机械行业月报：科创成长成为行情主线，持续关注工业机器人、半导体设备、AIDC配套设备板块

分析师：刘智登记编码：S0730520110001liuzhi@ccnew.com 021-50586775 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(上调) 发布日期：2025年08月26日 投资要点： ⚫8月中信机械板块上涨13.74%，跑赢沪深300指数（9.66%）4.08个百分点，在30个中信一级行业中排名第5名：截至2025年8月25日收盘，8月中信机械板块上涨13.74%，跑赢沪深300指数（9.66%）4.08个百分点，在30个中信一级行业中排名第5名。8月三级子行业均取得正涨幅，锅炉设备、光伏设备、服务机器人涨幅靠前，分别上涨50.62%、26.34%、20.4%；其他运输设备、起重运输设备、叉车涨幅靠后。 资料来源：中原证券 相关报告 ⚫行业观点与投资建议 《机械行业月报：工程机械、工业机器人持续复苏，AIDC产业高景气度》2025-07-29《机械行业月报：机器人行业复苏持续，AIDC建设配套设备需求快速增长》2025-06-25《机械行业半年度策略：周期复苏顺势、科创成长掘金》2025-06-17 ⚫8月市场呈现单边上行趋势，牛市气息浓郁，机械板块科创成长主题板块表现良好。我们建议配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。牛市下风险偏好有明显提升，利好科创成长板块投资。前期调整的人形机器人、AIDC配套设备、半导体设备等主题有望逐步提振。 我们建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工等）、高铁设备（重点推荐思维列控等）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领、一拖股份等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份等）、AIDC基建受益标的英维克、应流股份。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情...................................................................................................4 1.1. 8月板块行情................................................................................................................41.2.行业估值分位数69.6%，机器人、楼宇设备等估值处于高位.........................................5 2.工程机械：7月挖掘机销量继续快速增长........................................................6 2.1.重要资讯.....................................................................................................................62.2.重要数据：主要工程机械品种销量快速增长.................................................................82.3.投资策略：行业周期复苏持续，龙头业绩修复价值重估..............................................10 3.机器人：7月工业机器人、金属切削机床双双增长20%以上.........................10 3.1.重要资讯...................................................................................................................103.2.重要数据：7月工业机器人、金属切削机床双双增长20%以上....................................113.3.投资策略：工业机器人行业周期向上叠加人形机器人主题共振....................................12 4.船舶制造：新船订单进入调整期，造船企业盈利修复仍在持续.....................13 4.1.重要资讯...................................................................................................................134.2.重要数据：新造船价格高位震荡下行..........................................................................144.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业业绩修复仍然持续..............................................15 5.关注其他景气度上行的细分机械板块.............................................................16 5.1. 2025年有望成为铁路投资大年，铁路设备需求景气持续.............................................165.2. AIDC建设进入高速增长期，液冷散热、备用电源等需求快速增长...............................16 6.河南机械行业资讯..........................................................................................18 6.1.河南机械上市公司行情回顾........................................................................................186.2.河南机械上市公司新闻...............................................................................................18 8.风险提示........................................................................................................20 图表目录 图1：中信一级行业8月涨跌幅（%）.....................................................................................4图2：中信机械三级子行业8月涨跌幅（%）..........................................................................4图3：申万一级行业指数市盈率及近10年分位数(%)..............................................................5图4：申万机械三级职业市盈率及近10年分位数(%)..............................................................6图5：固定资产投资增速（%）................................................................................................8图6：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）...................................................................8图7：挖掘机销量（台、%）....................................................................................................9图8：装载机销量（台、%）....................................................................................................9图9：汽车起重机销量（台、%）.............................................................................................9图10：叉车销量（台、%）......................................................................................................9图11：工业机器人产量（套、%）.........................................................................................12图12：服务机器人产量（套、%） .........................................................................................12图13：金属切削机床产量（万台、%）.................................................................................12图14：中国机床累计出口金额（万美元、%）......................................................................12图15：中国新造船价格指数（点）........................................................................................14图16：中国造船三大指标（修正总吨、%）..........................................................................14图17：上海造船板价格（元/吨）...........................................................................................15图18：铁路固定资产投资累计增速（%）..............................................................................16图19：我国算力规模及结构（EFlops）.................................................................................17图20：中国液冷服务器市场规模预测.....................................