工业硅期货早报

2026-05-12 胡毓秀大越期货文梦维

供给端：上周供应量为7.7万吨，环比持平。
需求端：上周需求为7.1万吨，环比增长5.97%，需求有所抬升。多晶硅库存为30.7万吨，处于高位，硅片和电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为47900吨，处于低位，生产利润为1798元/吨，处于盈利状态，开工率为66.79%，环比持平，高于历史同期平均水平；铝合金锭库存为4.55万吨，处于高位，进口亏损为3231元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为555.36元/吨，再生铝开工率为57%，环比减少1.38%，处于高位。
成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑有所上升。
库存：社会库存为55.1万吨，环比减少0.89%；样本企业库存为181800吨，环比减少1.51%；主要港口库存为12.8万吨，环比持平。
基差：偏多。
盘面：偏空。
主力持仓：主力持仓净空，空增。
预期：供给端排产有所增加，持续处于低位；需求复苏处于低位；成本支撑有所上升。工业硅2609：在9025-9195区间震荡。

供给端：上周产量为20900吨，环比增加7.17%，预测5月排产为8.95万吨，较上月产量环比增加2.87%。
需求端：上周硅片产量为11.52GW，环比减少0.51%，库存为25.93万吨，环比增加8.76%，目前硅片生产为亏损状态，5月排产为51.1GW，较上月产量环比增加9.91%；4月电池片产量为45.7GW，环比减少3.72%，上周电池片外销厂库存为9.6GW，环比增加2.12%，目前生产为亏损状态，5月排产量为45.52GW，环比减少0.39%；4月组件产量为31.8GW，环比减少18.67%，5月预计组件产量为35.06GW，环比增加10.25%，国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%，欧洲月度库存为34.76GW，环比减少12.57%，目前组件生产为盈利状态。
基本面：偏空。
基差：中性。
库存：中性。
盘面：偏空。
主力持仓：主力持仓净空，空减。
预期：供给端排产持续增加，需求端硅片生产短期有所增加，中期有望回调，电池片生产持续减少，组件生产短期有所增加，中期有望回调，总体需求表现为持续衰退，成本支撑有所加强。多晶硅2606：在37110-39320区间震荡。