尿素日报：新单成交放缓

市场分析

• 价格与基差：2026年5月11日，尿素主力收盘价1909元/吨，下跌14元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1860元/吨、1840元/吨、1840元/吨，分别持平、下跌20元、下跌20元；小块无烟煤900元/吨，持平；山东、河南、江苏基差分别为-69元/吨（-6）、-49元/吨（+4）、-69元/吨（-16）；尿素生产利润205元/吨（-20），出口利润3337元/吨（-382）。
• 供应端：企业产能利用率94.44%（0.08%），样本企业总库存46.50万吨（+1.92），港口样本库存15.19万吨（+0.40）。
• 需求端：复合肥产能利用率38.46%（-4.77%），三聚氰胺产能利用率63.36%（+3.64%），尿素企业预收订单天数6.94日（-0.65）。

策略

• 单边：震荡偏弱
• 跨期：观望
• 跨品种：无

风险

• 国内出口政策变动、农需跟进情况，下游采购节奏

核心观点与结论

• 尿素新单成交放缓，现货价格松动，供应端维持高位，需求端农业需求减弱，工业需求下降，三聚氰胺价格回落但挺价心态较强，对尿素采购维持刚需。五一假期后市场成交放缓，尿素厂内库存小幅累库，但货源紧张态势有所缓解。当前出口暂无新消息，需关注出口动态及三季度现货价格指导价。