【股指周报（IF&IH&IC&IM）】全球AI产业链热潮，股指强势上涨

主要观点及策略概述

上周沪深300、中证500、中证1000等主要股指指数普遍上涨，其中中证500和中证1000涨幅显著，申万一级行业指数中通信、电子、机械设备等行业领涨，银行、食品饮料等行业下跌。股指期货方面，当月合约普遍呈现年化贴水，下月及下季合约贴水幅度有所收窄，跨品种价差处于历史高位水平。

股指影响因素分析

流动性方面，央行本周开展逆回购操作实现净回笼，下周公开市场到期压力较小。A股两融余额及融资买入额占比处于历史高位，市场情绪较为活跃，沪深300风险溢价率处于相对低位水平。

经济基本面和企业盈利方面，地产、消费、制造业等板块表现分化，PMI数据显示制造业和非制造业景气度稳定。宽基指数和申万一级行业指数财务数据显示，部分行业盈利能力有所改善。

政策驱动方面，报告未提供具体政策内容，但强调政策对市场的影响。

海外因素方面，美国4月制造业PMI和非制造业PMI均有所回落，但消费者信心指数上升，失业率保持稳定，通胀水平有所回落。

估值方面，截至2026年5月8日，主要股指指数滚动市盈率均处于历史高位水平，沪深300、上证50、中证500、中证1000的市盈率分位水平分别为90.3%、79.5%、79.2%、78.6%。