核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.15%日涨幅，量仓收缩。现阶段，供稳需增局面下螺纹钢基本面有所改善，给予钢价支撑，但需求将季节性走弱，产业矛盾料难缓解，钢价仍易承压，相对利好的是市场情绪回暖与成本支撑，预计钢价延续震荡整理态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.26%日涨幅，量仓收缩。目前来看，供弱需增格局下热卷基本面迎改善，但需求隐忧未退，且供应压力待解，产业矛盾待解，钢价继续承压，相对利好则是钢市情绪偏暖以及成本存有支撑，短期热卷走势延续震荡运行，关注需求表现情况。
- 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.00%日涨幅，量增仓缩。现阶段，钢厂盈利状况良好，矿石需求高位，给予矿价支撑，但高库存局面下矿市基本面弱稳运行，多空因素博弈下预计矿价延续高位震荡，关注钢材表现。
关键数据
- 螺纹钢：5月14日资金整体流出8122.62万元，周度表需环比大增，高频每日成交表现偏弱，位于近年来同期低位。
- 热轧卷板：周产量环比降3.75万吨，周度表需环比增10.41万吨，高频每日成交延续高位回落。
- 铁矿石：上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗增减互现，整体变化不大，继续位于年内相对高位。
研究结论
- 螺纹钢：供稳需增局面下基本面有所改善，给予钢价支撑，但需求季节性走弱，产业矛盾难缓解，钢价易承压，预计延续震荡整理，关注需求表现。
- 热轧卷板：供弱需增格局下基本面迎改善，但需求隐忧未退，供应压力待解，钢价继续承压，预计短期延续震荡运行，关注需求表现。
- 铁矿石：钢厂盈利状况良好，矿石需求高位，给予矿价支撑，但高库存下基本面弱稳运行，预计延续高位震荡，关注钢材表现。
产业动态
- IMF警告：若油价居高不下，全球恐在明年步入衰退。国际货币基金组织(IMF)警告，若2027年原油价格维持在每桶120至130美元区间，全球经济可能陷入技术性衰退。
- 奥维云网：6月空调排产整体下滑9.7%，内外销排产双线下滑，内销同比下滑12.0%，出口同比下滑5%。4月空调全渠道零售量同比下滑14.2%，零售额同比下滑16.7%。
- 钢企超低排放改造：8家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示。
现货市场
- 螺纹钢库存去化良好，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量环比增4.75万吨，供应有所回升但依旧位于低位。
- 热轧卷板库存再度去化，板材钢厂生产弱稳，热卷周产量环比降3.75万吨，供应持续收缩但库存水平不低。
期货市场
- 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力期价均震荡运行，量仓变化不一，多空因素博弈明显。
后市研判
- 螺纹钢：供需两端有所变化，库存去化良好，建筑钢厂生产趋稳，供应回升但位于低位，需求有所改善但高频成交偏弱，淡季来临后需求易走弱，预计延续震荡整理，关注需求表现。
- 热轧卷板：供需格局有所改善，库存再度去化，板材钢厂生产弱稳，供应收缩但库存不低，需求好转但隐忧未退，预计短期延续震荡运行，关注需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产平稳，矿石终端消耗趋稳，钢厂盈利状况持续改善，刚需良好给予矿价支撑，但高库存下基本面弱稳运行，预计延续高位震荡，关注钢材表现。
