聚烯烃：未来聚烯烃价格展望

2026年下半年国内PE/PP将迎来投产高峰期，预计新增产能分别为420万吨/年和380万吨/年，供应压力显著增强。

市场现状分析

• 聚乙烯（PE）：2026年上半年市场震荡，LLDPE主流价格8,200-8,600元/吨，较年初下跌8%。供应端产量同比增长12.3%，进口量高位；需求端农膜淡季，包装膜需求平稳，供需略显宽松。
• 聚丙烯（PP）：市场表现更弱，拉丝料价格跌至7,200-7,500元/吨，创近三年新低。上半年产量同比增长15.7%，下游需求增长乏力，库存累积。煤制PP成本优势明显，但利润空间压缩。

下半年投产分析

• 聚乙烯（PE）：下半年预计6套装置投产，新增产能420万吨/年。
• 聚丙烯（PP）：下半年投产压力更大，新增产能380万吨/年，主要集中在三季度。

价格走势预测

• PE：
  • 三季度：新装置投产导致LLDPE价格承压下行，主流价格区间8,000-8,300元/吨；HDPE价格或下跌至7,500-7,800元/吨。
  • 四季度：供应压力达峰值，LLDPE价格可能跌破8,000元/吨，主流价格区间7,800-8,200元/吨。全年价格中枢较2025年下移10-12%。
• PP：
  • 三季度：供需矛盾突出，拉丝料价格或跌破7,200元/吨，主流价格区间7,000-7,400元/吨。
  • 四季度：供应进一步宽松，价格可能测试7,000元/吨整数关口，若需求无改善或跌破7,000元/吨，主流价格区间6,900-7,300元/吨。

建议：重点关注拥有成本优势的煤制烯烃企业，以及下游需求增长确定的高端聚烯烃产品。