达瑞电子机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 东莞市达瑞电子股份有限公司是一家专业生产精密模切制品、泡棉保护膜胶带、绝缘导热制品、EMI屏蔽制品、车缝及高周波耳套、头垫制品、装配自动化设备等多个产品系列的企业。其产品广泛应用于FPC柔性线路板、OLED背光显示模组、塑胶外壳、太阳光伏、动力电池、音响耳机、VR/AR等电子电器行业。公司成立于2003年9月16日,相继成立了东莞达瑞、苏州达瑞、秦皇岛达瑞、高贝瑞、深圳瑞元以及联瑞电子。公司拥有行业领先的自动化生产设备、踏实勤奋的员工以及专业的工程研发人员、高级管理团队。2014年开始,公司陆续获得了80多项发明及实用新型专利,并被评为国家高新技术企业。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、公司 2025 年实现营业收入 31.88 亿元,同比增长24.24%,但归母净利润 2.82 亿元,同比仅增长 16.7 2%,净利润增速显著低于营收增速。请问净利润增速不及营收的主要原因是什么?答:尊敬的投资者,您好!公司2025 年收入、利润稳定增长,净利润增速不及营收的原因,主要是受销售业务结构变动影响,公司毛利率较去年有所下降。感谢您的关注! 2、今年境外市场的拓展重点是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司长期以来始终坚持积极开拓境外市场,重点拓展北美大客户,为满足海外客户配套需求,公司持续优化全球营销网络布局,推进全球产能布局,在越南、泰国建设生产基地。公司将进一步夯实境外业务的服务能力,寻求更多新的海外业务增长点。感 谢您对公司的关注。 3、管理层,请问新能源结构与功能性组件业务 25 年的毛利率是多少?其中动力电池、储能、光伏逆变器三个细分领域的收入占比分别为多少?答:尊敬的投资者,您好!2025 年度,公司新能源结构与功能性组件毛利率为17.66%,其中新能源板块主要以动力电池和储能为主,具体细分领域的收入占比暂不便披露,感谢您的理解与关注! 4、公司对 2026 年全年的营收和净利润增长目标是否有初步的区间指引?主要增长驱动因素是什么?答:尊敬的投资者,您好!2026 年,公司将持续发力"端侧AI"和"新能源"两大核心赛道,继续统筹推进各业务板块发展,抢抓市场机遇、深耕核心领域,提高经营管理能力,实现公司的可持续发展。感谢您对公司的关注。 5、①请问公司连续两年推出 10 转增 4,是出于什么考虑?②5%以上股东及董高人员是否有减持计划? 答:尊敬的投资者,您好!公司实施转增股本,主要基于业绩持续增长、资本公积充足,同时为了提升股票交易流动性与股东回报。截至目前,公司未收到股东减持计划的告知函,如有相关安排,将严格履行信息披露义务。感谢您的关注! 6、今年在新能源领域还有哪些重点客户正在拓展? 答:尊敬的投资者,您好!公司新能源业务持续聚焦国内外优质主机厂及产业链头部客户,目前正积极推进多维度客户拓展与项目合作。由于具体客户及项目涉及商业秘密,暂不便对外披露,感谢您的理解与关注。后续如有重大进展,公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。 7、请问公司未来的分红政策是否会保持稳定? 答:尊敬的投资者,您好!公司始终致力于通过持续、稳定的现金分红回报股东。未来分红政策将严格遵循《公司章程》规定的利润分配原则,结合公司业绩增长情况及长期发展规划综合确定。公司将持续以经营业绩为根基,积极与投资者共享发展成果。感谢您的关注! 8、看了平安证券走进达瑞,李董事长还是很重视跟投资者交流。希望多举行类似活动。看到东莞洪梅"电池结构与功能性组件项目(二期)",预计新增多少产能?何时投产?主要服务的客户是哪些(宁德/比亚迪/Tesla)?总投资额和预期产值是多少?答:尊敬的投资者,您好!感谢您的建议,公司重视与投资者的交流,将通过多种方式加强与投资者的沟通联系,增强资本市场对公司内在价值与发展潜力的理解与认可。关于"电池结构与功能性组件项目(二期)"项目的具体信息以及建设进度,请关注公司披露的公告(公告编号:2023-015)以及各年定期报告,该项目工程建设部分已达到使用状态转固,目前处于产能的爬坡阶段。感谢您的关注! 9、Q1 扣非净利润+30.69%,增速在加快,全年能否维持这个增速水平? 答:尊敬的投资者,您好!2026 年第一季度公司随着新业务的拓展盈利能力有所提升。2026 年有望保持较为稳健的增长态势。具体经营情况请关注公司定期报告,感谢您的关注! 10、维斯德工商变更 2025 年11 月已完成,但 Q1 还没并表。Q2 会不会并表?并表后对 2026 年全年营收和净利润的增量贡献预期是多少? 答:尊敬的投资者,您好!维斯德经营业绩已于 2026 年Q1 并表,并表后对公司营业收入和净利润均有积极的贡献。感谢您的关注! 11、年报 10 派 7元+转4的方案何时实施? 答:尊敬的投资者,您好!公司2025 年度利润分配方案将于2026 年5月18 日提交2025 年年度股东会审议,并将按照相关规定在股东会审议通过后两个月内完成实施,具体情况请关注公司后续相关公告。感谢您的关注! 12、泰国基地的建设进度如何。 答:尊敬的投资者,您好!泰国基地项目前期筹备正稳步推进,各项审批及资质申请有序开展,后续将按当地政策及项目节奏稳妥建设,具体进展敬请关注公司定期报告,感谢您的关注。 13、今年公司经营战略目标?业绩目标? 答:尊敬的投资者,您好!公司将持续发力"端侧AI"和"新能源"两大核心赛道,在现有业务领域,我们将始终坚持大客户战略,强化"材料创新×工艺突破×智造系统"三维能力矩阵,持续给客户提供更好的解决方案和服务;在外延探索上,持续聚焦轻量化复合材料、算力相 关热管理、AI硬件配套组件等高潜力赛道,努力提前卡位新兴赛道,孵化新业务增长点,为公司长远发展打造新成长曲线。公司今年的经营业绩实现情况,请关注定期报告,感谢您的关注! 14、3C 智能装配自动化设备业务 25 年收入同比大幅下降42.27%,成为营收增长的拖累项,请问该业务下滑的主要原因。答:尊敬的投资者,您好!3C 智能装配自动化设备业务收入下滑主要是行业竞争加剧,客户订单开发不及预期,感谢您的关注! 15、在"端侧AI 轻量化材料平台"方向上有哪些重点研发项目正在推进? 答:尊敬的投资者,您好!目前消费电子发展重心正由规模扩张逐步转向高端化升级与AI终端化创新,公司紧抓端侧AI硬件对轻量化需求的窗口期,积极配合头部客户,重点推进适配折叠屏手机、AI 眼镜、AR/VR、脑机接口、人形机器人等各类新型硬件轻量化复合材料结构件的研发。由于具体项目涉及商业秘密,暂不便对外披露,后续如有重大进展,公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。感谢您的理解与