美芯晟机构调研纪要

美芯晟机构调研报告 调研日期:2025-05-06 美芯晟科技是一家专注于高性能模拟及数模混合芯片的研发与销售的公司。公司依托自主开发的高压集成工艺技术，产品包括无线充电SoC芯片、有线快充系列芯片、全系列LED驱动芯片和信号链芯片等。公司核心研发团队拥有深厚而先进的模拟及数模混合集成电路设计、工艺开发经验，拥有国内外百余项高电压、大电流、高功率模拟电源管理和数字电路设计的核心自主知识产权。公司先后获得多项荣誉奖项，包括工信部集成电路设计企业资质、工信部重点小巨人、北京市专精特新小巨人等称号，同时拥有北京市科学技术奖、北京市高精尖工业设计中心、美国REDHERRING亚洲百强企业等多项荣誉奖项。 2025-05-30 董事会秘书刘雁 2025-05-062025-05-30 分析师会议公司会议室 建信基金管理有限责任公司基金管理公司- 上海煜德投资管理中心(有限合伙)投资公司- 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京金百镕投资管理有限公司 投资公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 上海森锦投资管理有限公司 投资公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 北京沣沛投资管理有限公司 投资公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 上海磐厚投资管理有限公司 投资公司 - 华西基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 - 银华基金管理有限公司 基金管理公司 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 泰康基金管理有限公司 基金管理公司 - 交银施罗德基金管理有限公司 基金管理公司 - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 华泰资产 保险资产管理公司 - 信达澳亚基金管理有限公司 基金管理公司 - 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 东方财富证券股份有限公司 证券公司 - 国联民生证券股份有限公司 证券公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 华金证券股份有限公司 证券公司 - 北京东方引擎投资管理有限公司 投资公司 - 北京汉和汉华资本管理有限公司 资产管理公司 - 上海牧鑫私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 1、公司未来有哪些业绩增长点? 公司光学传感器产品系列布局迅速,客户端推广顺利,多款产品已经进入知名终端品牌的规模交付状态,随着已有产品的放量出货及未来新品的客户导入,该产品线预计会快速增长,成为驱动公司业绩增长的新兴引擎。无线充电业务随着成本优化有望进一步拓展下沉市场,同时公司正加速研发高集成、高效率的有线快充产品,形成无线充电与有线快充的业务闭环,预计进一步扩大市场份额。公司持续布局汽车电子产品,拓展国产化赛道,致力于将该系列打造为业绩增长的新引擎,同时战略性布局工业智控、低空经济和AIoT等新兴领域,持续培育业务增长点。 2、公司在光学传感器领域都有哪些产品,对于该领域全年的展望如何? 在光学传感器领域,公司布局了接近传感、环境光传感、环境光与接近传感、闪烁光传感、光学追踪传感及激光测距(DToF)产品等齐全的 光学产品系列,其中,光学追踪传感器成功导入多家知名智能手表品牌供应链,并在AR/VR/MR智能穿戴设备领域开展验证并实现小批量出货;激光测距(DToF)芯片在扫地机器人市场实现规模化交付;接近传感器产品已进入全球领先TWS耳机品牌的供应链。 随着光学传感器已有产品的放量出货及未来新品的客户导入,该产品线预计会快速增长,并将贡献显著的市场份额,成为驱动公司业绩增长的新兴引擎。 3、公司在光感领域相较于国内同行的竞争优势有哪些? 首先,公司的产品矩阵更为完善,从接近传感、环境光传感、屏下光学到光学追踪、距离检测等全系列产品均有布局,同时更专注于技术门槛高、附加值大的细分领域。其次,公司准确把握市场时机,在较短时间内完成了产品布局和市场导入,多款核心产品在灵敏度、检测精度等关键指标上实现对国际标杆产品的超越,其中光学追踪传感器、激光测距芯片等产品成为行业性能标杆。此外,公司成功突破高端光学传感芯片的国产化技术瓶颈,实现进口替代,在多个技术维度建立起显著优势,处于国内领先水平。展望未来,随着新产品的持续推出,公司的 技术优势将进一步扩大。 4、公司在机器人领域的产品进展,未来规划是怎样的? 机器人具有不同的类型,公司的激光测距(DToF)芯片在扫地机器人市场已实现规模化交付,DToF具有高质量的空间感知数据功能,满足快速测距与避障的需求,公司将全面拓展ToF技术及其产品线,开发适用于无人机、机器人、车载ADAS等领域的ToF产品矩阵。 公司已构建丰富的光学传感器产品矩阵,光学传感器的精准感知技术可以赋能机器人对外界环境的高效识别。公司会聚焦于环境感知、3D建模、信号转换等关键环节,依托在光电领域的技术储备,探索产品及技术与机器人应用场景的深度融合,并积极布局新技术,推动AI 传感器技术的研发与落地,布局光学编码器的研发,解决多电机协同控制中的精密位置检测需求等。未来,公司将投入更多资源发展机器人领域,推动机器人向智能化、自主学习的方向发展,应用于生产线、家庭护理等多个场景。 5、公司今年研发费用的变化趋势如何? 公司前期在新产品和新领域进行布局,通过研发投入推动了业务扩展。在较短时间内,公司完成了重要新品的开发,把握了市场机遇。后续在保证新品前期研发投入的同时,公司将着重于提升人效,帮助业绩实现较大提升。