电力市场：蒙西现货价格上升，各区域负价差扩大

电力市场：蒙西现货价格上升，各区域负价差扩大 唐惠珽投资咨询从业资格号：Z0021216tanghuiting@gtht.com 报告导读： ◼日前市场 1、蒙西、山西日前均价分别升至346.67、274.94元/兆瓦时，环比分别上涨166.8%、17.3%；广东小幅上涨0.9%至365.98元/兆瓦时，江苏基本持平于304.33元/兆瓦时，山东回落10.4%至281.33元/兆瓦时。 ◼实时市场 1、广东、山东、蒙西实时均价分别上涨10.1%、17.6%、33.7%至477.53、345.02、393.03元/兆瓦时；江苏、山西分别回落5.5%、16.4%至338.71、224.87元/兆瓦时。 2、蒙西日前—实时价差降至-263.07元/兆瓦时，较前一日扩大97.04元/兆瓦时，对应风电、光伏出力分别环比下降21.7%、38.6%；广东价差也扩大至-111.55元/兆瓦时。 ◼核心观点： 1、蒙西风电、光伏出力下降，日前-实时价差扩大至-263.07元/兆瓦时，新能源出力回落时，实时市场更容易放大供需偏差，短期蒙西价差风险仍需重点跟踪。 2、云南将现货全月结算期间的保底电价定为实时均价的2倍，售电公司一旦欠费、退市或合同处理不及时，用户用电成本会明显抬升，后续售电公司需更重视履约能力和资金风险。 （正文） 1.政策新闻 （1）100MW及以上储能质监趋严 国家能源局：发布新型储能电站建设工程质量监督大纲，适用于电源侧、电网侧100兆瓦及以上电化学储能和压缩空气储能电站，并对400兆瓦以上电化学储能、30万立方米及以上压缩空气储能增设专项监督。 （2）云南保底电价最高为实时均价2倍 昆明电力交易中心：修订云南电力市场保底售电方案，明确售电公司欠费、履约保函不合规、退出市场且合同未处理完成等情形下启动保底；过渡期后，中长期模式按电网代购价1.5倍执行，现货全月结算期间按实时均价2倍执行。 （3）港澳企业采购绿证82万个 南方电网：今年1-4月南方五省区绿证累计核发1.62亿个，4月交易订单83万笔、超过2025年全年；同期123家港澳企业和机构采购绿证82万个，超过去年全年港澳交易总量。 （4）华中东四省设市场专项工作组 国家能源局：华中区域东四省电力市场建设首次联席会议在武汉召开，湖北、河南、湖南、江西已初步构建“中长期+现货+辅助服务+绿电绿证”规则体系，省间调峰累计交易电量突破百亿千瓦时。 （5）河南4月用电量增1.67% 河南能源监管办：截至4月底，全省装机容量17065万千瓦，同比增加1579万千瓦；4月全省发电量288.59亿千瓦时、同比增长1.48%，全社会用电量328.89亿千瓦时、同比增长1.67%。 2.重点区域日前市场电价跟踪 1、蒙西、山西日前均价分别升至346.67、274.94元/兆瓦时，环比分别上涨166.8%、17.3%；广东小幅上涨0.9%至365.98元/兆瓦时，江苏基本持平于304.33元/兆瓦时，山东回落10.4%至281.33元/兆瓦时。 3.重点区域实时市场数据跟踪 （1）广东、山东、蒙西实时均价分别上涨10.1%、17.6%、33.7%至477.53、345.02、393.03元/兆瓦时；江苏、山西分别回落5.5%、16.4%至338.71、224.87元/兆瓦时。 （2）蒙西日前—实时价差降至-263.07元/兆瓦时，较前一日扩大97.04元/兆瓦时，对应风电、光伏出力分别环比下降21.7%、38.6%；广东价差也扩大至-111.55元/兆瓦时。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。