基本介绍
汽车车轮是介于轮胎和车轴之间承受负荷的旋转运动部件，常见类型为钢质和铝合金。铝合金车轮因其美观、轻量、节能、散热好、耐腐蚀等优点，正逐步取代钢制车轮成为主流。
中国汽车行业发展概况
中国汽车行业呈现进口下降、出口增长的态势。新能源汽车自主品牌占据市场优势，合资车企市场份额下降。汽车轻量化技术是重要发展方向，铝合金车轮是实现轻量化的重要环节。
中国汽车轻量化市场逻辑
汽车轻量化技术路线图显示，铝合金在汽车轻量化中的应用日益广泛。轻量化技术可降低整车重量，提升燃油经济性、续航里程、加速性能和安全性。
行业综述
- 定义与分类： 铝合金车轮可按用途（乘用车、商用车、摩托车）和结构形式（单体式、多件式、内置空气）进行分类。
- 发展历程： 全球铝合金车轮产业历经近百年发展，现成为汽车标配。中国铝合金车轮产业起步较晚，但发展迅速，已成为全球制造大国，出口量居世界首位。
- 行业特征： 行业存在区域化格局、金字塔式供应结构和摩托车行业两极分化现象。
- 发展现状： 2022年中国铝车轮产量达到18291万只，乘用车铝车轮产量为9536万只，产业稳步复苏。行业利润波动较大，企业间产能差距较大。
- 竞争格局： 行业呈现多元化发展，主要分为上市公司及规模较大的制造商、中型或小型制造商和小规模代工生产企业三大梯队。
- 市场规模： 2019-2023年，市场规模从665亿人民币增长至742亿人民币，年复合增长率为1%；预计2023-2028年，市场规模将由742亿人民币增长至901亿人民币，年复合增长率预计达到4.0%。
产业链分析
- 上游： 主要依赖铝棒作为原材料，数控机床等设备在建厂或扩产时对成本影响较大。国内铝棒产能处于行业高位，预计价格有望上涨。政策推动数控化率提高，有望修复数控机床行业营收和利润。
- 中游： 主要分为OEM（整车配套市场）和AM（售后市场）两种模式。OEM渠道利润空间较低，AM渠道利润空间较高。
- 下游： 中国乘用车销量保持稳定增长，预计对铝合金车轮的需求将保持稳定增长。商用车市场恢复性增长，重卡等商用车将成为铝合金车轮的主要增量市场。
行业政策分析
相关政策主要针对新能源汽车市场，为铝合金车轮行业带来积极影响，推动其发展和应用。
驱动因素
- 摩托车出口市场增量： 2023年中国摩托车出口增长1%，受亚洲、拉丁美洲等市场需求推动。预计未来铝合金车轮在商用车市场渗透率提升，单辆22轮卡车年度受益约70,046元。
- 商用车需求亟待释放： 2023年商用车市场实现恢复性增长，预计重卡等商用车将成为铝合金车轮的主要增量市场。
行业发展趋势
- 锻造将成为高端市场主流技术： 锻造铝合金车轮具有更高的力学性能和轻量化效果，预计未来将成为高端市场主流工艺。
- 中国数控机床崛起增厚车轮制造商利润： 政策推动数控化率提高，有望修复数控机床行业营收和利润，降低铝合金车轮制造设备成本。
上市企业介绍
- 浙江万丰奥威汽轮股份有限公司： 以先进制造业为核心的国际化公司，致力于汽车金属部件轻量化和通用飞机制造。拥有全球制造基地和研发中心，技术和产业布局领先。
- 立中四通轻合金集团股份有限公司： 国家级“小巨人”企业，主营铝合金车轮等。拥有47家子公司，资产规模144亿元，员工约9,000人，销售收入186亿元。技术优势明显，承担国家级项目并主起草行业标准。
