越秀证券每日晨报

今日要闻 主要市场指数表现 ➢美国4月PPI按年为6.0%，高于前值的4.3%。预测值为4.9%。核心PPI按年为5.2%，高于前值的4.0%。预测值为4.3%。➢美国参议院确认Kevin Warsh出任下一任联储局主席➢欧洲清算银行考虑接受在香港交易中国境内政府债券作为抵押品➢南韩政府介入三星电子劳资谈判任何情况下不允许发生罢工➢腾讯：Q1营收同比增9%低于预期，调整后净利同比增11%；本土游戏收入低于预期，社交网络收入低于预期➢和铂医药(02142):独董叶小平受中证监调查不影响集团营运➢据报黑石集团放弃与新世界(00017.HK)40亿美元交易 市场回顾 港股：港股全日窄幅波动，恒生指数高低点数波幅不足240点，收市报26388点，升40点，升幅0.15%，成交额近2778亿元。科技指数未能企稳5100点，收报5093点，升23点，升幅0.46%。ATMXJ只有阿里巴巴偏软，其余升1%至逾8%，京东集团表现最好，同系京东健康及京东物流都升逾7%，是表现最好首3只恒指成份股；京东集团首季经调整盈利好过预期。部分汽车股向下，吉利汽车跌逾半成，是表现最差蓝筹股；芯片走势不一。AI大模型相关股份造好，智谱升约37%，英诺赛科升逾19%，MINIMAX升逾18%。两只新股首日挂牌，英派药业收市报41.86元，较招股价高约1.1倍；剂泰科技报23.8元，较招股价高约1.3倍。 A股：内地股市扭转早段跌势，3大指数高收近1%至近3%，创业板指数创新高，两市成交连续6日高于3万亿元人民币。电力、储存芯片股造好；保险、能源金属股下跌。上证指数收报4242点，升28点，升幅0.67%，创近11年新高。深证成份指数升穿16000点关口，收报16089点，升264点，升幅1.67%，创近11年收市高位。创业板指数突破4000点，创新高，并首次企稳4000点水平收市，收报4038点，升103点，升幅2.63%。 美股：美股3大指数收市个别发展，道琼斯指数偏软，纳斯达克指数和标准普尔500指数再创新高。美国4月反映上游成本的最终需求生产物价指数(PPI)按年急升6%，按月升1.4%，两者分别创逾3年和逾4年最大升幅，亦远超过预期，能源成本、商品及服务价格都上升。道琼斯指数收市报49693点，跌67点，跌幅0.1%。纳斯达克指数高见26474点，收市报26402点，升314点，升幅1.2%。标普500指数高见7460点，收报7444点，升43点，升幅近0.6%。美国总统特朗普展开一连三日的访华行程，随行包括多名商界和科技企业高层。大型科技股多数上升，美光科技升5%，Tesla和Alphabet升近3%至近4%，Nvidia和Meta升逾2%，亚马逊和苹果升逾1%，但微软跌近1%。金融股个别发展，高盛升逾1%，美国运通、摩根大通和Visa跌近2%。反映中概股表现的纳斯达克中国金龙指数升近4%。 欧洲：欧洲主要股市收市上升，受矿业和科技股造好带动，市场关注中美元首会面和中东局势。德国DAX指数报24136点，升181点，升幅近0.8%。法国CAC指数报8007点，升28点，升幅约0.4%。英国富时100指数报10325点，升60点，升幅近0.6%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美国4月PPI按年为6.0%，高于前值的4.3%。预测值为4.9%。核心PPI按年为5.2%，高于前值的4.0%。预测值为4.3%。 美国4月最终需求生产物价指数(PPI)升幅显著加快，PPI与核心指数均远超市场预期。波士顿联储银行总裁柯林斯表示，如果通胀压力不减，联储局可能需要加息。 美国参议院确认Kevin Warsh出任下一任联储局主席 美国参议院周三以54比45票通过确认Kevin Warsh出任下一任联储局主席。Warsh为美国总统Donald Trump提名，接替任期将于周五届满的Jerome Powell。参议院于周二批准Warsh出任联储局理事，Stephen Miran的任期因而结束。由Trump提名的Miran接替于2025年8月辞任联储局理事的Adriana Kugler。 Warsh曾于2006年至2011年出任联储局理事。在加入联储局前，他曾任职GeorgeW.Bush白宫，亦曾于Morgan Stanley(MS.US)+1.950 (+1.016%)盘后+0.026%工作。 Trump多次批评Powell对减息取态审慎。 Powell的联储局理事任期至2028年1月，他上月表示在主席任期届满后将继续担任联储局理事一段不定时期。 上月，联储局联邦公开市场委员会连续第三次维持政策利率不变，称中东冲突加剧美国经济前景不确定性。 美国劳工统计局周二公布，4月美国按年消费者通胀加速至3.8%，为2023年5月以来最高；联储局以个人消费支出物价指数按年变动作为长期2%目标。 欧洲清算银行考虑接受在香港交易中国境内政府债券作为抵押品 英国《金融时报》报道指，欧洲清算银行(Euroclear)计划接受在香港交易的中国境内债券作为抵押品，若成功，这将是欧洲清算银行首次允许其客户使用中国境内政府债券作为抵押品。该行目前已允许使用离岸人民币发行的中国债券以及部分境内公司债券作为抵押品。 此举将助力北京方面推动人民币国际化。不过，该行提醒，这项努力可能需要数年时间才能落实。中国实行严格的资本管制，但北京当局亦在推动人民币的更大国际使用，以抗衡美元的主导地位。相关努力包括建立双边货币互换协议、以本币结算贸易，以及向各国央行推广人民币作为储备货币。 欧洲最大金融中介机构之一、总部位于布鲁塞尔的Euroclear在2025年托管逾43万亿欧元资产，该机构正与中国内地及香港合作，参与连接中国内地与离岸投资者的「债券通」计划。该行行政总裁Valerie Urbain受访时表示，此举旨在「探索如何为人民币国际化作出贡献」，亦是其扩大客户服务努力的一部分。她表示，正在思考如何能与中国市场监管机构合作，以持续提升人民币资产的流动性。 该行计划允许投资者通过「债券通」持有的中国境内债券(目前规模约1,200亿美元)，最终有资格作为国际交易结算的抵押品。Urbain补充道，此举理论上可打开价值5万亿欧元的中国国债市场，使其可用于欧洲清算银行所管理交易结算的抵押品，这将有助于提升国际对人民币的需求，并向西方投资者开放中国债券市场。 由金管局透过政府外汇基金全资拥有的CMU OmniClear发言人表示，支持人民币债券在全球金融市场更广泛地被接纳为合格抵押品。将「债券通」持仓用作抵押品，需要相关中国内地与香港当局的批准。 南韩政府介入三星电子劳资谈判任何情况下不允许发生罢工 三星电子劳资谈判破裂，工会将于下周四(21日)展开罢工。南韩财政部长具润哲发文指出，南韩政府对三星电子未能达成解决方案深感遗憾，但任何情况下都绝不能允许发生罢工。 南韩总理办公室也发布声明称，政府将密切管控局势，并积极提供协助，确保工会和管理层之间的对话能够继续进行，在任何情况下都不会导致罢工。 腾讯：Q1营收同比增9%低于预期，调整后净利同比增11%；本土游戏收入低于预期，社交网络收入低于预期 腾讯首季盈利近581亿元人民币，按年升逾21%，按季跌约0.3%。经调整盈利逾679亿元，按年升近11%，按季升近半成。 上季收入1964.6亿元，按年升逾9%，按季升逾1%。 上季增值服务业务收入961亿元，按年升逾4%，按季升7%；当中，本土市场游戏收入454亿元，按年升6%，按季升19%。集团指，收入增速滞后于本土市场游戏流水增速，受到今年春节假期较迟，导致更多收入递延至第2季之后确认。国际市场游戏收入188亿元，按年增长13%，但按季跌11%。社交网络收入319亿元，按年跌2%，按季升4%。 营销服务业务收入约382亿元，按年上升约20%，按季跌7%。金融科技及企业服务业务收入约599亿元，按年升9%，按季跌2%。 集团表示，今年在新AI产品上取得显着突破，并持续以AI赋能核心业务增长；又指重组后的AI研发团队重构AI基础设施，搭建Hy3 preview模型；自4月28日以来，在OpenRouter的token消耗量排行榜上稳居前列；又指WorkBuddy目前是中国使用最广的效率AI智能体服务。 集团提到，核心业务在用户黏性、收入及盈利上持续增长，既为AI投入提供充裕现金流支持，亦为AI落地应用奠定丰富场景基础。 和铂医药(02142):独董叶小平受中证监调查不影响集团营运 和铂医药(02142)宣布，公司接获通知，公司独立非执行董事叶小平于2026年5月12日，收到中国证监会发出的立案通知，内容有关叶小平涉嫌泰格医药(300347.SZ；3347.HK)持股变动相关信息披露违法违规，根据中国相关法律法规，中国证监会决定对叶小平进行立案调查。叶小平将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。 叶小平为公司的独立非执行董事，并不参与集团的日常管理或营运。公司董事会认为，集团的业务营运维持正常，且上述调查不会影响集团的正常营运。公司将适时刊发进一步公告。 据报黑石集团放弃与新世界(00017.HK)40亿美元交易 《彭博》引述消息人士报道，在郑氏家族拒绝交出控制权后，黑石集团(BX.US)放弃与新世界(00017.HK)的40亿美元交易，结束近数个月的谈判僵局。 据悉，自3月以来新世界同时与其他潜在买家进行洽谈，包括由RRJ Capital及AresManagement Corp牵头的财团，但谈判进展缓慢。与黑石集团不同，这些财团并未寻求取得新世界的控制权，而是选择持有少数股权，以确保郑氏家族继续保持最大股东的地位。 据悉，RRJ Capital仍在组建财团，并提出透过股份出售收购新世界少于30%的股权。Ares则提出注资以增强新世界的资产负债表，但坚持要求郑氏家族以股份作为抵押。不过，报道称，各潜在投资方均要求新世界解决与11 SKIES长期租赁协议相关的约700亿元负债，作为达成任何交易的先决条件。新世界目前正与香港机场管理局谈判，以终止原协议并无偿将总值300亿元的商场转让予机管局。 消息人士称，新世界必须在6月底止年度审计报告发布前制定出应对方案，以便银行根据最新的资产负债数据重设贷款条款。不过，随着郑氏家族投资旗舰周大福企业近期以约65亿澳元出售澳洲发电商及能源公司Alinta Energy后财务状况获得改善，郑氏家族仍有可能选择完全放弃交易，转而透过供股方式注入资金。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立