ST晨鸣机构调研纪要

ST晨鸣机构调研报告 调研日期: 2025-04-07 山东晨鸣纸业集团股份有限公司是中国造纸龙头企业,中国企业500强,成立于1958年。公司以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团,在全国拥有多个生产基地,总资产800多亿元,年浆纸产能1100多万吨。晨鸣集团是中国上市公司百强企业、中国十佳明星企业,荣获全国五一劳动奖状、全国精神文明建设先进单位、轻工业全国十佳企业、中国企业管理杰出贡献奖等省级以上荣誉称号200余项。晨鸣集团历经60多年创新发展,创造了自己的品牌,培养了自己的核心竞争力,逐步形成了以下几个方面的优势:浆纸一体化优势、产业布局优势、规模优势和品牌优势。目前,公司产品涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸等系列。企业拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、国家认可CNAS浆纸检测中心等科研机构,获得国家专利授权300余项,其中发明专利31项,获得国家新产品7项,省级以上科技进步奖15项,承担国家科技项目5项、省技术创新项目64项。在全国同行业率先通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证和FSC—COC国际森林体系认证。 公司于2025年4月7日15:00—16:00,通过“全景网·投资者关系互动平台”(http://ir.p5w.net)举办2024年度公司业绩说明会,投资者关注的主要问题如下: 一、征集投资者问题及回复: 1、请问,预计何时复工复产? 回复:尊敬的投资者,您好!复工复产情况请及时关注公司官网和相关公告,公司正根据资金状况、市场情况等陆续推进复工复产,感谢您对公司的关注。 2、晨鸣何时复工复产,引进战略投资者? 回复:尊敬的投资者,您好!目前,已成立市级战投引进工作专班,形成多层次、多领域的协同工作机制,专人负责与有意向的战投方进行对接洽谈,有效整合资源,提升决策效率;公司正根据资金状况、市场情况等陆续推进复工复产,相关情况请及时关注公司官网和相关公告,感谢您对公司的关注。 3、公告中披露,省相关部门正在协调不抽贷等措施,请问,能说明省哪个部门协调?目前的协调进展到什么地步?谢谢。 回复:尊敬的投资者,您好!在政府支持下,金融机构成立省级债委会,约定维持存量授信稳定,并给予不抽贷、展期、降息、延长结息周期等支持,目前约70%的金融机构已完成展期、降息工作,剩余金融机构正在内部审批中。另外银团新增授信23.1亿元,部分参团行已完 成审批工作,感谢您对公司的关注。 4、王东兴先生已任职公司的控股股东晨鸣控股公司董事长,按照2024年11月26日的会议精神,王董何时正式任职上市公司、带领上市公司复工复产、重整? 回复:尊敬的投资,您好!相关信息以上市公司公告为准,感谢您对公司的关注! 5、年报中称,为扭转局面,公司全力以赴推动企业复工复产、加快银团新增授信落地、盘活处置现有资产、对接引入战略投资。请问引入战略投资是要更换公司实际控制人吗?时间来得及吗? 回复:尊敬的投资者,您好!相关进展情况请及时关注公司公告,感谢您对公司的关注。 6、24年年报亏损70亿,是否存在重大管理问题,公司解决债务危机方案有没有具体时间节点,公司管理人员收入与绩效是否挂钩? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正积极与债权人沟通,协商展期、调整还款计划等方式的偿债方案;全力以赴盘活处置现有资产,加大非主业资产的处置力度,组建资产管理中心,提高资产处置效率;加大欠款追缴力度,努力增加企业流动性;获得政府支持,提供资金援助的同时并协调金融机构成立省级债委会,约定维持存量授信稳定,对到期业务应续尽续,不抽贷、不压贷,并给予展期、降息、延长结息周期等支持,组建银团新增授信23.1亿元,目前部分参团行已完成审批。公司将继续全力以赴多途径筹措流动资金,尽快恢复正常生产,实现公司持续稳健运营,修复其盈利能力和偿债能力,有效化解债务风险。未来公司将通过优化激励机制、强化长期绩效挂钩等方式,进一步提升薪酬与业绩的匹配度,感谢您对公司的关注。 7、晨鸣业绩不好,那为什么高管保酬比太阳纸业高很多,是不是晨鸣业绩下降的原因? 回复:尊敬的投资者,您好。近年来,造纸行业新增产能集中投放,短期供需矛盾突出,公司主要纸品价格特别是白卡纸价格受供需矛盾影响大幅下滑,公司盈利水平下降,利润亏损。2024年,公司主要产品价格持续走低,毛利同比下降,进入四季度以来,公司部分生产基地陆续停机检修,受其影响,公司产能发挥不理想,产销量同比下滑,同时,公司对部分资产计提了减值准备,导致公司经营亏损加大,公司将加快检修和技改进度,聚焦主责主业,全力推动恢复正常生产,实现持续稳健运营。未来公司将通过优化激励机制、强化长期绩效挂钩等方式,进一步提升薪酬与业绩的匹配度,具体薪酬结构及考核标准详见年报,感谢您对公司的关注。 8、除了破产重整,好像没有其他办法可以化解目前的高负债。 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注! 9、晨鸣业绩不好,那为什么高管保酬比太阳纸业高很多? 回复:尊敬的投资者,您好。未来公司将通过优化激励机制、强化长期绩效挂钩等方式,进一步提升薪酬与业绩的匹配度,具体薪酬结构及考核标准详见年报,感谢您对公司的关注。 10、请问政府为了挽救晨鸣于三月六号专门成立了寿光盛鸣投资有限公司,为何不发公告披露?接下来挽救晨鸣有哪些措施?盛鸣投资公司会给公司哪些支持? 回复:尊敬的投资者,您好!公司严格根据上市公司相关规则履行信息披露义务。公司目前正在积极采取处置非主业资产、债务重组、引入战投等措施推动尽快复工复产,以保障公司的持续经营能力,如相关事项达到信息披露要求,公司会及时履行信息披露义务。谢谢! 11、公司负债率较高,总负债超500亿元,短期有息负债338亿元,靠公司自身力量难以发展。建议公司参照其他困境反转公司的成功做法,尽快实施重整,将解决债务等难题,轻装上阵。 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注! 12、请问胡董事长,贵公司什么时候能实现全面复工复产?贵公司会进行重整吗? 回复:尊敬的投资者,您好!公司在各级政府及金融机构的大力支持下,正全力推进复工复产,尚未有重整计划。复工复产情况请及时关注公司官网和相关公告,公司正根据资金状况、市场情况等陆续推进复工复产,感谢您对公司的关注。 二、会中交流问答 1、公司预计什么时候可实全面复工复产? 回复:尊敬的投资者,您好!复工复产情况请及时关注公司官网及相关公告信息,感谢您的关注! 2、作为忠实的投资者,希望贵司可以发布一些公告,明确进展,以强化投资者的信心。 回复:尊敬的投资者,您好!公司将严格按照监管规则的相关要求履行信息披露义务,感谢您对公司的关注。 3、上海的楼,作为稀缺的资源,应该比较抗跌,不会拿出来贱卖吧? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正加大非主业资产的处理力度,用于补充流动资金,推动复工复产,感谢您对公司的关注。 4、尊敬的胡董事长,贵司股价跌跌不休,屡创新低,贵司高层是否会动用自有资金增持贵司股价,好为各投资者对贵司渡过难关增加信心呢? 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注! 5、金融负债400多亿中,大约多少百分比是通过金融机构借入的?大约多少百分比的金融负债续借困难,一定要按期还款? 回复:尊敬的投资者,您好!公司金融负债中大约90%是通过金融机构借入的,现在大部分已经根据省级债委会达成的共识进行展期、续贷和降息等。感谢您对公司的关注! 6、高管您好,请问您如何看待行业未来的发展前景?谢谢。 回复:尊敬的投资者,您好!造纸行业是关系到国计民生的基础行业,未来的发展充满机遇和挑战。公司将积极应对挑战,通过技术创新、优化产品结构、加强产业链整合等方式,提升自身的竞争力,实现可持续发展。感谢您对公司的关注! 7、公司股价长期破净,有没有什么实际的措施方案解决? 回复:尊敬的投资者,您好!二级市场股价表现受到宏观经济、行业政策、金融形势以及公司基本面等多重因素影响。公司正努力推进复工复产、处置非主业资产、引入战投、加强内部管理等措施努力改善公司的盈利状况,同时根据2024年年度董事会审议通过的《估值提升计划》来提升公司的市值,感谢您对公司的关注! 8、请问处于停产状态的基地,员工还发工资吗?停产时候的产能主要被哪些纸企承接了? 回复:尊敬的投资者,您好!停产基地的员工工资基本正常发放。感谢您对公司的关注! 9、高管您好,能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现?谢谢。 回复:尊敬的投资者,您好!近年来,造纸行业供需结构失衡,成本端持续承压,同时受到政策、环境的双重影响,盈利空间受到严重挤压。行业内不同企业布局纸种、负债压力等情况各不相同,业绩表现也不尽相同。感谢您对公司的关注。 10、如果股价可能触及1元以下,公司有什么自救的方案。 回复:尊敬的投资者,您好!公司正努力推进复工复产、处置非主业资产、引入战投、加强内部管理等措施努力改善公司的盈利状况,同时根据2024年年度董事会审议通过的《估值提升计划》来提升公司的市值,感谢您对公司的关注! 11、美国加征关税,对企业是否有影响? 回复:尊敬的投资者,您好!公司出口美国地区的收入占比不足0.5%,美国加征关税对公司出口影响有限。感谢您对公司的关注! 12、请问,今天跌停怎么回事儿? 回复:尊敬的投资者,您好!二级市场股价表现受到宏观经济、行业政策、金融形势以及公司基本面等多重因素影响。公司正努力推进复 工复产、处置非主业资产、引入战投、加强内部管理等措施努力改善公司的盈利状况,同时根据2024年年度董事会审议通过的《估值提升计划》来提升公司的市值,感谢您对公司的关注。 13、湛江基地,啥时候复工复产? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正根据资金情况、不同纸种的市场情况陆续推进各生产基地复工复产。谢谢。 14、我不仅仅是网友,也是股东。你们这样保障股东权益吗? 回复:尊敬的投资者,您好!保障股东权益尤其是中小股东的权益是公司实现持续稳健发展的基础,公司高度重视维护股东权益。公司在持 续完善公司治理结构、加强信息披露工作、提高规范运作水平同时,将继续聚焦主业发展,多举措改善公司盈利状况,以良好的业绩回报广大股东,并根据2024年年度董事会审议通过的《估值提升计划》来提升公司的市值,感谢您对公司的关注! 15、什么时候加快重整步伐? 回复:尊敬的投资者,您好!公司在各级政府及金融机构的大力支持下,正全力推进复工复产,改善经营状况,感谢您对公司的关注。 16、战投有眉目吗? 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注! 17、您好,关注到部分媒体新闻说建行已经批复23亿流程了,资金何时到位? 回复:尊敬的投资者,您好!目前部分参团行已完成审批,其他参团行正在加快审批,争取资金尽早到位,感谢您对公司的关注! 18、请问复工复产需要多久? 回复:尊敬的投资者,您好!复工复产情况请及时关注公司官网和相关公告,公司正根据资金状况、市场情况等陆续推进复工复产,感谢您对公司的关注。 19、公司拟开展设备融资业务,融资金额合计不超过人民币20亿元,目前融资到账了吗?对公司复工复产影响如何? 回复:尊敬的投资者,您好!公司拟开展的20亿元设备融资业务是年度董事会审议的2025年开展的业务额度,会根据公司复工复产情况和展期降息进度情况陆续推进。感谢您对公司的关注! 20、高管您好,请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些?谢谢。 回复:尊敬的投资者,您好!公司未来盈利主要驱动因素主要包括行业需求回暖、浆纸一体化优势、产品结构优化、成本控制加强、产业布局优势及内部管理改善等。感谢您对公司的关注! 21、和厦门建发有战投引入沟通吗? 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注! 22、目前公司股价不断刷新新低,公司今年会对股价有什么措施来保障广大股民利益? 回复:尊敬的投资者,您好!公司正努力推进复工复产、处置非主业资产、引入战