宏观周报：中国4月出口再度表现强劲 关注美伊框架性协议进展
1周度回顾 目录 2高频数据 CONTENTS 3大类资产 4周度关注 周度回顾0504-0510 第一部分 1.1周度回顾（0504-0510） ⚫周二，5月5日。（1）根据央视5月5日早间6点左右的报道，当地时间5月4日，美国总统特朗普在接受采访时拒绝明确说明美伊之间的停火协议是否仍然有效。在被问及停火是否已经结束以及军事打击是否可能恢复时，特朗普表示：“我不能告诉你这个。如果我回答了，你会说这个人不够聪明当总统。”当天稍早，特朗普在接受采访时警告称，如果伊朗试图在霍尔木兹海峡或波斯湾攻击美国船只，“将被彻底摧毁”。但他随后又表示，从军事角度看，与伊朗的战事“基本已经结束”。同时，美国总统特朗普补充说：“就我们正在进行的，我称之为一场‘迷你战争’。”据悉，特朗普此前曾被建议避免使用“战争”一词，而美国国会众议院议长约翰逊此前也表示，美国“目前并未处于战争状态”。（2）根据CCTV国际时讯5月4日下午18点左右的消息，据伊朗法尔斯通讯社报道，5月4日2枚伊朗导弹“击中了一艘美军舰”。报道称，这艘美军舰在伊朗贾斯克港附近“违反交通和航运安全规定，意图通过霍尔木兹海峡”，“在无视伊朗海军的警告后遭到导弹袭击”报 1.1周度回顾（0504-0510） ⚫道称，由于遭到袭击，这艘美军舰无法继续航行，被迫返航并离开该区域。（3）根据央视5月4日凌晨4点左右的报道，美国总统特朗普在一次电话采访中表示，伊朗的新提议是不可接受的。（4）根据新华社5月2日凌晨3点左右的消息，据美国多家媒体1日报道，美总统特朗普当天致函国会，称美国对伊朗战事已经“结束”，他已无限期延长停火协议。这一表态与“60天法律期限”有关，试图解释为何无需就此寻求国会授权。 ⚫周三，5月6日。（1）根据美国ADP公司5月6日的数据，美国4月ADP就业人数增长10.9万人、预期增长9.9万人、前值增长6.2万人。（2）根据美国劳工部5月8日的数据，美国4月非农就业人口新增11.5万人、预期6.5万人、前值17.8万人；美国4月失业率4.3%、预期4.3%、前值4.3%。 1.1周度回顾（0504-0510） ⚫周四，5月7日。美以伊战争及和谈。（1）根据央视5月7日早间8点左右的报道，当地时间5月6日，据一位地区消息人士表示，伊朗预计将于5月7日向调解人提交其对美国提出的结束战争提议的回应。消息人士称，伊朗一直在审查美国的提议，双方都在朝着达成结束战争的协议上迈进。截至目前，伊朗官方对此暂无回应。（2）根据央视5月7日早间3点左右的报道，5月6日，美国总统特朗普表示，他对与伊朗达成框架协议持乐观态度，认为它“有望带来成果”。当被问及（达成协议的）具体时间框架时，特朗普称预估“一周”。特朗普当天接受采访时，对美国同伊朗达成协议的前景表示乐观，称可能达成的协议包括伊朗将其高丰度浓缩铀运送至美国。特朗普说，他感到美国正日益接近达成协议，“我认为达成协议的几率非常大”，双方有可能下周达成协议以结束这场战事。但他同时威胁称：“如果他们不同意，那我们就实施轰炸。”（3）根据新华社5月6日晚间19点左右的消息，据伊朗媒体6日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军发布通告称，“感谢波斯湾和阿曼湾的船 1.1周度回顾（0504-0510） ⚫长和船东遵守霍尔木兹海峡的相关规定，并为区域海上安全做出贡献”。通告称：“随着侵略者的威胁被消除，新的规程已经生效，我们将确保船只安全、稳定地通过霍尔木兹海峡。” ⚫周五，5月8日。根据wind，人民币延续升值，离岸美元兑人民币盘中再度跌破6.80、最低录得6.7954；在岸美元兑人民币逼近6.80、盘中最低录得6.8001。人民币表现为2023年2月以来的最强水平。 ⚫周五，5月8日。美以伊战争及和谈。（1）根据央视5月8日早间7点左右的报道，当地时间8日凌晨，据伊朗方面消息，在经历数小时交火后，霍尔木兹海峡沿线伊朗岛屿及沿海城市局势已恢复正常。消息未进一步说明此前交火的具体情况。（2）根据央视5月8日早间7点左右的报道，当地时间5月7日，伊朗多地启动防空系统并击落“敌对飞行器”，伊朗武装部队称美军袭击油轮并空袭沿海地区，伊朗对美方军事舰艇实施反击，并称造成 1.1周度回顾（0504-0510） ⚫“重大损失”。美中央司令部则表示，对伊朗军事设施实施定点打击，地区局势依然高度紧绷。此前，多方消息显示美伊或接近达成一份临时协议，但美方的核心关切均未纳入，草案仅为一页备忘录，而非一份全面和平协议。（3）根据CCTV国际时讯5月8日早间6点左右的报道，据美国广播公司记者当地时间5月7日在社交媒体发帖称，美国总统特朗普刚刚接受了电话采访，否认美军袭击伊朗意味着停火结束。据称，特朗普表示，“这只是轻轻地敲打敲打，停火还在持续，依然有效”。 ⚫周五，5月8日。根据新华社5月8日早间6点左右的报道，美国国际贸易法院7日公布一份裁决，称征收10%全球进口关税政策的法律依据不成立。2月20日，美国总统特朗普宣布，依据《1974年贸易法》第122条，“对所有国家征收10%的全球关税”，为期150天，以取代被最高法院认定违法的关税。同一天，美国最高法院公布裁决，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税。 1.1周度回顾（0504-0510） ⚫周六，5月9日。根据海关总署的数据，按美元计，2026年4月，全国进出口总值6341亿美元，较去年同期上涨18.7%；出口总值为3594亿美元，较去年同期增长14.1%；进口总值为2746亿美元，较去年同期上涨25.3%；贸易顺差848亿美元。 ⚫周六，5月9日。根据新华社5月9日晚间23点左右的报道，美军中央司令部9日在社交媒体上发表声明说，美军继续执行对伊朗的海上封锁，自4月13日以来至今已改变58艘商船的航向，并使4艘船只丧失航行能力，以防止这些船只进出伊朗港口。（2）根据新华社5月9日早间6点左右的报道，美国总统特朗普8日在白宫对媒体表示，美国可能会恢复旨在疏导霍尔木兹海峡受困船只的“自由计划”行动，并预计当晚会收到伊朗方面对美国所提美伊协议方案的回复。特朗普称，他认为“自由计划”是个好主意，但“还有其他解决途径”。如果事态没有取得进展，美方可能会重新启动“自由计划”。不过，“那将是‘自由计划升级版’，也就是说，在原有计划的基础上，还会增加其他举措”。 高频数据 第二部分 2.1国内商品：物价水平 上周（0506-0508）猪肉批发价相对下行，价格至14.82元/公斤；蔬菜批发价相对稳定，价格至4.25/公斤；水果批发价相对稳定，价格至7.66元/公斤。 2.2国际商品：大宗价格 上周（0506-0508）CRB商品价格指数相对下行，至389.44。 2.3货币市场：利率 上周（0506-0508）DR007和R007相 对下行，分别至1.2987%和1.3007%。 2.4外贸市场：海运指数 上周（0506-0508）波罗的海干散货指数（BDI）相对上行，至2978点。 2.5外贸市场：出口集装箱指数 上周（0508当周）出口集装箱运价综合指数（CCFI）相对上行，至1278.79。 大类资产 第三部分 3.1大类资产（0506-0508） 股票市场 A股主要指数均上涨，上证综合指数上涨1.65%；深证成份指数上涨3.02%；创业板指数上涨3.24%； 国债期货市场 收盘价均下跌，2年期国债 期 货 下 跌0.02%，10年期国债期货下跌0.03%，30年 期 国 债 期 货 下 跌0.61%。 3.2大类资产（0506-0508） 外汇市场 美元指数下跌0.66%，在岸美元兑人民币下跌0.47%，英镑兑人民币上涨0.48%； 原油下跌9.36%；沪金上涨2.17%；生猪下跌1.19%； 沪 铜 上 涨3.48%； 螺 纹 上 涨1.52%。 周度关注0511-0517 第四部分 4.周度关注0511-0517 ⚫周一，5月11日。中国4月CPI同比。中国4月PPI同比。 ⚫周二，5月12日。美国4月CPI同比。美国4月核心CPI同比。 ⚫周四，5月14日。美国4月零售销售环比。 ⚫时间待定。中国4月社融和货币供应。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布 及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 欢迎关注国信期货订阅号 分析师：张俊峰从业资格号：F03115138投资咨询号：Z0022483电话：021-55007766-305163邮箱：15721@guosen.com.cn
