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烧碱：关注盘面升水和仓单预期扰动

2026-05-12 陈嘉昕国泰君安证券有梦想的人不睡觉

【基本面跟踪】
烧碱基本面数据显示当前市场状况。

【现货消息】
山东液碱市场整体弱势稳定，个别企业走货不畅，价格略有松动。省外订单已确定，但山东采购量增加未能支撑价格，短期上行乏力，部分高价可能回调。

【市场状况分析】
5月检修支撑烧碱供应，但绝对库存偏高和期货升水限制反弹力度，中期或震荡。检修涉及500万吨产能，若顺利落地，库存去库将持续。成本端液氯下降预期支撑烧碱，但耗氯下游（如环氧丙烷）利润亏损，液氯需求负反馈导致价格下调预期，进而压缩烧碱利润。若检修顺利、现货反弹、库存去库，可考虑月差阶段性正套。

【趋势强度】
烧碱趋势强度：0（中性）。

【分析师声明与免责声明】
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