大叶股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 宁波大叶园林设备股份有限公司成立于2006年,是一家专业从事割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售的企业。公司位于余姚市经济开发区锦凤路58号,占地面积121余亩,注册资本1.2亿元。公司拥有高素质的人才和先进的技术,致力于成为国内外知名的园(农)林机械生产基地和全球园林设备的领跑者。公司通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证,主要产品通过多项国际进口认证。公司已被评为高新技术企业,拥有“浙江省企业技术中心”、“省级工业设计中心”,拥有专利124项,其中发明专利66项。公司还致力于推动行业规范健康发展,负责制定或参加起草国家标准5项、行业标准10项和浙江团体标准1项,是中国林业机械标准化技术委员会委员单位。 1、今年是否有融资计划? 答:尊敬的投资者,您好!若有相关融资计划,公司将严格按照法律法规及监管要求,及时履行信息披露义务,敬请关注相关公告。感谢您的关注。 2、公司与 al-ko 战略融合一直在说推进推进,目前到什么进度了? 答:尊敬的投资者,您好!目前公司与 AL-KO 公司已进行两次大融合,在研发方面,继续强化全球研发中心建设,重点布局智能产品等新品类的研发与应用场景,提升产品附加值;在采购方面,完善与 AL-KO 公司的供应链整合,补链强链,扩大集中采购规模,提高产能利用率,进一步降低采购成本,充分发挥协同效应;在销售方面,公司将通过自有品牌和销售渠道,继续拓展业务市场,当然与 AL-KO 融合尚 需过程,公司今年将进一步加强业务、管理和技术融合,提升公司盈利能力和核心竞争力。感谢您的关注。 3、结合公司近几年的盈利情况以及高额的负债情况,公司的经营特别是年报净利润一直不好,请问公司领导有什么措施? 答:尊敬的投资者,您好!受全球园林机械行业需求波动和国际环境影响,近年来公司经营业绩持续承压,但公司始终以提升企业内在价值作为核心目标,未来公司将通过不断创新技术、加强品牌与渠道建设、提升全球制造能力、夯实核心竞争力、优化经营管理等措施增强公司可持续发展能力,从而更好的回报投资者。感谢您的关注。 4、现在因伊朗与美国地区冲突,原材料都在涨价,公司的产品是否需要涨价? 答:尊敬的投资者,您好!公司在产品定价的具体策略上将在综合考虑原材料成本、市场需求、竞争格局及产品竞争力等多重因素后审慎决策。感谢您的关注。 5、公司机器人事业部主要发展方向是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司机器人事业部主要研究、部署和储备智能化、数字化相关技术,将应用于公司园林机械产品,推动公司产品智能化技术应用和提升。感谢您的关注。 6、公司有什么稳定股价的措施吗?回购注销、增持有吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司理解投资者对股价表现的关切,公司重视股东回报和投资者信心维护,未来将围绕提升经营业绩、增强核心竞争力、夯实公司内在价值等方面持续发力,并加强投资者关系管理。二级市场股价波动受多方面因素影响,敬请投资者理性看待并注意投资风险。感谢您的关注。 7、公司拥有那些核心竞争力与行业壁垒? 答:尊敬的投资者,您好!公司深耕园林机械行业多年,通过结合自身发展积淀、行业经验与现有资源禀赋,公司的核心竞争优势主要体现在以下方面: (1) 技术研发优势,拥有工业设计、机械设计与制造、发动机设计与制造、 电机工程、锂电池管理系统、智能控制技术、减速器技术等核心技术; (2) 产品优势,为客户持续丰富完善 27 个产品种类,随着对保护环境的重视,布局割草机器人、锂电骑乘式割草机、混动骑乘割草机、锂电园林工具和电动工具等一系列新能源产品; (3) 优质客户优势,公司凭借美国海外仓及组装工厂、墨西哥工厂及奥地利工厂等本土化制造能力,与国际品牌制造商、国际建材和综合超市集团、园林机械专业批发商等建立了长期稳固的合作关系。 (4) 质量管理优势,公司以 ISO9001 质量管理体系为基础,构建了一套完整、高效的质量控制与管理体系。通过质量管理体系的 建立和运行,公司主要产品均取得园林机械主要进口国的认证。领越智能子公司测试中心已获得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认可。感谢您的关注。 8、美国已启动针对去年对中国的非法关税退款流程,请问公司有相关退税需求吗? 答:尊敬的投资者,您好!关于美国关税返还事项,公司已注意到相关市场信息,目前公司正积极搜集、整理申请资料并已经提交美国相关政府部门。感谢您的关注。 9、请问墨西哥子公司运营进展情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!墨西哥工厂已于 2025 年第四季度投产,并已承担重要战略职能,它的投产优化了公司全球生产基地布局,将可以使公司更有效应对国际贸易风险。感谢您的关注。 10、公司智能化产品还会有哪些创新? 答:尊敬的投资者,您好!公司已组建独立的智能化研发团队,并在 2025年度报告中披露了割草机器人的在研项目。目前公司已具备锂电池动力平台、户外自主导航算法、视觉、NRTK、激光雷达等技术和整机集成能力,这是切入割草机器人赛道的核心竞争力。公司将优先聚焦家用小型割草机器人市场,依托现有欧美大客户渠道快速起量,同步开发商用户外智能化产品。感谢您的关注。 11、公司的核心业务整体需求有限,公司是否有开辟新的业务? 答:尊敬的投资者,您好!园林机械行业需求虽受宏观经济、政策环境及季节气候等因素影响存在一定波动性,但具备行业长期发展良好基础,市场前景明朗。公司将持续深耕主业、抢抓市场机遇,合理规划全球生产基地产能布局,提高抵抗国际贸易风险,稳步推动业务发展。根据行业发展趋势,公司已布局了包括锂电割草机、锂电园林工具及电动工具在内的一系列新能源产品,助力提高公司产品附加值。同时,公司已于去年 9 月成立机器人事业部,正积极研发、部署并储备相关智能化核心技术,助力公司产品向智能化战略方向发展,不断提升盈利能力。感谢您的关注。 12、吴总,请您介绍一下公司下一步发展规划 答:尊敬的投资者:您好!公司下一步将聚焦技术研发、品牌与渠道建设、全球制造能力打造等核心领域持续加大投入。具体措施:(1 )强化全球研发中心建设,推动园林机械与多学科领域技术跨界融合,重点布局智能产品等新品类的研发与应用场景,持续提升产品附加值,完成户内、户外全产品系列覆盖。 (2)持续加大境外生产基地投入力度,借助墨西哥制造基地的投产运营, 进一步优化全球生产基地布局,有效抵御国际地缘政治风险,进一步提升客户满意度。 (3)依托并购 AL-KO 公司所积累的渠道资源与品牌优势,提升自主品牌营收占比,增强公司全球市场知名度与行业影响力,助力公司实现持续稳健发展。谢谢您的关注! 13、计秘书长,您作为机械行业的资深人士,怎么看公司汽油类、锂电类、智能类产品的未来发展趋势? 答:尊敬的投资者,您好!园林机械行业正朝着锂电化、智能化方向迈进。公司已布局了包括锂电割草机、锂电园林工具及电动工具在内的一系列新能源产品,智能割草机向无边界技术(纯视觉、3D 激光雷达+视觉、RTK+视觉等)发展,助力提高公司产品附加值。同时,公司已成立机器人事业部,正积极研发、部署并储备智能化相关核心技术,将助力公司产品向智能化战略方向发展,不断提升盈利能力,把握行业未来发展趋势。感谢您的关注。 14、叶总您好!AL-KO 2025 年亏损 6,096 万元,公司预计何时能实现 AL-KO的盈亏平衡?欧洲能源成本高、人工贵,AL-KO 的奥地利生产基地是否会成为持续拖累? 答:尊敬的投资者,您好!公司持续推动与 AL-KO 的整合工作,积极实施多项降本增效措施。关于奥地利生产基地, 奥地利工厂确实面临能源成本高、人工成本高的结构性挑战。公司正在推进三项措施:①优化产能利用率,将部分低毛利产品转至中国生产;②持续推进精益生产,整合全球供应链,降低产品成本费用;③增加高附加值产品(专业级割草设备、锂电产品线)的销售占比,持续优化产品结构。公司对 AL-KO 的长期整合战略抱有信心。AL-KO 在德国、奥地利、英国、澳大利亚等市场拥有强大的品牌资产、渠道和售后服务网络,这是公司从 ODM 向 OBM 转型的核心资产。短期业绩承压,但长期战略价值值得期待。感谢您的关注。 15、公司 2025 年研发投入多少?具体投入方向是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司致力于持续提高研发创新水平,不断加大新产品研发投入,丰富产品矩阵,2025 年研发费用为 13,611.92 万元,较上年提升72.31%。 具体投入方向骑乘式和智能式割草机器人,详见公司在巨潮资讯网(http://www.cnin fo.com.cn)披露的《2025 年年度报告》之“第三节管理层讨论与分析”之“四、主营业务分析”之“4、研发投入”相关内容。感谢您的关注。 16、叶董您好!当前海外市场对园林机械的需求是否出现疲软迹象?尤其是欧洲和北美市场,2026 年的需求展望如何?公司有哪些应对措施? 答:尊敬的投资者,您好!全球园林机械市场在 2025 年下半年确实出现需求放缓,欧美市场尤为明显,通胀压力下消费者对非必需支出趋于谨慎,2026年行业仍处于调整期。北美市场面临着一定的不确定性,欧洲市场整体平稳,AL-KO 品牌在德国、奥地利等核心市场渠道覆盖率较广,需求稳定。公司应对策略: 一是优化产品结构,加大锂电、专业级设备占比,以高毛利对冲周期压力;二是重点推进割草机器人项目,这是公司对冲传统业务风险的核心战略,一旦规模化将成为新的利润支柱;三是深化渠道多元化,降低单一客户依赖,提 升收入韧性。我们认为园林机械的中期需求基本面未变,短期疲软是周期性调整,公司正在周期底部积蓄能力。感谢您的关注。 17、吴总您好!公司未来的资本开支计划是什么?是否会继续进行大额并购?如何平衡扩张与现金流安全? 答:尊敬的投资者,您好!若有相关资本开支计划,公司将严格按照法律法规及监管要求,及时履行信息披露义务,敬请关注相关公告。感谢您的关注。 18、请问 2026 年一季度营收下滑的主要因素是什么? 答:尊敬的投资者,您好!全球园林机械市场在 2025 年下半年出现需求放缓,2026 年第一季度尚处于调整期,园林机械的中 期需求基本面未变,短期疲软是周期性调整,公司正在周期底部积蓄能力。感谢您的关注。 19、吴总:墨西哥基地作为公司规避国际贸易风险、缩短供货周期的核心战略布局,2024-2025 年大叶墨西哥持续亏损。请问亏损的原因是什么?当前的产能利用率怎么样? 答:尊敬的投资者,您好!大叶墨西哥 2024 年至 2025 年第三季度尚处于建设期和试运行阶段,2025 年第四季度开始批量投产,目前大叶墨西哥生产经营正常,感谢您的关注。 20、吴总好:2025 年管理费用率从 5.3%升至 7.6%,费用增长中有多少是AL-KO 并表的一次性影响,有多少是持续性增量?2026 年是否有明确的费用管控目标? 答:尊敬的投资者,您好!2025 年公司管理费用增加主要系新增子公司AL-KO 使得管理费用增加,以及职工薪酬增加、中介服务费增加所致。公司将积极实施多项降本增效措施来管控费用。感谢您的关注。 21、公司 2025 年度营收较 2024 年增长这么多,但净利润亏损,为什么? 答:尊敬的投资者,您好!在报告期公司收购 AL-KO 后,公司整体营收大幅增加,但与 AL-KO 融合尚需过程,公司收购当期固定成本与期间费用较大增长,同时公司基于谨慎性原则,对部分长库龄原材料计提了存货减值准备,以及子公司衍生金融工具投资产生一定的损失,导致公司 2025 年净利润出现下滑。感谢您的关注。