周度报告—碳酸锂 盘面突破 20 万，消息面扰动增加

盘面突破20万，消息面扰动增加 孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 碳酸锂：震荡2026年5月10日 报告日期： 矿端：1）5月9日讯，李强主持召开国务院常务会议，会议审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例(草案)》。会议指出，要依法加强矿产资源全链条管理，科学确定战略性矿产资源目录，完善资源储备和应急制度，全面提高矿产资源安全保障水平。2025年7月《中华人民共和国矿产资源法》已经实施，此次实施条例是对新《矿产资源法》的细化完善，战略性影响此前已有体现。2）津巴：津巴第一批锂矿1-2万吨将于5月中旬前后发出，海运顺利情况下部分企业6月底将有第一批到港，部分企业海运周期较长，或出现锂矿青黄不接现象。5月预计澳矿到货40万吨左右，津巴到货大幅减少，碳酸锂辉石产线负荷继续提升，锂矿以去库为主。锂矿加工费保持在1.7-1.8万元/吨。矿端维持偏紧格局，但矿紧尚未兑现到盐紧。 联系人肖嘉颖分析师（有色金属）从业资格号:F03130556Email：jiaying.xiao@orientfutures.com 盐端：据智利海关，2026年4月智利共出口碳酸锂及氢氧化锂3.06万吨，环比0%，同比+25%；其中对中国出口2.30万吨，环比+21%，同比+48%。硫酸锂方面，2026年4月智利对中国发运硫酸锂1.21万吨（0.6万吨LCE），环比-27%，同比+34%。4月智利锂盐出口量仍居高不下，警惕硫酸锂库存问题。 需求端：新增产能投产，5月中游排产再超预期。周末某咨询商下调5月头部电芯厂排产预期，但仍有环比+9%的增速。北京车展后动力端需求回升明显。动力电芯库存天数测算在2个月左右，仍在可控范围之内。 本周盘面大幅上涨，下游成交以后点价为主，散单采购需求有所收缩，消耗月初到货的长协以及客供货源。5月中游排产超预期，或使碳酸锂去库幅度较此前预期得更强。但在盘面达到20万元/吨的高位后，建议谨慎乐观，市场或对利空消息更为敏感，一方面警惕价格上涨带来的需求负反馈，另一方面也警惕前期多头的止盈兑现。 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 目录 1、盘面突破20万，消息面扰动增加........................................................................................................................42、周内行业要闻回顾................................................................................................................................................53、产业链重点高频数据监测.....................................................................................................................................63.1、资源端：矿盐价格走势一致..............................................................................................................................63.2、锂盐：5月或大幅去库......................................................................................................................................63.3、下游中间品：5月需求超预期.........................................................................................................................103.4、终端：关注后续动力销量情况.........................................................................................................................124、风险提示............................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：锂产业链重点高频价格监测..............................................................................................................................................................................1图表4：锂精矿现货均价....................................................................................................................................................................................................1图表5：锂矿样本月度库存................................................................................................................................................................................................1图表6：GFEX碳酸锂主力合约收盘价.........................................................................................................................................................................1图表7：GFEX碳酸锂期限结构.......................................................................................................................................................................................1图表8：国内碳酸锂周度产量...........................................................................................................................................................................................1图表9：SMM碳酸锂周度库存......................................................................................................................................................................................1图表10：国内碳酸锂现货均价及电工价差...................................................................................................................................................................1图表11：碳酸锂基差（SMM电碳现货均价-GFEX近月）....................................................................................................................................1图表12：国内氢氧化锂现货均价.....................................................................................................................................................................................1图表13：海内外氢氧化锂价差.........................................................................................................................................................................................1图表14：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.................................................................................................................................................................1图表15：锂盐厂理论生产利润.........................................................................................................................................................................................1图表16：智利对中国碳酸锂月度出口量.......................................................................................................................................................................1图表17：中国碳酸锂进口量&南美对中国碳酸锂出口...............................................................................................................