新三板日报：股转公司修订新三板挂牌条件 细化准入指引

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.指数概况 2017年9月6日的新三板成指指数报收于1243.52点，下跌0.50%，新三板做市指数报收于1017.71点，下跌0.01%。市场总成交金额为7.36亿元，其中做市转让成交2.13亿元，协议转让成交5.23亿元。共有880只股票发生成交，其中做市转让492只，协议转让388只。 2.挂牌概况 截至2017年9月6日，共有11571家挂牌企业，有1474家做市企业，10097家协议转让企业。2017年9月6日新挂牌公司11家。 3.个股统计 2017年9月6日，做市转让涨幅前3位的股票为天易股份13.33%、锡成新材11.90%、芝星炭业10.16%。成交金额前3位的股票为天地壹号2,138.61万元、联赢激光2,047.23万元和东霖食品1,458.11万元。 协议转让涨幅前3位的股票为良淋电子100%、一森园林100%、京博物流100%。成交金额前3位的股票为微传播4,060.00万元、 酒便利3774.38万元和天创环境3054.35万元。 4.市场信息速递 新三板修订挂牌条件 细化准入门槛（证券时报，2017年9月7日） 昨日，全国股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》，于2017年11月1日生效实施。 具体来看，本次《指引》明确了国有股权设置批复的相关要求；公司申报财务报表最近一期截止日由“不得早于改制基准日”变更为“不得早于股份有限公司成立日”；明确了申请挂牌公司下属子公司的范围和相关条件适用的标准；细化了“营运记录”与“持续经营能力”的具体标准；完善了“公司治理机制健全”的适用标准，列示了公司应建立的治理制度、增补了公司董监高人员任职资格限制情形；细化了公司财务规范性的具体要求等。 上述负责人指出，本次《指引》修订并未提高挂牌准入门槛。首先，本次修订没有突破上述规则中关于挂牌基本条件的规定，而是在框架内对六个挂牌基本条件进一步细化、进一步明确；其次，本次修订的主要内容是将上述《问答》中的相关要求梳理并纳入《指引》中，实现业务规则体系的规范化，修订后《指引》中新增的国有股权设置批复、环保合规、持续经营能力界定、财务规范性、资金占用具体情形、失信惩戒等内容早已在《问答》中发布，并未发生变化；再次，本次修订中对“公司治理机制健全”“营运记录”要求的进一步细化、量化，是为了贯彻国务院和证监会的监管政策，防控市场风险。 日期：2017年9月7日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 股转公司修订新三板挂牌条件 细化准入指引 －2017年9月7日新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 2 2017年9月7日 一、市场概览 1.指数概况 2017年9月6日的新三板成指指数报收于1243.52点，下跌0.50%，新三板做市指数报收于1017.71点，下跌0.01%。市场总成交金额为7.36亿元，其中做市转让成交2.13亿元，协议转让成交5.23亿元。共有880只股票发生成交，其中做市转让492只，协议转让388只。 表1 新三板成交概况 合计 做市转让 协议转让 成交家数 880 492 388 上涨家数 390 217 173 下跌家数 324 210 114 日均换手率(%) 0.59 0.16 1.15 成交数量(百万股) 137.2 46 91.2 成交金额(百万元) 736.94 213.25 523.69 年初至今成交量(百万股) 28,242.43 10,910.78 17,331.66 年初至今成交额(百万元) 154,284.85 57,109.02 97,175.83 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.挂牌概况 截至2017年9月6日，共有11571家挂牌企业，有1474家做市企业，10097家协议转让企业。2017年9月6日新挂牌公司11家。 表2 新三板挂牌概况 合计 做市转让 协议转让 挂牌公司家数 11571 1474 10097 今日新增挂牌家数 11 0 11 待挂牌公司家数 118 -- -- 申报中公司家数 930 -- -- 数据来源：WIND、上海证券研究所 表3 2017年9月6日新挂牌公司 证券代码 证券名称 主营业务 总股本(万股) 872015.OC 吉之礼 专业咨询服务 1010 871986.OC 中冠智能 服装配件配饰、鞋子 441.4024 872091.OC 睿德天和 专业咨询服务 732.3529 872157.OC 晨光股份 电子设备及加工 3600 872140.OC 兆丰环保 热力、污水处理、专业咨询服务 4000 871908.OC 麦澳医疗 医疗美容器械 733.33 证券研究报告/新三板/新三板日报 3 2017年9月7日 871766.OC 兢强科技 电子元器件 4000 871728.OC 如皋银行 投资银行业务 65000 871801.OC 兆宇电子 通信系统与平台 5060 871882.OC 速锋科技 电子设备及加工、电子元器件 6500 871810.OC 北洋天青 系统集成服务、专用设备与零部件 1986.28 数据来源：WIND、上海证券研究所 3.个股统计 2017年9月6日，做市转让涨幅前3位的股票为天易股份13.33%、锡成新材11.90%、芝星炭业10.16%。成交金额前3位的股票为天地壹号2,138.61万元、联赢激光2,047.23万元和东霖食品1,458.11万元。 表4做市转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 831430.OC 天易股份 13.33 7.22 工业 831090.OC 锡成新材 11.90 1.68 材料 832740.OC 芝星炭业 10.16 20.59 材料 831126.OC 元鼎科技 9.15 55.90 信息技术 831603.OC 金润和 9.03 45.44 信息技术 834850.OC AEM科技 8.94 0.77 信息技术 831916.OC 商中在线 8.67 47.44 信息技术 833011.OC 江奥光电 8.37 1.37 可选消费 831928.OC 开泰石化 8.26 95.09 材料 836290.OC 高盛板业 7.27 4.14 材料 数据来源：WIND、上海证券研究所 表5做市转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 832898.OC 天地壹号 -0.14 2138.61 日常消费 833684.OC 联赢激光 0.25 2047.23 工业 834020.OC 东霖食品 -7.29 1458.11 日常消费 830899.OC 联讯证券 -0.53 925.67 金融 430208.OC 优炫软件 2.22 752.97 信息技术 830809.OC 安达科技 0.90 726.38 材料 832502.OC 圆融科技 -0.68 701.97 信息技术 430070.OC 赛亿智能 4.17 625.67 材料 831565.OC 润成科技 -2.73 538.85 信息技术 831550.OC 成大生物 -0.42 509.34 医疗保健 数据来源：WIND、上海证券研究所 协议转让涨幅前3位的股票为良淋电子100%、一森园林100%、京博物流100%。成交金额前3位的股票为微传播4,060.00万元、 酒便利3774.38万元和天创环境3054.35万元。 证券研究报告/新三板/新三板日报 4 2017年9月7日 表6 协议转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 837911.OC 大易云 100.00 0.80 信息技术 836233.OC 良淋电子 100.00 1.50 工业 833881.OC 一森园林 100.00 33.60 材料 837629.OC 万国体育 99.38 6.38 可选消费 834616.OC 京博物流 99.12 0.23 工业 833410.OC 百味斋 99.02 18.99 日常消费 430028.OC 京鹏科技 98.98 2.72 工业 834377.OC 德博科技 98.76 44.80 可选消费 834977.OC 新亚自控 96.00 0.98 工业 832380.OC 鲁冀股份 95.97 100.19 材料 数据来源：WIND、上海证券研究所 表7 协议转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 430193.OC 微传播 -7.73 4060.00 信息技术 838883.OC 酒便利 0.00 3774.38 日常消费 832619.OC 天创环境 20.37 3054.35 工业 835937.OC 迈测科技 71.25 2250.84 信息技术 832970.OC 东海证券 -49.70 2030.74 金融 836661.OC 特利尔 -49.95 1909.50 公用事业 838463.OC 正信光电 -42.25 1657.71 信息技术 870349.OC 齐芯科技 0.00 1574.24 信息技术 836713.OC 中天引控 0.00 1448.00 材料 839211.OC 海高通信 -0.36 1380.00 信息技术 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、新三板信息速递 1、新三板修订挂牌条件 细化准入门槛（证券时报，2017年9月7日） 昨日，全国股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》，对《全国中小企业股份转让系统务规则》规定的六项挂牌条件进行细化，于2017年11月1日生效实施。 据悉，现行的《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》于2013年6月发布，具体解释了公司股票挂牌的六个基本条件。针对现行《指引》执行中的常见问题，全国股转公司又陆续发布《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答》对挂牌条件和适用标准予以进一步解释。 证券研究报告/新三板/新三板日报 5 2017年9月7日 具体来看，本次《指引》明确了国有股权设置批复的相关要求；公司申报财务报表最近一期截止日由“不得早于改制基准日”变更为“不得早于股份有限公司成立日”；明确了申请挂牌公司下属子公司的范围和相关条件适用的标准；细化了“营运记录”与“持续经营能力”的具体标准；完善了“公司治理机制健全”的适用标准，列示了公司应建立的治理制度、增补了公司董监高人员任职资格限制情形；细化了公司财务规范性的具体要求等。 值得注意的是，本次修订将“申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日”调整为“公司申报财务报表最近一期截止日不得早于股份有限公司成立日”，全国股转公司相关负责人表示，调整后不会再出现申报材料中主体的法律形式不一致问题，如审计报告主体为有限公司，申报主体为股份公司等，财务信息披露也可以保持统一口径；相关调整有利于申请挂牌公司在申报前规范公司治理。 这是否意味着挂牌准入门槛的提高？上述负责人指出，本次《指引》修订并未提高挂牌准入门槛。首先，本次修订没有突破上述规则中关于挂牌基本条件的规定，坚持在《全国中小企业股份转让系统业务规则》框架内对六个挂牌基本条件进一步细化、进一步明确；其次，本次修订的主要内容是将上述《问答》中的相关要求梳理并纳入《指引》中，实现业务规则体系的规范化，修订后《指引》中新增的国有股权设置批复、环保合规、持续经营能力界定、财务规范性、资金占用具体情形、失信惩戒等内容早已在《