### 公司概况与业绩表现
东莞市达瑞电子股份有限公司是一家专业生产精密模切制品、泡棉保护膜胶带、绝缘导热制品等产品的企业，广泛应用于FPC柔性线路板、OLED背光显示模组等多个电子电器行业。公司成立于2003年，拥有行业领先的自动化生产设备和专业团队，2014年以来获得80多项发明及实用新型专利，并被评为国家高新技术企业。
2025年，公司经营业绩稳步增长，实现营业收入318,772.06万元，同比增长24.24%；归属于上市公司股东的净利润28,215.41万元，同比增长16.72%；经营活动产生的现金流量净额25,780.49万元，同比增长145.76%。2026年第一季度，实现营业收入80,175.70万元，同比增长21.75%；净利润7,197.77万元，同比增长25.80%，经营韧性显著，新业务增厚业绩。
### 问答环节总结
1. **维斯德整合情况**：2025年7月收购维斯德，11月完成工商交割，2026年Q1正式并表，目前业务、客户、团队融合顺利，对公司业绩带来积极贡献。
2. **产能协同规划**：公司在东莞洪梅已布局一二期厂房，结合实际需求循序渐进推进产能协同。
3. **消费电子业务结构**：2025年消费电子板块收入约17亿元，以精密结构件为主，覆盖手机、平板、电脑、耳机等品类。尽管行业面临外部不利因素，但公司依托大客户战略和良好布局，对消费电子板块发展保持信心，未来将持续提升市场份额与产品价值量。
4. **轻量化材料规划**：公司加快构建“玻纤-碳纤”全体系解决方案，研发创新型复合轻量化结构件。已通过并购维斯德补全碳纤维产品线，形成玻纤与碳纤维协同发展的综合能力。产品应用于折叠屏手机、AI眼镜等多个场景，致力于持续把握大客户新品开发机会。
5. **毛利率提升原因**：2026年一季度毛利率提升主要由于业务结构变化和高附加值新业务并表。全年将继续深耕优质大客户，依托玻纤、碳纤维复合材料打开增量市场，提升产品附加值，稳步优化毛利率结构。
6. **未来并购计划**：公司以产业协同为核心，优先考虑技术互补、客户协同的细分标的，聚焦轻量化复合材料、算力相关热管理、AI硬件配套组件等高潜力赛道，提前卡位新兴赛道，孵化新业务增长点。
