周度要点小结
- 行情回顾：本周国内顺丁橡胶市场跌后反弹，均价较上周走弱。丁二烯价格触底反弹，顺丁橡胶利润延续修复。截至5月14日，顺丁橡胶市场价格在15400-15800元/吨，环比上周末低端涨100元/吨，高端跌200元/吨。
- 行情展望：原料丁二烯价格低位整理，顺丁橡胶生产成本压力减弱，生产利润逐步修复并回归正值。供应层面多延续增势，需求或较难完全同步跟进，预期短期顺丁橡胶库存量延续增势。需求端，节后检修企业快速复工复产，外贸订单表现尚可，前期成品库存储备低，带动本周企业产能利用率明显提升。下周正值广饶国际轮胎展期间，多数企业装置运行保持平稳，个别企业存3天左右检修计划，预计企业产能利用率小幅波动为主。
- 策略建议：br2607合约短线预计在15200-16300区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度+1.29%。
- 持仓分析：（内容缺失）
- 跨期价差：合成橡胶6-7价差为-125（截至5月15日）。
- 期货仓单：截至5月15日，顺丁橡胶仓单14900吨，较上周+860吨。
现货市场情况
- 价格及基差：截至5月14日，山东市场齐鲁石化BR9000报15600元/吨，较上周-250元/吨。丁二烯橡胶基差为-30元/吨，较上周-220元/吨。
上游情况
- 外盘价格：截至5月14日，日本地区石脑油CFR中间价报1020.5美元/吨，较上周+100.75美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报1180美元/吨，较上周-30美元/吨。
- 丁二烯产能利用率及港口库存：截至5月15日，丁二烯周度产能利用率65.35%，较上周+1.59%；港口库存39500吨，较上周+2000吨。
产业情况
- 产量及产能利用率：隆众数据显示，2026年4月份，顺丁橡胶产量8.04万吨，环比-36.61%，同比-34.40%；产能利用率42.09%，较上月下降22.17个百分点。iFind数据显示，截至5月14日，国内顺丁胶周度产能利用率63.88%，较上周+9.01%。
- 生产利润：截至5月14日，国内顺丁胶生产利润71元/吨，较上周-97元/吨。
- 社会及厂商库存：截至5月15日，国内顺丁胶社会库存32610吨，较上周+410吨；厂商库存25750吨，较上周+800吨；贸易商库存6860吨，较上周-390吨。
下游情况
- 轮胎开工率：截至5月14日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.67%，环比+30.78个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为68.56%，环比+21.27个百分点。
- 出口需求：2026年3月，中国轮胎出口量69.38万吨，环比+9.87%，同比-7.54%；1-3月累计出口203.07万吨，累计同比+4.21%。2026年3月，小客车轮胎出口量27.72万吨，环比+7.63%，同比-3.58%；1-3月累计出口量82.04万吨，累计同比+4.04%。
