财经要闻
- 社会融资规模：2026年前四个月，社会融资规模增量累计为15.45万亿元，同比少8930亿元；M2余额同比增长8.6%，M1余额同比增长5%。
- 数字产业发展：一季度，数字产业实现收入9.5万亿元，同比增长12.9%；算力中心标准机架达1445万架，超70条算力大通道已建成。
- 电商物流：4月份中国电商物流指数为110.6点，环比回升0.3点，快递企业运营保持稳定，供给端多项指标持续改善。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡整理，银行、光伏、电子半导体、防御行业、元件半导体、航天机器人等行业表现较好。
- 市场观点：二季度经济开局良好，盈利修复基础愈发牢固；科技与成长方向成为行情的主要推动力；预计上证指数维持震荡上行的可能性较大。
- 投资建议：关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向；短线建议关注通信设备、半导体、光伏设备以及机器人等行业的投资机会。
行业公司
- 锂电池：4月锂电池板块指数上涨15.43%，新能源汽车出口持续高增长；建议关注景气度较好的储能逆变器领域，以及产业周期角度关注各制造环节现金流良好、资金储备充裕的头部企业。
- 基础化工：4月中信基础化工行业指数上涨10.49%；建议关注反内卷进程较快，供给端改善空间较大的板块，以及具有成本优势的替代路线如煤化工、轻烃化工板块。
- 半导体：4月国内半导体行业上涨28.29%；全球半导体月度销售额继续同比增长，海外云厂商上调2026年资本支出计划；建议关注AI PCB、光芯片等领域投资机会，以及国产CPU厂商投资机会。
- 光伏：4月光伏指数有所反弹，但大部分个股实现上涨；政府高度重视光伏行业反内卷，国内外光伏市场需求分化，产业链价格疲软；建议关注景气度较好的储能逆变器领域，以及技术方面关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池/砷化镓电池领域头部企业。
- 新材料：4月新材料板块指数上涨13.70%，跑赢沪深300指数；建议关注反内卷进程较快，供给端改善空间较大的板块，以及具有成本优势的替代路线如煤化工、轻烃化工板块。
- 太空光伏：低轨卫星星座与太空数据中心构建太空光伏长期需求；建议沿设备、材料、电池制造环节，关注各技术路线的领先企业。
- 机械：4月中信机械板块上涨9.09%，跑赢沪深300指数；建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能等产业链方向。
- AI：AI模型密集更新，能力提升带来应用机会；建议关注具有产品长线运营能力以及业绩确定性的公司，以及以国有教育出版以及广告龙头分众传媒为代表的高分红/高股息公司。
- 券商：3月券商指数近乎单边下跌，创近年来最大月度跌幅；预计2026年4月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将实现较为明显的回升；建议关注龙头类上市券商A+H股、财富管理业务较为突出、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商。
- AI芯片：国产AI芯片厂商加速发展，有望开启向海外市场的拓展；建议关注有大规模智算中心交付计划的字节跳动数据中心核心供应商润泽科技，以及正在积极开展IPO的长鑫科技、芯和半导体、合见工软、超聚变、平头哥、智谱。
