ST晨鸣机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 山东晨鸣纸业集团股份有限公司是中国造纸龙头企业,中国企业500强,成立于1958年。公司以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团,在全国拥有多个生产基地,总资产800多亿元,年浆纸产能1100多万吨。晨鸣集团是中国上市公司百强企业、中国十佳明星企业,荣获全国五一劳动奖状、全国精神文明建设先进单位、轻工业全国十佳企业、中国企业管理杰出贡献奖等省级以上荣誉称号200余项。晨鸣集团历经60多年创新发展,创造了自己的品牌,培养了自己的核心竞争力,逐步形成了以下几个方面的优势:浆纸一体化优势、产业布局优势、规模优势和品牌优势。目前,公司产品涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸等系列。企业拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、国家认可CNAS浆纸检测中心等科研机构,获得国家专利授权300余项,其中发明专利31项,获得国家新产品7项,省级以上科技进步奖15项,承担国家科技项目5项、省技术创新项目64项。在全国同行业率先通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证和FSC—COC国际森林体系认证。 公司于2026年5月15 日15:00—16:30,通过"全景网·投资者关系互动平台"(http://ir.p5w.net)参与2026年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日,投资者关注的主要问题如下: 1、请问公司对于提升净资产有什么措施计划吗? 回复:尊敬的投资者,您好!针对净资产提升方面,公司已制定常态化改善举措:一是持续优化主业产品结构,聚焦高附加值纸种,开发新产品,提升整体盈利水平与内生积累能力;二是从严管控各项费用与现金流,降本增效增厚经营利润;三是有序推进非主业资产盘活处置,优化资产结构。后续公司将多措并举稳步改善净资产水平与综合经营质量。感谢您的关注! 2、关于净资产较低的问题,请问晨鸣公司有什么提振措施吗? 回复:尊敬的投资者,您好!针对净资产提升方面,公司已制定常态化改善举措:一是持续优化主业产品结构,聚焦高附加值纸种,开发新产 品,提升整体盈利水平与内生积累能力;二是从严管控各项费用与现金流,降本增效增厚经营利润;三是有序推进非主业资产盘活处置,优化资产结构。后续公司将多措并举稳步改善净资产水平与综合经营质量。感谢您的关注! 3、请问董事长:申请消除 ST 的材料迟迟未交深交所,是什么原因?今年能消除ST 吗? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 4、尊敬的领导,我是投资公司很多年的股民,请问公司目前是否已满足摘帽条件,计划何时提出摘帽申请?回复:尊敬的投资者,您好!公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 5、何时正式提交摘帽申请?预计深交所审核多久、几月能摘帽?有没有明确时间表?回复:尊敬的投资者,您好!公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 6、战投尽调是否完成?意向方是谁?签约时间、资金规模、持股比例? 回复:尊敬的投资者,您好!公司严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告。感谢您的关注! 7、管理层您好,按 2025 年新规,公司摘帽需同时满足扣非净利转正、净资产为正、审计与内控无保留、消除持续经营不确定性。目前复产、内控整改已完成,2025 年报审计也已达标,但尚未提交摘帽申请。请问:(1)公司当前是否已全部满足摘帽硬条件,还缺 哪一项?(2)预计何时正式向深交所提交摘帽申请,有无明确时间表? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 8、请问公司是否满足摘帽条件? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 9、请问引进战略投资的进展如何?作为晨鸣不离不弃的小股东,希望晨鸣早日摘帽,回归龙头,市值千亿!回复:尊敬的投资者,您好!公司严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告。感谢您的关注! 10、目前 ST 的两个原因(停产内控非标)是否全部消除?内控整改是否已 100%完成并获会计师认可?回复:尊敬的投资者,您好!公司股票被实施其他风险警示的原因主要包括部分基地停工停产,以及 2024 年度审计报告、内控报告被出具非标意见。会计师对公司 2025 年度内部控制审计报告出具了标准无保留意见,感谢您的关注! 11、目前逾期债务总额多少?银行/非银/债券分别多少? 回复:尊敬的投资者,您好!相关情况请及时关注公司定期报告,感谢您的关注! 12、2026 年一季报已盈利、复产完成、内控整改完成,是否已完全满足摘帽条件?差哪一点?回复:尊敬的投资者,您好!公司股票被实施其他风险警示的原因主要包括部分基地停工停产,以及 2024 年度审计报告、内控报告 被出具非标意见。目前,公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 13、银团贷款、债务和解方案现在到哪一步?签约时间、金额、利率、展期年限能否明确?回复:尊敬的投资者,您好!截至目前,银团贷款已提款 22.1 亿元,剩余1亿元提款手续正在推进中;公司与各债权人达成的展期、降息协议,是根据各笔债务的实际情况与债权人协商确定了不同的期限。近期,公司与主要金融机构进行新一轮沟通,目标是在现有基础上进一步优化债务结构、降低财务成本,相关进展请及时关注公司定期报告,感谢您的关注! 14、朱总您好,晨鸣纸业经历了一个艰难的时期,也看到了政府和企业为了摆脱经营困境做出的努力。从各项指标来看也在向好的方向发展,但是问题依然存在,最重要的就是 200 亿的短期贷款,如果迟迟拿不出解决方案,高额的利息会吃掉公司大部分的利润,到期贷款 无法偿还的后果企业也无法承受。这无疑考验整个晨鸣集团领导们的智慧。请问,对于这个问题,公司有无好的应对措施?能否在今年实现? 回复:尊敬的投资者,您好!优化债务结构、改善财务状况是公司当前重要工作之一。在各级党委政府及金融机构的支持下,公司正通过"多管齐下"的方式系统性地推进债务风险化解工作。公司债务优化是一项系统工程,其核心在于:以主业经营复苏创造内生现金流为根本,以与金融机构达成的展期降息方案缓解短期压力,并积极谋划引入战略资本以优化长期资产负债结构。公司管理层深知财务健康的重要性,将继续全力以赴,扎实落实各项既定方案,力求从根本上改善公司财务状况,为未来的可持续发展夯实基础。感谢您的关注! 15、据有关数据,集团生产成本管理成本均高于同类企业,近期有哪些改变传统低效管理现状的方案?回复:尊敬的投资者,您好!公司将从多方面推进降本增效:财务上积极拓宽融资渠道、协调金融机构展期降息,有序化解存量债务;生产上通过引育人才、提速改造、研发新品、优化化学品与原料管控、升级质控及节能降耗等提升运营效能;采购上搭建数字化阳光采购体系 ,优化供应商结构,深化产业链协同,保障原料稳定供给并严控成本;销售上重组销售架构,优化产品结构,提升高附加值产品占比,大力开拓海外及直销客户,增厚利润水平。感谢您的关注! 16、请问董秘:(1)2025 年公司大额亏损,目前净资产维持为正的核心措施是什么?2026 年在浆价、纸价波动下,如何确保年末净资产不转负、不触发退市风险?(2)除了短期资产处置或补贴,主业盈利改善、债务结构优化方面有哪些具体安排,让净资产长期稳健为正? 回复:尊敬的投资者,您好!公司依托主业恢复正常经营、严控成本、盘活低效资产、处置非主业资产、优化融资负债结构等措施,避免退市风险。面对年内浆纸价格波动,公司将灵活调整产销节奏、强化成本管控、稳步处置非主业资产,严格把控财务与经营风险。感谢您的关注! 17、厦门国资重整是否属实?方案与时间表? 回复:尊敬的投资者,您好!公司严格按照监管规定履行信息披露义务,截至目前,公司不存在应披露而未披露的重大信息。感谢您的关注! 18、请说明各基地复工的准确时间。 回复:尊敬的投资者,您好!黄冈基地与江西二厂没有停产;寿光基地于2025 年 9月实现复工复产,吉林基地于 2025 年10 月实现复工复产,江西基地一厂于2025 年12 月实现复工复产,湛江基地于2026 年3月实现复工复产。感谢您的关注! 19、请问目前公司是否已满足摘帽的要求,如果满足计划何时提出申请? 回复:尊敬的投资者,您好!公司股票被实施其他风险警示的原因主要包括部分基地停工停产,以及 2024 年度审计报告、内控报告被出具非标意见。目前,公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 20、从一季度财务报表看,经营状况还是存在很大不确定性,公司并没有达到完全摘帽的条件,为什么还要去申请摘帽?回复:尊敬的投资者,您好!公司股票被实施其他风险警示的原因主要包括部分基地停工停产,以及 2024 年度审计报告、内控报告被出具非标意见。目前,公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 21、控股股东是否预期通过资产注入、债务豁免、业务剥离,以快速修复净资产的计划? 回复:尊敬的投资者,您好!截至目前,公司及控股股东暂无应披露未披露的资产注入、债务豁免、业务剥离等相关计划。若后续控股股东及公司筹划涉及资产注入、债务豁免、业务调整等重大事项,公司将严格按照监管要求,及时履行审议程序及信息披露义务,请以公司公告为准。感谢您的关注! 22、公司复产已经有两个月了,这两个月产销情况如何?中途有无停工情况出现? 回复:尊敬的投资者,您好!公司复产以来整体产销运营平稳有序,产能利用率呈稳步提升态势。期间存在例行设备维保、临时停机检修等短时停产情形,均属于企业正常生产经营统筹安排,未对公司整体产销及正常生产运营造成不利影响。感谢您的关注! 23、考虑到整个行情比较低迷,公司经营状况一时很难扭转,接下来公司如何应对200 多亿的短期债务?回复:尊敬的投资者,您好!优化债务结构、改善财务状况是公司当前重要工作之一。在各级党委政府及金融机构的支持下,公司正通过" 多管齐下"的方式系统性地推进债务风险化解工作。公司债务优化是一项系统工程,其核心在于:以主业经营复苏创造内生现金流为根本,以与金融机构达成的展期降息方案缓解短期压力,并积极谋划引入战略资本以优化长期资产负债结构。公司管理层深知财务健康的重要性,将继续全力以赴,扎实落实各项既定方案,力求从根本上改善公司财务状况,为未来的可持续发展夯实基础。感谢您的关注! 24、请问申请摘帽资料准备进展如何,计划何时提交,与证券交易所交流的情况如何? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请,并严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您的关注! 25、公司有没有引进战投计划?是否已经在洽谈,洽谈进度如何? 回复:尊敬的投资者,您好!公司严格按照监管规定履行信息披露义务,相关进展情况请及时关注公司公告。感谢您的关注! 26、公司有无市值管理计划?多数投资者由于公司信息披露不及时、不透明,特别是 24/25 年的业