美芯晟机构调研纪要

调研日期: 2026-04-06 美芯晟科技是一家专注于高性能模拟及数模混合芯片的研发与销售的公司。公司依托自主开发的高压集成工艺技术，产品包括无线充电SoC芯片、有线快充系列芯片、全系列LED驱动芯片和信号链芯片等。公司核心研发团队拥有深厚而先进的模拟及数模混合集成电路设计、工艺开发经验，拥有国内外百余项高电压、大电流、高功率模拟电源管理和数字电路设计的核心自主知识产权。公司先后获得多项荣誉奖项，包括工信部集成电路设计企业资质、工信部重点小巨人、北京市专精特新小巨人等称号，同时拥有北京市科学技术奖、北京市高精尖工业设计中心、美国REDHERRING亚洲百强企业等多项荣誉奖项。 投资者关系活动主要内容介绍 一、公司基本情况概述 2025 年,端侧 AI、机器人等新兴应用快速崛起,打开行业全新增长空间。公司紧抓机遇,经过几年来在传感器领域持续的研发投入与市场开拓,产品矩阵更加丰富,新场景应用加快落地,实现经营质量稳步改善。2025 年度,公司实现营业收入 55,512.91万元,同比增长 37.35%;实现归属于母公司所有者的净利润 -1,406.94 万元,同比减亏 78.86%。公司多款核心芯片产品已顺利导入国内外头部客户,产品结构优化,促使公司毛利率同比提升 10.59 个百分点。截至 2025 年末,公司第三期股份回购计划回购金额达 4,995.47万元,公司共实施三期回购计划,累计使用回购资金 16,976.67万元,以切实的行动增强投资者信心。 公司通过战略投资、外延并购等多元化方式,持续加码新兴全产业链布局,巩固核心技术竞争优势。 问: 1、公司的磁传感器、ToF 传感器、多模态传感器都是人形机器人中的重要组件,是否有在发展相关人形机器人客户?答:公司已规划并积极布局磁传感器、多模态传感器及 ToF传感器等产品,以满足智能机器人对高精度感知的需求,包括手指与手掌的压力检测、空间三维建模及单点避障。积极推进与产业链上企业联合方案开发,预计未来将推动适配智能机器人需求的新一代传感器落地应用。 问: 2、在人工智能大时代背景下,公司有哪些产品可直接应用于 AI 相关产品?未来发展规划如何?答:公司规划的大部分产品可应用于 AI 端侧相关产品,包括无线充电芯片,已应用于 AI 手机、也可用于智能眼镜、桌面机器人等应 用场景,支持免插拔无线充电;光学传感器可满足智能终端识别佩戴状态、适配环境光线、实现精准变焦的功能;多模态视觉传感器,支持眼动追踪、手势识别、虚拟键盘映射、隔空遥控、灵巧手触觉感知等交互功能。后续产品规划重点聚焦于人机交互、机器人、车载相关应用领域的传感器开发。 问: 3、公司收购鑫雁微后有何协同效应,后续有何并购方向和策略? 答:公司与鑫雁微协同性主要体现在应用和技术两个层面:在应用领域,光学传感器和磁传感器可广泛应用于消费类、工业类、机器人及汽车电子等公司布局的场景,实现产品线补全;在技术层面,光学传感器用于环境光亮度、色彩等感知,磁传感器用于运动、存在及速度等检测,两类传感器在感知原理与系统集成中具有技术相通性。 公司后续并购将遵循"补强+拓展"双路径:一方面继续补强现有产品领域,完善智能传感及充电管理解决方案。另一方面,将重点关注具 备强技术团队、可助力拓展新领域、与公司长期战略方向一致的标的。公司技术背景以信号链和传感器为核心,将优先匹配这些技术主线,推动高端化发展与跨领域延伸。 问: 4、公司在收购鑫雁微后,今年在研发投入方面的规划如何? 答:公司以创新作为发展战略核心,研发投入将保持合理的增长,包括优化磁传感现有产品线,加强高端产品研发,如磁编码器、大电流检测、车规级传感器等,同时兼顾各产品线自身业绩状况,在前期研发产品销售转化的基础上,再逐步加大投入。 问: 5、对 2026年公司发展有何展望? 答:公司对2026年整体持乐观预期,一季度业绩存在短期波动。传感器、DTOF等多款产品已在多家大客户中进行设计,分别进入小批量供货或量产阶段,预计多款产品将陆续转入量产。一季度的产能呈紧张态势,公司依托前期与多家晶圆、封测厂商的深度合作,有力保障产能供应,满足客户需求。同时结合行业周期与海内外市场环境,对部分产品实施多阶段合理调价,稳健应对行业周期变化,驱动营业收入稳步增长。公司完成鑫雁微收购后,正式切入磁传感器赛道,与光学、ToF形成技术共振,未来会持续关注具有高度协同效应的并购标的。公司预计逐步进入快速增长通道,有望在未来几年实现显著跃升。 问: 6、公司发展的长期愿景是什么? 答:长期愿景聚焦于三大发展路径:一是坚持技术创新,持续开展内生性产品研发,重点布局传感器、三维建模等特色技术领域,并推动其在机器人、智能感知等新兴产业中的应用;二是通过并购实现外延式增长,向规模更大、协同性更强的企业拓展;三是通过投资孵化方式 布局新产业与新技术,重点支持具备发展潜力的创新团队和前沿技术。整体目标强化智能传感领域核心能力、完善充电管理体系、提升自主造血能力,推动公司业绩可持续增长。