烧碱：近月仓单和出口压制盘面

【基本面跟踪】
烧碱基本面数据显示，山东液碱价格坚挺，其他区域液碱价格跟涨，但关注重点在于主力下游送货量的变化。

【市场状况分析】

1. 期货价格回调：近两天烧碱期货价格回调，主要受近月仓单和出口弱势压制。
   • 仓单：截至8月26日，09合约仍有114手仓单（主要为浙江地区），对近月多头形成接货压力，且9月后可能新增仓单。
   • 出口：Vinythai新增产能、日韩高供应导致东南亚供应充足，出口利润无法扩张，近期签单较差，50碱-32碱价差偏弱，抑制上涨动力。
2. 内需：
   • 非铝需求旺季改善，氧化铝开工高位，刚需支撑强。
   • 广西地区预计年底投产360万吨产能，当前供应偏紧，灌槽需求需外部采购，片碱-液碱价差处于年内高位，后期氧化铝备货或带动国内50碱流转，但投产节奏是关键。
   • 山东某氧化铝厂烧碱送货量持续偏低，低于日耗水平。

【趋势强度】
烧碱趋势强度：0（中性）。

【结论】
仓单问题短期压制市场，09合约仓单注销后压力会缓解，但若出口持续弱势，烧碱旺季成色将受考验。内需稳定，氧化铝备货或带动国内50碱流转，但需关注广西产能投产节奏。