唐人神机构调研纪要

调研日期: 2026-05-07 唐人神集团是一家专注于生猪全产业链经营的农业产业化国家重点龙头企业。自1988年创业以来,该集团以“致力农家富裕、打造绿色食品、创造美好生活”为使命,打造了生猪育种、饲料营养、健康养殖、生猪屠宰、肉品加工、品牌连锁、小风唐餐饮的生猪全产业链核心竞争力,并在全国二十几个省建立了一百多家子公司。2011年,该集团在深交所上市,是中国制造业500强、价值品牌500强,进入中国饲料和肉类行业前十强。2020年,该集团的营收达到了185亿元。 投资者关系活动主要内容介绍: Q:面对生猪行业周期底部,公司资金储备情况? A:公司在 2025 年第三季度对生猪价格进行了及时预判,调整生猪出栏节奏和出栏结构,增加仔猪销售量,以保证现金流为主要目标。公司提前做好现金储备以应对行业寒冬,公司2026 年3月末货币资金26.27亿元,比2025 年 12 月末增加了6.8亿元;公司开展债券市场融资,首批成功发行超短期融资券1亿元;2026 年一季度完成子公司股权融资2亿元,已形成集银行信贷为主、股权融资和债券市场融资为辅的多位一体的融资格局,进一步增强公司抗风险能力。 Q:公司2025 年亏损的主要原因是什么? A:公司2025 年亏损的主要原因: 1、受生猪市场行情波动影响,公司养殖业务发生较大亏损,公司2025 年全年商品猪销售均价约 13.36 元/公斤,同比下降约 18.61%,使得公司整体盈利水平较上年同期较大下滑; 2、由于公司 2025 年外购了部分高价仔猪进行育肥,同时,公司自有育肥猪场产能利用率未达到预期,造成公司养殖成本下降幅度不及预期; 3、由于生猪价格下跌,公司按照企业会计准则相关规定和谨慎性原则,对存栏生猪计提了存货跌价准备37,560.96 万元。 Q:公司饲料业务发展情况? A:公司饲料业务销售收入稳定,占总营收比重约为60%,具有周转速度快、现金流较好等特点,饲料业务以对外销售为主,每年可稳定提供经营活动现金流净额5亿元以上,可为公司养猪产业提供现金流支持。目前而言,公司母公司以饲料业务为主,没有养殖业务,母公司盈利能力稳定,银行可以继续提供贷款支持。 Q:公司肉制品业务的发展情况? A:公司对肉制品业务加大战略转型投入,从组织结构、产品、销售渠道等方面进行改革,对公司肉品产品线进行了重塑,由过去传统中式风味制品为主向三大产品方向转型,一是依托于茶陵香乡猪180 万头自繁自养基地打造的"香乡猪"生态品牌鲜肉;二是联合科研院校研发的食养产品;三是特色礼包拓展优质销售渠道,进入全国市场。 Q:公司数字信息化建设情况? A:近些年来,公司重视数字信息化建设,加快数字化建设进度,进行核心ERP 系统切换,全面运用SAP 数字化底座,完成公司整体业务流程框架搭建、集成产品开发与管理IPD、全面质量管理QMS 及营销业务领域等重点业务领域流程再造。同时,公司在生猪养殖业务层面进行了一部分智能化设备设施投入,如环控、水电能耗分析、料塔机器人精测、异常行为识别、点数、估重、测膘及孕检等,随着公司养殖智能化逐步完善,将有利于公司降低生猪养殖成本。