消费淡季压制明显 生猪期价二次探底延续

发布时间：2026-05-15 09:27:38作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 5月14日，生猪期货主力合约收跌0.51%至10765.0元。 资金流向 5月14日收盘，生猪期货资金整体流入1.28亿元。 背景分析 5月养殖端出栏或小幅下滑，据涌益数据显示，5月样本养殖端计划出栏量2879万头，较4月降幅2.74%，当前出栏体重小幅下滑，养殖端出栏节奏尚可。 后市展望 供应端出栏节奏尚可，节后需求稍有下降，供需双降，但供应端降幅或偏大，价格或以震荡反弹为主。期货方面，产能充足，去化不足，生猪供应有望保持小幅增加的态势，同时消费淡季，对行情支撑力度弱，07/09合约二次探底、震荡偏弱为主，关注后期去化力度。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 生猪生猪行情：行情： 期货方面，13日生猪主力2607合约小幅高开后探底回升，尾盘收小阳，最高10925元/吨，最低10735元/吨，收盘报10865元/吨，较昨日跌1.54%，指数总持仓减少2758手至509231手。现货方面，13日全国外三元均价9.61元/公斤，较昨日涨0.02元/公斤。 生猪点评：供给端，5月养殖端出栏或小幅下滑，据涌益数据显示，5月样本养殖端计划出栏量2879万头，较4月降幅2.74%，当前出栏体重小幅下滑，养殖端出栏节奏尚可。需求端，二次育肥进场积极性降低，观望为主;节后终端下滑后缓慢恢复，屠宰企业订单小幅增加，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升，但较上月降低。数据显示，5月13日样本屠宰企业屠宰量16.43万头，较昨日增加0.13万头，周环比增加0.23万头，月环比减少0.43万 头。 整体上，现货方面，供应端出栏节奏尚可，节后需求稍有下降，供需双降，但供应端降幅或偏大，价格或以震荡反弹为主。期货方面，产能充足，去化不足，生猪供应有望保持小幅增加的态势，同时消费淡季，对行情支撑力度弱，07/09合约二次探底、震荡偏弱为主，关注后期去化力度。 二、行业要闻二、行业要闻 截止4月底，未来自繁自养预期成本12.22元/kg，月环比减少0.02元/kg，同比12.93元/kg减少0.71元/kg;外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至125kg后出栏预期成本在11.7元/kg，月环比减少0.14元/kg，同比15.1元/kg减少3.4元/kg。 截止4月30日，自繁自养生猪头均利润-309元/头，月环比增加36元/头;外购仔猪养殖利润-165元/头，月环比增加45元/头。 截至25年4月份，样本养殖场能繁母猪存栏量114.41万头，环比降低0.71%，同比增长0.65%。4月屠宰企业开工率为35.31%，较上月增加4.75个百分点，同比增加7.78个百分点。 据涌益咨询监测4月断奶仔猪市场销售均价为214元/头，较上月环比下跌75元/头，跌幅26%。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种生猪所属公司：建信期货