新能源及有色金属日报：重点行业能效监察再提电解铝

重要数据

• 铝现货方面：华东A00铝价24560元/吨，升贴水-50元/吨；中原A00铝价24480元/吨，升贴水-130元/吨；佛山A00铝价24460元/吨，升贴水-145元/吨。
• 铝期货方面：沪铝主力合约收于24885元/吨，涨240元/吨，成交276795手，持仓289792手。
• 库存方面：国内电解铝锭社会库存144.0万吨，仓单库存464134吨，LME铝库存348750吨。
• 氧化铝现货价格：山西2680元/吨，山东2665元/吨，河南2685元/吨，广西2685元/吨，贵州2780元/吨，澳洲FOB 310美元/吨。
• 氧化铝期货方面：主力合约收于2799元/吨，跌15元/吨，成交184864手，持仓349389手。
• 铝合金价格方面：保太民用生铝17800元/吨，机械生铝18100元/吨，ADC12 23000元/吨。
• 铝合金库存：社会库存4.55万吨，厂内库存8.83万吨。
• 铝合金成本利润：理论总成本23180元/吨，理论利润-80元/吨。

策略分析

• 电解铝：能效检查对铝价有刺激作用，但市场成交不高。国内库存进入去库周期，去库速度有望提速。铝棒加工费走高验证消费刚性。海外消费强势，现货升水未回落。出口市场畅通将加速库存去化。国内顺利去库可打开铝价上涨空间，长期对消费持乐观预期。
• 氧化铝：海运费高涨，小厂发运量下滑。供应端过剩压力不变，几内亚政策预期落空增加不确定性。仓单压力大，09合约下方受成本支撑，上涨空间受限。

风险

1. 海外政策超预期扰动。
2. 流动性变动超预期。
3. 海外矿石供应出现新扰动。

图表

（略）

资料来源

（略）

分析研究员

师橙，封帆，陈思捷