贵金属早报

黄金

1. 基本面：美国PPI数据超预期升温，加息预期升温，推动金价震荡。COMEX黄金期货涨0.22%报4697.10美元/盎司。沪金溢价小幅收敛至2.8元/克。
2. 基差：黄金期货1030.56，现货1029.3，基差-1.26，现货贴水期货。
3. 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。
4. 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
5. 预期：关注中美会晤、商务部例行新闻发布会、美国4月零售销售、美联储及欧央行行长讲话。美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价回吐涨幅，但中期选举带来的动荡和宽松政策仍提供支撑。
6. 风险点：油价持续上涨、资金流出贵金属、特朗普冲击、美国经济改善、日央行加息、俄乌冲突结束等。
7. 本日关注：达拉斯联储主席Lorie Logan讲话、印尼等国休市、中美会晤、商务部新闻发布会、欧洲央行行长拉加德讲话、美联储理事米兰讲话、美国4月零售销售等。

白银

1. 基本面：中美会晤乐观预期推动风险偏好高涨，银价继续走高。COMEX白银期货涨3.00%报88.16美元/盎司。沪银溢价扩大至2500元/千克左右。
2. 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
3. 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
4. 预期：中美会晤乐观预期推动银价上涨，但美PPI推高加息预期，银价冲高回落，仍明显上涨。风险偏好火热，银价偏强。
5. 风险点：油价持续上涨、资金流出贵金属、特朗普冲击、美国经济改善、日央行加息、俄乌冲突结束等。
6. 本日关注：同黄金部分。

市场数据

• 美债十年期收益率：涨4.85个基点报4.463%。
• 美元指数：涨0.20%报98.48。
• 离岸人民币对美元：小幅升值报6.7873。

价差

• 黄金内外价差：波动较大但整体平稳。
• 白银内外价差：波动极大，处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。