哈尔斯机构调研报告显示，公司作为国内杯壶行业龙头企业，近年来在品牌运营、产品创新和全球化布局方面取得显著进展。公司主要研发、设计、生产和销售不锈钢、钛、玻璃、塑料、铝等多种材质的杯壶产品，倡导智能化、轻量化、健康化的饮水方式。
核心战略项目进展
2026年一季度，公司核心战略项目取得实质性突破：泰国基地基本实现盈亏平衡，产能爬坡按计划推进，预计年底达成设计产能且成本与国内持平；小黄鸭合资公司“哈哈鸭”启动运营，首批联名产品亮相深圳礼品展；自有品牌成功入驻山姆、胖东来等高端商超，即时零售布局超200家门店；OEM业务订单回暖，中泰双基地协同分配订单，整体经营迈入良性发展轨道。
国内品牌业务增长
国内杯壶市场集中度低，头部品牌增量空间广阔，行业正从耐用品向快消品转型，“一人多杯”趋势与IP联名、钛杯等新品类持续扩容市场边界。公司作为行业龙头，品牌层面已构建四大IP矩阵，产品端钛杯等爆款验证创新实力，渠道端成功入驻高端商超，线上线下协同发力，有望持续扩大市场份额。
新材料与智能化突破
公司在新材料与智能杯壶领域已具备明确突破基础：钛材质已成为重要增长极，增速达普通保温杯的几倍且客单价更高，未来将持续深化钛材质工艺创新与多品类拓展，同时探索其他健康材质；智能方面，公司已在杯盖集成温显、喝水提醒、指纹开锁等功能，未来将基于用户需求持续推进智能化与场景化融合创新。
中高端市场需求
消费升级背景下，中高端健康杯壶市场需求持续增长。健康意识提升与品类价值重构共同驱动中高端市场扩容，钛杯发展迅猛，客单价更高且为新的增量市场。
线上内容电商影响
线上内容电商崛起推动杯壶销售从传统货架电商向“兴趣电商”转变，能更直接地洞察消费者偏好，产品试品周期逐渐缩短，促成真正以消费者需求为基石引导品牌发展。
海外自主品牌潜力
公司持续看好海外品牌市场的发展潜力，收购瑞士百年品牌SIGG成为海外品牌发展的重要抓手，依托Tiktok等社交媒体在海外的发展，海外品牌市场格局有望进一步加强。当前海外销售仍以OEM业务为主，自主品牌规模化仍需渠道深耕与产能释放，短期依托现有资源渗透，中长期逐步兑现。
中泰双基地协同布局
中泰双基地布局将从以下几项提升供应链能力：1）产能弹性与风险对冲，国内承接复杂工艺、非美及自有品牌订单，泰国主攻对美出口，分散单一产区贸易风险；2）成本竞争力，泰国基地预计2026年底成本与国内基本持平，依托当地低用工成本、本地化配套及高自动化，中长期成本优势将进一步凸显；3）全球交付与延展能力，双基地服务客户全球化布局需求，为公司全球化供应链布局提供夯实的基础。
泰国基地降本空间
泰国基地降本空间明确：短期来看，随着规模效应释放及本地化配套完善，预计年底可实现与国内成本基本持平；中长期则具备双重优势：一是当地用工成本显著低于国内，二是产线自动化程度高，待工序标准化体系全面建立后，成本竞争力有望进一步凸显。
