在新能源储能领域,公司为通信基站、户用及工商业客户提供多场景智慧用能解决方案及一体化集成产品。2025 年上半年,在储能系统领域,公司在通信基站智慧用能领域实现重大突破,自主研发的基站智慧用能协同系统完成深度升级,具备毫秒级动态均衡与 AI 能效优化能力,可精准评估电池健康状态,延长寿命、降低全生命周期成本,并实现虚拟电厂商用化部署,支持上万基站快速调频与备用容量,提升运营收益与电网韧性;同步推出 30kWh- 70kWh 模块化室外储能系统,已获 2000 余个基站项目订单储备,计划下半年交付。此外,在户用、便携及工商业储能领域,通过参股子公司稳定向非洲和东南亚交付产品,解决当地用电不稳问题。储能系统的技术优势、多种类应用场景的落地与充足订单为公司后续业绩增长奠定坚实基础。感谢您对公司的关注。 15、在海外市场拓展中,东南亚生产基地的产能利用率是否达到预期目标?当地客户订单增长对整体营收的贡献度如何?尊敬的投资者您好!近年来,公司进一步紧抓区域全球化整合与发展机遇,结合核心客户的投资计划,持续推进国际化业务布局。2025年上半年,公司泰国及印度工厂合计实现营收7366.32 万元,较上年同期增长11.74%;实现外销收入(含出口及海外工厂收入)2.07 亿元,较上年同期增长 16.13%。截至目前,公司东南亚生产基地生产经营情况良好、订单充足,产能利用率较高。当地客户订单增长对公司整体经营业绩的贡献有望进一步提升。感谢您对公司的关注。 16、2025 年上半年净利润增