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城地香江机构调研纪要

2026-05-12 发现报告机构上传

业绩说明会问题及回复总结

中电智算定增进展
- 相关方已于2026年4月签署《表决权放弃协议之补充协议》（公告号：2026-037），请投资者关注风险并审慎决策。
中国智算增持进展
- 同上，已签署补充协议，请关注风险。
一季度业绩及财务问题
- 营收同比增长16.65%，但归母净利润亏损173.6%（同比下滑），应收账款高企、减值压力大，经营性现金流净流出。
- 公司表示将加强收款，承接项目时更注重利润率，但行业竞争激烈导致整体利润率难提升。
向特定对象定增进展
- 进展缓慢，已签署补充协议（公告号：2026-037），请关注风险。
机构投资者关注情况
- 公司有接待机构调研并披露记录，机构兴趣不高可能与股价和业绩有关。
子公司云基础（中卫）土地购置
- 公司表示将按信息披露规定披露，暂未透露宁夏中卫项目进展及与移动合作情况。
子公司城地建设亏损
- 桩基业务已终止，但历史业务存在减值，后续计划按监管要求披露。
一季度毛利率提升原因
- IDC综合解决方案项目结算毛利提升带动。
IDC投资及运营情况
- 自持运营数据中心：扬州移动（84MW，上架率84%）、仪征电信（70MW，上架率85%）、上海周浦（17MW，出租率80%）、上海临港（20MW，出租率80%）、太仓（2200个高功率柜，爬坡期）。
定增审批时间点评估
- 公司无法给出达成概率，已提示风险，请投资者谨慎决策。
高管减持计划
- 主要基于个人资金安排，减持前持股75%，非独立董事及高管稳定，减持是经营成果兑现。
定增终止影响
- 公司订单独立获取，非依赖中国能建合作。
2026年分红计划
- 正开展提质增效行动，符合规则前提下将实施持续稳定分红。
股价下跌及经营情况
- 生产经营正常，无未披露事项，无稳定股价举措。
高管减持态度
- 同上，减持是个人资金安排。
算力卡及服务器搭建计划
- 目前未涉足算卡业务，但会考虑产业链延伸。
自持AIDC智算中心运营情况
- 扬州移动（84MW，上架率84%）、仪征电信（70MW，上架率85%）、上海周浦（17MW，出租率80%）、上海临港（20MW，出租率80%）、太仓（2200个高功率柜，爬坡期）。
海外市场拓展
- 通过国内合作伙伴获取泰国、马来西亚订单，积极跟进泰国、马来西亚、韩国项目。
海外订单毛利及增长点
- 公司不放弃任何创造价值的机会，暂未将海外市场作为第二增长曲线。
自持AIDC智算中心运营模式及算力租赁计划
- 目前以出租机柜为主，未来考虑算力租赁或token租赁，宁夏、内蒙古项目进展未透露。