煤焦：供强需稳价格弱势震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：近期煤炭保供情绪再度升温，拖累煤炭市场运行价格。焦煤价格在前期震荡区间上沿1330一线震荡运行，但未能有效突破，近日价格出现回调，价格向上驱动略显不足。现货市场暂稳运行，焦炭第3轮提涨落地。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从基本面来看，整体呈供强需稳态势。供给端，近期煤矿产量高位波动，本周523家炼焦煤矿原煤日均产量208.1万吨，周环比增加1.6万吨；精煤日产81.3万吨，周环比增加2.1万吨；矿端整体库存低于去年同期，暂无明显库存压力。进口端数据显示，蒙煤通关仍处高位，五一假期恢复通关后，甘其毛都口岸日均通关量19.5万吨，基本与节前节奏相当；三大口岸库存再度增至500万吨以上。焦煤整体供应仍显宽松。需求端，目前焦化厂盈利相对良好，全国平均吨焦盈利超80元，产能利用率76%左右；钢厂端盈利率近65%，目前钢厂高炉日均铁水产量维持240万吨左右，处于年内最好水平，但仍低于去年同期，后期增长预期不强烈。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：短期煤焦市场情绪降温，价格弱势震荡运行。 后期关注/风险因素：关注近月合约交割、钢厂生产节奏等情况。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间：2026年5月15日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。