核心观点与关键数据
- 期货市场：沪胶主力合约及20号胶主力合约价格均下跌，持仓量减少；沪胶与20号胶价差扩大，交易所仓单增加。
- 现货市场：上海市场国营全乳胶、越南3L等价格上涨；泰国和马来西亚混合胶价格稳定；齐鲁石化丁苯和顺丁胶价格稳定；沪胶基差扩大。
- 上游情况：泰国生胶价格小幅波动；RSS3和STR20理论生产利润下降。
- 技术分类：天然橡胶和混合胶月度进口量环比增加。
- 下游情况：全钢胎和半钢胎开工率下降，库存天数减少；全钢胎和半钢胎产量增加。
- 期权市场：标的历史波动率下降，平值看涨期权隐含波动率上升。
行业消息
- 东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强。
- 2026年4月中国重卡市场销量环比下降，但同比上涨，1-4月累计销量同比增长。
- 青岛地区天胶保税和一般贸易库存环比增加，保税库去库，一般贸易库累库。
- 中国半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率环比和同比均上升。
研究结论
- 国内云南产区天胶原料报价试探性上移，部分产区开割至70%以上，全乳收量受限，各片区采购价格存差异；海南产区割胶作业正常开展，原料生产正常，加工厂订单好转，加价抢收情况加剧。
- 青岛港口总库存累库，保税库去库，一般贸易库累库；东南亚美金胶到港季节性缩减，仓库入库量下滑。
- 终端轮胎企业以刚需采购为主，一般贸易库累库幅度较大；节后检修企业快速复工复产，外贸订单表现尚可，产能利用率提升，下周广饶国际轮胎展期间产能利用率预计小幅波动。
- ru2609合约短线预计在17650-18500区间波动，nr2607合约短线预计在14850-15500区间波动。
提示关注
- 周四隆众轮胎样本企业开工率数据。
- 市场有风险，投资需谨慎。
