浮法玻璃周报

➢现货概况：本周玻璃市场整体呈现弱势震荡格局，期货价格先扬后抑，现货市场区域分化明显。市场核心矛盾在于高库存压力与成本支撑之间的博弈，终端需求疲软持续压制价格反弹空间。收盘价从周初的1070元/吨下跌至周五的1040元/吨，主力合约周跌幅约2.8%。全国现货均价1052-1056元/吨，较上周基本持平。华北市场相对坚挺，华中、华东部分区域价格松动。 ➢供给端：本周全国浮法玻璃日熔量14.51万吨/天，环比增600吨/天，仍处于同比最低水平。重庆金富源玻璃450吨/日产能产线放水冷修，但沙河地区有1800吨产线点火，安徽福耀存在点火预期。 ➢需求端：需求端数据疲弱，终端需求缺乏实质性改善信号。截至20260430，全国深加工样本企业订单天数均值8.1天，环比+10.33%，同比-21.4%；深加工订单持续处于历史低位，各区域出货普遍偏弱。 ➢库存：截止到20260514，全国浮法玻璃样本企业总库存7641.1万重箱，环比-186万重箱，环比-2.38%，同比+12.23%。全国浮法玻璃样本企业总库存维持高位。 ➢成本利润：燃料成本石油焦、天然气等燃料价格上涨，行业普遍亏损，天然气、石油焦、煤制气玻璃全面亏损。以天然气为燃料的周均利润-132.80元/吨，环比2.15元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-14.88元/吨，环比15.25元/吨。 ➢行情研判： ➢本周玻璃期现货整体呈现弱势震荡、区域分化格局，现货全国均价小幅走弱，稳中有跌、库存持续累库；沙河局部小幅企稳，华中、华东、华南需求平淡成交偏淡，行业库存持续累库且处于同期高位，厂家仍以降价走量去库为主。 ➢市场底部博弈延续，深跌出清或时间换空间。如三季度湖北改线如期启动，库存去化加速，在低日熔量与高成本共同构筑的底部基础上，玻璃价格有望获得真正意义上的方向性选择。反之，如果改线推迟且终端订单持续低位不振，那么行业将在成本线上方继续反复消耗。 ➢期货主力合约周内重心下移窄幅波动，窄幅波动、基差维持深度贴水，近弱远强结构延续。受高库存、地产竣工需求疲软、纯碱成本支撑不足拖累反弹乏力；短期来看供需偏弱格局未改，下周现货延续偏弱整理，期货大概率维持区间震荡，走势仍取决于库存变化、下游补库力度及纯碱盘面联动表现。预计盘面短期（1–2周）仍将低位区间震荡，中期取决于冷修与去库拐点，三季度末或迎来修复窗口。 浮法玻璃供应 研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用，不构成任何投资建议。 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp. Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Informationis intended to provide factual information, but its accuracy cannot be guaranteed. The views expressedin any article are solely those of the respective individuals cited.