黔源电力机构调研纪要

黔源电力是中国华电集团有限公司控股的上市公司，专注于贵州境内“两江一河”流域水电资源梯级开发，已建成投产9座水电站，总装机容量3233.5MW。公司全资直属电站2个，控股子公司3家，另有两家专业管理单位。2020年，公司在北盘江流域成功竞配光照、马马崖、董菁三个光伏发电项目，共计750MW，并网发电，实现了“三个第一”和“三个最”。未来，公司将继续以清洁能源开发为目标，建设成为以水电为主的国际一流清洁能源上市公司。

2026年5月11日，公司召开业绩说明会，就投资者提出的问题进行回复。主要内容包括：

1. 技改费：公司根据实际运行情况开展技改工作，确保安全稳定运行。
2. 调峰调频服务：公司水电站参与电网调峰调频服务，有相应的收入。
3. 光伏发电小时数：实际发电小时数与预测存在差异，公司正通过智慧生产管理、提高光功率预测准确率等方式提升发电利用小时。
4. 水火发电权交易机制：公司持续关注相关政策，遵照执行。
5. 大股东增持：大股东增持对公司持股比例和持股市值提升效果显著，优于定向增发。
6. 投资者关系：公司考虑按月披露月度发电量数据。
7. 水电发电量与算力中心供电合同：贵州水电尚未进入市场交易，目前没有与算力中心直接签订供电合同。
8. 主要供应商：公司通过公开招标方式，系统单位统一打捆招标，上述采购金额合理。
9. 分红比例：公司2025年度分红比例及分红金额已提高，未来将综合考虑公司盈利状况、未来发展资金需求及股东投资回报等因素进行利润分配。
10. 光伏项目镇宁坝草一期：该项目建设已全容量投产。
11. 国企改革和资产证券化：公司未收到相关重大事项信息。
12. 毛利率压力：公司主营业务受来水影响较大，目前无具体措施维持或提升盈利水平。
13. 公司名称：有建议将公司名称改为“华电水电”或“华电黔源”。

总体而言，黔源电力在水电和光伏领域发展良好，未来将继续以清洁能源开发为目标，同时关注投资者关系和公司治理。