机械行业月报：持续推荐人形机器人、AIDC配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇

持续推荐人形机器人、AIDC配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2026年01月27日 投资要点： ⚫1月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300指数（+1.66%）8.02个百分点，在30个中信一级行业中排名第8名：截至2026年1月26日收盘，1月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300指数（+1.66%）8.02个百分点，在30个中信一级行业中排名第8名。1月三级子行业中光伏设备、3C设备、激光加工设备、油气设备、半导体设备涨幅居前，分别上涨44.52%、36.32%、21.48%、20.92%、20.17%。 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备》2025-12-29《机械行业月报：十五五规划强调科技自立，未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业投资机遇》2025-11-26《机械行业年度策略：新复苏周期、新科技成长》2025-11-21 ⚫行业观点与投资建议 1月市场稳步上行，商业航天、军工板块大幅上涨，机械板块相关受益品种取得良好涨幅。经过持续的上涨，机械行业估值分位已经处于近10年相对高位，原来相对滞涨、估值分位仍处于较低分位的光伏设备、半导体设备、能源设备等板块近期也有明显的补涨趋势，目前仍有农业机械、半导体设备、能源设备、光伏设备等子版块估值分位低于50%，建议后续重点关注这些板块的补涨机会。 我们建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力等）、船舶制造龙头（中国船舶）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动等）、AIDC配套设备重点标的英维克、应流股份、芯碁微装。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情...................................................................................................4 1.1. 12月板块行情..............................................................................................................41.2.行业估值分位数处于较高位水平...................................................................................5 2.工程机械：2025年圆满收官，2026年行业复苏态势乐观...............................6 2.1.重要资讯.....................................................................................................................62.2.重要数据：12月工程机械品销售圆满收官....................................................................82.3.投资策略：行业周期复苏加速，龙头业绩修复价值重估..............................................10 3.机器人：工业机器人复苏持续，人形机器人产业发展迅猛.............................10 3.1.重要资讯...................................................................................................................103.2.重要数据：12月工业机器人继续快速增长...................................................................113.3.投资策略：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振...........................................12 4.船舶制造：新造船价格指数企稳上行，造船企业盈利修复持续.....................12 4.1.重要资讯...................................................................................................................124.2.重要数据：新造船价格逐步止跌企稳回升...................................................................134.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业业绩修复仍然持续..............................................14 5. AIDC配套设备：AIDC需求快速增长，配套设备迎来成长机遇.....................15 6.1.河南机械上市公司行情回顾........................................................................................166.2.河南机械上市公司新闻...............................................................................................17 7.行业可转债、ETF行情回顾...........................................................................18 7.1.机械军工行业可转债行情...........................................................................................187.2.机械军工行业ETF行情回顾......................................................................................19 8.行业观点与投资建议......................................................................................21 9.风险提示........................................................................................................21 图表目录 图1：中信一级行业1月涨跌幅（%）.....................................................................................4图2：中信机械三级子行业1月涨跌幅（%）..........................................................................4图3：申万一级行业指数市盈率及近10年分位数(%)..............................................................5图4：申万机械三级子行业市盈率及近10年分位数(%)...........................................................6图5：固定资产投资增速（%）................................................................................................8图6：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）...................................................................8图7：挖掘机销量（台、%）....................................................................................................9图8：装载机销量（台、%）....................................................................................................9图9：汽车起重机销量（台、%）.............................................................................................9图10：叉车销量（台、%）......................................................................................................9图11：工业机器人产量（套、%）.........................................................................................11图12：金属切削机床产量（万台、%）.................................................................................11图13：服务机器人产量（套、%） .........................................................................................12图14：中国机床累计出口金额（万美元、%）......................................................................12图15：中国新造船价格指数（点）........................................................................................13图16：中国造船三大指标（修正总吨、%）..........................................................................14图17：上海造船板价格（元/吨）...........................................................................................14图18：不同芯片架构对应参数表............................