AIDC持续推荐当前算存光电轮动AI电力承接增量资金市场已从聚焦

全链通胀，电源弹性大，产业持续有变化，有望从”外溢接力”转为”主动进攻”。 延续性可参考2025年8月行情（——北美算力链业绩超预期带动AI主线，资金外溢电源/液冷并由缺电叙事接力）市场核心龙头【四方】SST 标签 【中恒】宁德赋能【金盘科技】缺电+SST 最核心标的，海外变压器订单已经走出趋势， AIDC持续推荐当前”算存光电”轮动，AI电力承接增量资金，市场已从聚焦算力扩散至AIDC 全链通胀，电源弹性大，产业持续有变化，有望从”外溢接力”转为”主动进攻”。 延续性可参考2025年8月行情（——北美算力链业绩超预期带动AI主线，资金外溢电源/液冷并由缺电叙事接力）市场核心龙头【四方】SST标签 【中恒】宁德赋能【金盘科技】缺电+SST最核心标的，海外变压器订单已经走出趋势，SST 目前已经送样北美客户测试，进度行业领先，市场未充分定价。 【法拉电子】薄膜电容龙头，卡位SST，行业一供。 目前对接阳光、台达等SST企业，产业低位领先。 边际变化【盛弘股份】中压UPS方案有望直接对接北美P 。 【壹连科技】主业锂电/储能C高景气，BE持续加单，AIDC也有期权。 【可立克】卡位SST高频变，深度绑定台达，此外目前在接触的有30-40家，10+送样，产业进度最快。 低位预期差【英威腾】1、主业包袱出清、经营拐点确立；2、工控基本盘20亿+收入，4 月行业需求超预期，市场低估其变频器行业地位。 3、公司25年UPS收入7.2亿，液冷+供配电全栈布局，第二曲线清晰。 【良信股份】1、AIDC目前国内中标大厂2亿订单，海外26年中旬全系列UL认证产品上市，预计下半年批量销售。 2、固态断路器标配SST，目前已经对接阳光、台达、四方等核心SST企业。 其余建议关注：【科士达】【宏发】【中熔】【伊戈尔】【麦米】【欧陆通】【奥海】【雄韬】等。