核心观点
- 北方电力市场价格分化:昨日北方实时价格大幅高于日前,今日山东、山西日前价格已上调对冲昨日溢价,但蒙西日前价格反而下跌,显示市场对风电回暖预期乐观,若风电未能修复,蒙西日前-实时价差仍有走阔空间。
- 需求响应与迎峰度夏机制:甘肃需求响应补偿由发用两侧共担成本,叠加华北气温升高可能提前启动制冷负荷,迎峰度夏前的稀缺定价机制完善加快,灵活调节资源(燃机、储能、需求响应)收益渠道拓宽,传统售电公司需调整持仓结构。
关键数据
- 日前市场:江苏、山东、山西日前均价环比分别上涨7.4%、76.1%、34.2%,山东由215.83元/兆瓦时升至380.08元/兆瓦时;广东、蒙西日前均价环比分别下跌10.8%、21.7%。
- 实时市场:北方集中冲高,山东、山西、蒙西实时均价分别升至268.12、398.19、483.90元/兆瓦时,环比分别上涨64.3%、133.8%、342.7%。
- 风电出力:北方风电出力同步骤降,山东、山西、蒙西分别环比下降27.4%、61.4%、62.0%,导致日前-实时价差走深至-52.30、-131.17、-316.43元/兆瓦时;江苏风电反弹39.8%、广东新能源合计出力上升82.8%,两地实时价格未跟随北方上行。
研究结论
- 市场机制变化:需求响应成本分摊机制完善,灵活调节资源收益渠道拓宽,将影响传统售电公司持仓策略。
- 价格走势:蒙西日前-实时价差存在进一步走阔风险,若风电出力未能修复,价格分化可能加剧。
- 政策影响:能源AI协同、需求响应补偿、辅助服务市场机制完善等政策将推动电力市场向更灵活、多元化的方向发展。