橡胶甲醇原油日报：多空分歧出现 能化震荡整理

橡胶甲醇原油 多空分歧出现能化震荡整理 核心观点 橡胶：本周二国内沪胶期货2609合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势。收盘时期价收低0.34%至17750元/吨。9-1月差贴水幅度收敛至740元/吨。随着产区天气因素逐渐消化，受困于偏弱的车市产销数据拖累，预计后市沪胶期货或维持高位震荡走势。 甲醇：本周二国内甲醇期货2609合约呈现缩量增仓，震荡偏强，略微收涨的走势，期价最高上涨至2918元/吨一线，最低下探至2867元/吨，收盘时略微反弹0.69%至2915元/吨。9-1月差升水幅度收敛至102元/吨。由于近期中东地缘风险依然存在，叠加国内甲醇装置春检因素支撑，预计后市甲醇期货或维持震荡整理的走势。 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 原油：本周二国内原油期货2606合约呈现缩量减仓，震荡偏强，大幅反弹的走势，期价最高涨至647.0元/桶，最低下跌至627.0元/桶，收盘时期价大幅收涨2.06%至645.6元/桶。由于近期美伊和谈分歧依然存在，中东地缘风险仍在，预计后市国内原油期货价格或维持震荡整理的走势。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年5月10日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.87万吨，环比上期增加0.76万吨，增幅1.07%。保税区库存11.96万吨，降幅1.38%；一般贸易库存59.91万吨，增幅1.57%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少0.77个百分点，出库率减少2.13个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.51百分点，出库率减少2.33个百分点。 截至2026年5月5日当周中国半钢胎样本企业产能利用率为43.89%，环比-29.78个百分点，同比-2.82个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为47.29%，环比-19.18个百分点，同比+5.60个百分点。周期内“五一”假期期间，部分样本企业在5月1日至5日安排检修，5月6日开始按计划复工复产，进而拖拽整体产能利用率明显下滑；另外，2026年度“五一”假期安排检修半钢胎企业检修天数较去年变化不大，全钢胎企业检修天数明显少于去年同期，同比数据表现分化。预计下周期样本企业产能利用率将恢复性提升。随着检修企业开工逐步恢复，样本企业产能利用率将逐步提升，目前半钢胎企业非欧洲订单表现充足，将利于半钢胎企业生产快速恢复，全钢胎整体订单表现一般，或限制整体生产提升幅度。 2026年4月，我 国 汽车 产 销 分 别 完成257.5万 辆 和252.6万 辆，环 比 分别下 降11.7%和12.9%，同 比 分别 下 降1.7%和2.5%。2026年1-4月，我 国 汽车 产销 分 别完 成961.4万 辆 和957.4万 辆 ，同 比 分 别 下 降5.5%和4.8%。 2026年4月 份，我 国 重卡 市 场 共 计 销售 约12.5万 辆，环 比 下降 约10%，比上 年 同期 的8.8万 辆 增长 约43%。1-4月，我 国 重卡 行 业 累 计 销量 约44.3万 辆，同 比 增长 约26%。2026年4月 中 国物 流 业 景 气 指数（LPI）为51.1%，环 比 回落0.4个 百 分点 ， 仍 处 于 扩张 区 间 （ 高 于50%） 。 甲醇 截 止2026年5月8日 当 周 ， 国 内 甲 醇 平 均 开 工 率 维 持 在85.13%， 周 环 比小 幅 减少1.05%，月 环 比小 幅 减 少2.86%，较 去 年同 期 小 幅 增 加0.99%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达206.02万 吨，周 环 比小 幅 增 加1.54万 吨，月 环 比小 幅减 少1.36万 吨 ，较 去 年 同 期205.78万 吨 ，略 微 增 加0.24吨 。 截 止2026年5月8日 当 周 ， 国 内 甲 醛 开 工 率 维 持 在31.04%， 周 环 比略 微减 少0.04%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在7.24%， 周 环比小 幅 减少0.01%。醋 酸 开工 率 维 持在82.81%，周 环 比小 幅 增加1.22%。MTBE开 工 率维 持在51.01%，周 环 比小 幅 减少1.11%。截 止2026年5月8日 当 周，国 内 煤（甲 醇）制 烯 烃装置 平 均开 工 负 荷 在79.94%，周 环 比略 微 减 少0.18个 百 分点， 月 环比 小 幅 减少2.24%。截 止2026年5月8日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为-54元/吨，周环 比 小幅 回 升151元/吨， 月 环比 大 幅 回 升410元/吨。 截 止2026年5月8日 当 周，我 国 华东 和 华 南 地 区的 港 口 甲 醇 库存 量 维 持在66.35万 吨 ， 周 环 比小 幅 增 加4.41万 吨 ， 月 环 比大幅减 少7.45万 吨 ， 较 去 年同 期大幅 增 加24.84万 吨 。 截 至2026年5月7日 当 周 ， 我 国 内 陆 甲 醇 库 存 合计 达40.41万 吨，周 环 比大 幅 增加5.19万 吨，月 环 比小 幅 增加1.20万 吨，较去 年 同期 的30.39万 吨 ，大幅增 加10.02万 吨 。 原油 截 止2026年5月1日 当 周，美 国 石油 活 跃 钻 井 平台 数 量 为408座，周 环 比小 幅 增加1座，较 去 年同 期 回 落71座。截 止2026年5月1日 当 周，美 国 原油日 均 产 量1357.3万 桶 ， 周 环 比 小 幅 减 少1.3万 桶/日 ， 同 比 小 幅 增 加20.6万桶/日，处 在历 史高 位。 截 至2026年5月1日 当 周，美 国 商业 原 油 库 存（不 包 括战 略 石 油 储 备）达4.572亿 桶 ，周 环 比 小 幅 减少231.3万 桶 ，较 去 年 同 期 大幅 增 加1880.6万 桶。美 国 俄克 拉 荷 马 州 库欣 地 区 原 油 库存 达2912.4万 桶，周 环 比小 幅 减 少64.8万桶 ； 美 国 战 略 石 油 储 备 （SPR） 库 存 达3.927亿 桶 ， 周 环 比 大 幅 下 降522.4万桶。美 国 炼厂 开 工 率 维 持在90.10%，周 环 比略 微 增 加0.5个 百 分点，月 环 比小幅 减 少1.9个 百 分点 ， 同 比 小 幅增 加1.1个 百 分点 。 截 至2026年5月5日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持 在178786张，周 环 比 大 幅 减 少13125张 ，较4月 均 值198227张大 幅 减 少19441张 ，降 幅达9.81%。另 一 方 面， 截 至2026年5月5日，Brent原 油 期 货基 金净 多 持 仓 量 平均 维 持在342042张，周 环 比大 幅 减 少12500张，较4月 均 值356043张大 幅 减少14001张 ，增 幅 达3.93%。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公 司 地 址 ： 浙 江 省 杭 州 市 求 是 路8号 公 元 大 厦 南 裙1-5楼咨 询 热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 姓 名 ：陈 栋从 业 资 格 证 号 ：F0251793投 资 咨 询 证 号 ：Z0001617 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。